Tidal Trust II ha presentato alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti una domanda per un fondo negoziato in borsa (ETF) su Bitcoin, concepito per fornire esposizione quando i mercati statunitensi sono chiusi.
La presentazione avviene mentre gli ETF spot BTC hanno registrato il mese più debole di sempre, caratterizzato da forti deflussi e crescenti preoccupazioni circa una potenziale manipolazione dei prezzi durante l'apertura del mercato statunitense.
La documentazione della SEC rivela un ETF che punta a scommettere su Bitcoin dopo l'orario di chiusura
Il modulo N-1A, presentato martedì, propone di aggiungere due ETF al fondo esistente: Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF e Nicholas Bitcoin Tail ETF.
Secondo la dichiarazione di registrazione, l'ETF AfterDark non deterrà direttamente BTC. Otterrà invece esposizione attraverso investimenti in future su Bitcoin, opzioni su Bitcoin ed ETF o ETP su Bitcoin quotati negli Stati Uniti.
Potrebbe avvalersi di una sussidiaria nelle Isole Cayman per gestire le proprie posizioni. L'obiettivo è perseguire l'apprezzamento del capitale a lungo termine attraverso un approccio sistematico che punti al rendimento overnight di Bitcoin. Nel frattempo, il fondo deterrà titoli del Tesoro USA a breve termine e strumenti equivalenti alla liquidità durante le ore di negoziazione diurne.
"Quando si utilizzano i future su Bitcoin, il Fondo negozia questi strumenti durante le ore notturne statunitensi e li chiude poco dopo l'apertura del mercato statunitense ogni giorno di contrattazione. Quando si utilizzano i fondi sottostanti su Bitcoin, il Fondo acquista un titolo alla chiusura del mercato statunitense e poi vende la posizione intorno all'apertura del mercato statunitense… Quando si utilizzano le opzioni su Bitcoin, il Fondo in genere assume posizioni su opzioni che stabiliscono una posizione sintetica lunga su Bitcoin verso la chiusura del normale orario di contrattazione statunitense. Queste posizioni vengono in genere chiuse o liquidate verso la successiva apertura del mercato, tuttavia, il Fondo può mantenere queste posizioni sintetiche lunghe a lungo termine e compensarle durante l'orario di contrattazione diurno statunitense assumendo una posizione sintetica corta", si legge nel documento .
Eric Balchunas, analista senior di ETF di Bloomberg, ha parlato della strategia in un recente post su X (ex Twitter). Ha osservato che una ricerca interna condotta lo scorso anno ha mostrato che una quota significativa dei guadagni di Bitcoin si è verificata durante le contrattazioni after-hours.
"Non significa che gli ETF non abbiano alcun impatto. In parte si tratta di posizionamento dovuto agli ETF, ecc. o ai derivati basati sui flussi, ecc. ecc. Ma sì, l'ETF Bitcoin After Dark potrebbe generare rendimenti migliori, vedremo", ha scritto Balchunas.
Questo documento è stato depositato mentre gli osservatori del settore evidenziano presunte manipolazioni dei prezzi durante le ore diurne di contrattazione negli Stati Uniti. Gli analisti hanno identificato uno schema ricorrente di cali del prezzo di Bitcoin intorno all'apertura del mercato.
Flussi degli ETF Bitcoin e cambiamento del sentiment degli investitori
Nel frattempo, gli ETF spot su Bitcoin hanno subito una forte pressione nel quarto trimestre. I dati di SoSoValue hanno mostrato che i deflussi mensili hanno raggiunto la cifra record di 3,48 miliardi di dollari a novembre. L'ETF iShares Bitcoin di BlackRock ha rappresentato la quota maggiore, registrando deflussi per 2,34 miliardi di dollari.
Gli ingenti prelievi hanno coinciso con un forte calo del prezzo di Bitcoin, che a novembre ha registrato un calo del 17,4%, la peggiore performance mensile dell'anno. Ciò ha influito sulla fiducia degli investitori e ha contribuito a rinnovare la cautela nei mercati degli asset digitali.
I deflussi si sono protratti fino a dicembre, con altri 87,77 milioni di dollari che hanno abbandonato gli ETF spot su Bitcoin nella prima settimana del mese. Tuttavia, il trend ha mostrato alcuni segnali di stabilizzazione. Il 9 dicembre, i fondi hanno registrato un notevole rimbalzo, con afflussi per 151,74 milioni di dollari.
Il post La nuova proposta di ETF punta ai rendimenti overnight di Bitcoin mentre i deflussi raggiungono livelli record è apparso per la prima volta su BeInCrypto .