Ash Liew, fondatore di Momento Research, una piattaforma di intelligence blockchain che quest'anno ha monitorato 118 eventi di generazione di token, ha scoperto che 100 di questi token sono scesi al di sotto delle loro valutazioni al momento del lancio.
I dati indicano che "l'84,7% (100/118) è al di sotto della valutazione di TGE", con il token mediano in calo del 71% rispetto al prezzo di lancio, con solo 18 token, ovvero il 15%, che sono riusciti a rimanere a galla. Ciò significa che circa 4 lanci su 5 sono al di sotto della loro valutazione iniziale.
Liew ha concluso il suo post su X con un verdetto schiacciante, affermando: "TGE non è più una cosa precoce".
Progetti come Syndicate hanno registrato il calo più elevato, con una diminuzione del 93,64% dalla sua valutazione di lancio, seguiti da vicino da Animecoin, Berachain e Bio Protocol, tutti in calo rispettivamente di oltre il 93%.
Come si sono comportati i token lanciati nel 2025?
I dati dipingono un quadro fosco per quanto riguarda il lancio dei token nel 2025, che in precedenza era noto per aver visto un apprezzamento dei prezzi subito dopo i TGE.
Le società di venture capital solitamente investono in questi progetti a valutazioni che possono essere 10, 100 o persino 1.000 volte più economiche di quelle pagate dagli investitori al dettaglio quando i token diventano disponibili al pubblico.
Quando gli investitori ordinari avranno accesso all'evento di generazione dei token, gli addetti ai lavori avranno già assicurato le loro posizioni a prezzi molto più bassi.
Solo nel primo trimestre del 2025, i finanziamenti di rischio hanno raggiunto i 4,8 miliardi di dollari, mentre nel terzo trimestre le startup e i progetti di criptovaluta hanno raccolto 4,59 miliardi di dollari di finanziamenti, gran parte dei quali sono confluiti in aziende in fase avanzata.
Nel frattempo, gli investitori al dettaglio si trovano ad affrontare un contesto sempre più difficile, acquistando token a valutazioni gonfiate e completamente diluite che lasciano poco spazio all'apprezzamento.
Il calo potrebbe essere dovuto alle condizioni del mercato?
Anche le vendite periodiche e i bruschi aggiustamenti dei prezzi di importanti asset digitali come Bitcoin ed Ether hanno contribuito all'avversione al rischio tra gli investitori.
Entrambi gli asset principali sono scesi dai rispettivi massimi raggiunti quest'anno. La stagione delle altcoin che solitamente accompagna l'ascesa di Bitcoin non si è verificata come previsto. Quando sembrava che il mercato fosse destinato a un'impennata parabolica, il mercato ha subito il famigerato " crollo del 1011 ", un crollo improvviso a ottobre che ha lasciato il mercato in una prolungata fase di correzione, accompagnata da una serie di liquidazioni e pressioni al ribasso.
Questi benchmark crittografici hanno amplificato le sfide che devono affrontare i nuovi operatori del settore dei token, poiché il capitale degli investitori si dirige verso asset rifugio o token consolidati.
Gli osservatori del settore hanno anche notato che un eccesso di offerta di lanci di token ha diluito la liquidità e frammentato l'interesse degli investitori. Anche se settori di nicchia come i memecoin o specifici ecosistemi di rete generano sacche di domanda, l'effetto cumulativo di una nuova offerta continua ha ostacolato un andamento sostenibile dei prezzi.
Tuttavia, non tutti gli asset hanno avuto un andamento negativo quest'anno, poiché alcuni progetti a grande capitalizzazione e reti consolidate, come Zora, Bedrock, Humanity e Yooldo Games, hanno avuto risultati migliori, con il token Aster sostenuto da YZI Labs che è aumentato di oltre il 700% rispetto al suo prezzo di lancio.
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