Il nuovo quadro normativo federale è stato proposto dalla US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) per le piattaforme di scambio di criptovalute che offrono trading con leva finanziaria ai clienti al dettaglio. Questa iniziativa potrebbe fornire alle piattaforme di criptovalute statunitensi un percorso più chiaro verso la supervisione federale, in un momento in cui il Paese è ancora privo di una legge completa sul mercato delle criptovalute.
Il presidente della CFTC, Michael S. Selig, ha annunciato le proposte il 5 ottobre durante un intervento al Fordham Law Blockchain Regulatory Symposium di New York. L'agenzia sta raccogliendo pareri pubblici sulle proposte relative alla regolamentazione delle transazioni di criptovalute (CTX) e alla regolamentazione dei mercati di criptovalute (CAM).
Nuovo percorso federale per il trading con leva finanziaria
Il quadro normativo rappresenterebbe un'opzione federale per gli exchange di criptovalute. Le piattaforme non sarebbero automaticamente obbligate ad aderire al sistema della CFTC. Potrebbero continuare a operare con licenze statali, se il loro modello di business lo consente. Tuttavia, gli exchange che offrono determinate tipologie di trading di criptovalute con leva finanziaria sono già soggetti ai requisiti di registrazione della CFTC in base alla legislazione vigente.
La CFTC ha descritto il mercato delle criptovalute attraverso una struttura a tre livelli. Le normali piattaforme di scambio spot rimarrebbero in gran parte soggette alle normative statali in materia di trasferimento di denaro, mentre la CFTC continuerebbe ad avere poteri di contrasto alle frodi e alle manipolazioni. Le piattaforme che offrono trading di criptovalute a margine, con leva finanziaria o finanziato rientrerebbero nella seconda categoria. Le piattaforme che offrono derivati, come i contratti perpetui, si collocherebbero nella terza categoria. Le nuove proposte si rivolgono principalmente a questo secondo gruppo.
Secondo il piano, le piattaforme di scambio che desiderano offrire esclusivamente transazioni in criptovalute con leva finanziaria potrebbero registrarsi come una nuova tipologia di piattaforma di scambio di derivati, denominata mercato di cripto-asset (CAM). Anche le piattaforme di scambio di derivati già registrate presso la CFTC potrebbero offrire questi prodotti in base alle norme proposte.
Il quadro normativo introdurrebbe diverse forme di tutela per i clienti. Le società di gestione patrimoniale (CAM) potrebbero dover rispettare requisiti relativi alla sorveglianza del mercato, alle garanzie finanziarie e ai fondi dei clienti. La CFTC sta inoltre valutando norme sulla prova delle riserve per le borse che detengono attività dei clienti in conti omnibus.
Un altro elemento fondamentale riguarda le società di intermediazione di contratti futures (FCM). Queste società gestirebbero i conti e i fondi dei clienti e dovrebbero rispettare i requisiti esistenti in materia di tutela dei clienti. Il loro coinvolgimento introdurrebbe anche le normative antiriciclaggio e di identificazione del cliente. La CFTC sta valutando come tali normative potrebbero essere applicate anche all'autocustodia. Secondo la proposta, le criptovalute inviate al portafoglio esterno di un cliente entro 28 giorni potrebbero generalmente soddisfare l'interpretazione dell'agenzia in merito alla "consegna effettiva".
“Il quadro normativo che ho delineato rappresenta un passo importante verso l'inclusione dei mercati delle criptovalute nella tutela del CEA. Stabilirà regole chiare per le aziende che desiderano servire i clienti americani, rafforzerà l'integrità di questi mercati e fornirà un percorso per un'innovazione responsabile qui in America.”
Sulla finanza on-chain
Selig ha inoltre sottolineato il più ampio interesse dell'agenzia per la finanza on-chain. Ha affermato che gli sviluppatori che si limitano a pubblicare software e non controllano le transazioni né detengono gli asset dei clienti non dovrebbero essere automaticamente trattati come intermediari tradizionali.
La proposta non crea di per sé un regime federale completo per le criptovalute. Il Congresso dovrà ancora decidere se tutti gli exchange debbano essere obbligati a registrarsi a livello federale.
L'articolo "La CFTC vuole regole più chiare per il trading di criptovalute con leva finanziaria in un'importante spinta normativa negli Stati Uniti" è apparso per la prima volta su CryptoPotato .