XRP sta faticando a mantenersi sopra 1,35 dollari, mentre il mercato assorbe un'ondata di riduzione della leva finanziaria successiva alla decisione della Fed, che ha compresso l'attività sui derivati a livelli che non si vedevano dall'inizio dell'anno. Il prezzo si trova in un momento critico e un report di CryptoQuant, che monitora le conseguenze della decisione della Federal Reserve del 29 aprile, ha mappato con precisione cosa è successo alla struttura del mercato di XRP nelle ore e nei giorni successivi.
La Fed ha mantenuto i tassi invariati tra il 3,50% e il 3,75%, in linea con le aspettative. Jerome Powell ha contemporaneamente confermato che rimarrà nel Consiglio della Federal Reserve come governatore anche dopo la fine del suo mandato di presidente: uno sviluppo che ha mantenuto alta l'attenzione macroeconomica sugli asset a rischio, impedendo ai mercati di concentrarsi esclusivamente sulla decisione sui tassi. Per XRP, l'effetto combinato è stato immediato e visibile in tutto il mercato dei derivati.
Il 29 aprile, l'open interest di Binance per XRP è sceso a circa 208 milioni di dollari, una contrazione che ha riportato i livelli di leva finanziaria allo stesso livello registrato a febbraio 2026. Il significato di questa regressione non risiede solo nel livello in sé, ma in ciò che rappresenta: tutte le posizioni con leva finanziaria accumulate tra febbraio e fine aprile sono state liquidate in un periodo ristretto, riportando la struttura dei derivati al suo punto di partenza.
Il reset è avvenuto rapidamente. Ciò che ne consegue è la domanda a cui l'attuale livello dei prezzi sta cercando di dare una risposta.
La leva finanziaria è svanita. La domanda non è ancora arrivata.
Il report di CryptoQuant amplia il quadro oltre l'open interest per confermare che il deleveraging è stato accompagnato da un'effettiva debolezza della domanda, piuttosto che da un semplice reset tecnico. Il CVD spot stimato di tutti gli exchange centralizzati (CEX) è sceso a circa 920 milioni di dollari dal 17 aprile, il che significa che l'attività di acquisto reale e sottostante sugli exchange centralizzati si è indebolita nello stesso periodo in cui è stata ridotta la leva finanziaria. Il fatto che queste due forze si muovano simultaneamente nella stessa direzione è il dettaglio che impedisce di interpretare l'attuale situazione come semplicemente positiva.
Il mercato perpetuo aggiunge un terzo livello di conferma. Binance Perpetual CVD è sceso da circa -$271 milioni a -$383 milioni, un ulteriore aumento di 112 milioni di dollari di pressione netta da parte dei venditori, nonostante la contrazione dell'open interest. I venditori sono rimasti attivi nel mercato perpetuo durante tutto il periodo di reset, anziché ritirarsi insieme alle posizioni long con leva.
I dati sulle liquidazioni permettono di ricostruire la struttura del mercato. Le posizioni lunghe hanno dominato l'attività di liquidazione dal 17 aprile fino alla fine del mese, con una pressione concentrata in particolare intorno alle notizie riguardanti la Fed e Powell del 29 aprile. I partecipanti più esposti sono stati coloro che avevano accumulato posizioni lunghe, e le uscite forzate da tali posizioni hanno incrementato l'offerta in un mercato che già vedeva indebolirsi la domanda spot.
La conclusione a cui giunge il rapporto è precisa ma condizionata. La struttura del mercato di XRP è più pulita di prima: la leva finanziaria eccessiva è stata eliminata e le posizioni vulnerabili sono state liquidate. Ma "pulito" non significa "pronto". Affinché si verifichi una ripresa significativa dall'attuale livello di 1,35 dollari, il CVD spot deve stabilizzarsi e iniziare a recuperare. Fino a quando non si presenterà questo segnale, il reset è completo e la prossima mossa rimane incerta.
La compressione di XRP si intensifica mentre il mercato mette alla prova il supporto post-deleveraging.
XRP si sta scambiando vicino a 1,37 dollari, mantenendosi in un intervallo ristretto che ha caratterizzato l'andamento dei prezzi sin dal forte crollo di febbraio. La struttura è neutrale ma sempre più compressa. Dopo la fase di capitolazione verso 1,15 dollari, il prezzo si è stabilizzato e da allora ha formato una sequenza di minimi crescenti poco profondi, suggerendo un accumulo passivo piuttosto che un'inversione di tendenza aggressiva.
Tuttavia, il contesto più ampio rimane restrittivo. XRP continua a essere scambiato al di sotto di tutte le principali medie mobili, con la media mobile a 50 giorni che funge da resistenza immediata e le medie mobili a 100 e 200 giorni che mostrano una tendenza ribassista al di sopra del prezzo. Questo allineamento mantiene il mercato in una struttura ribassista di medio termine, nonostante la stabilizzazione a breve termine.
La zona di 1,35 dollari rappresenta il punto di svolta cruciale. Ha ripetutamente agito sia da supporto che da livello di equilibrio, riflettendo un bilanciamento tra gli acquirenti che assorbono l'offerta e i venditori che difendono i tentativi di rialzo. Il recente rifiuto vicino a 1,45 dollari rafforza la presenza di un eccesso di offerta, limitando lo slancio.
L'andamento dei volumi supporta la tesi del consolidamento. L'attività è diminuita significativamente rispetto al periodo di febbraio, indicando una ridotta partecipazione a seguito dell'evento di riduzione del debito. Questo in genere precede l'espansione, ma non ne indica la direzione.
Una rottura decisiva al di sopra di 1,45 dollari modificherebbe la struttura e aprirebbe la strada a 1,60 dollari. L'incapacità di mantenere la fascia tra 1,33 e 1,35 dollari invaliderebbe il pattern di massimi e minimi e probabilmente innescherebbe un movimento di ritorno verso 1,25 dollari, dove in precedenza era emersa la domanda.
Immagine in evidenza da ChatGPT, grafico da TradingView.com