Secondo Barchart, i titoli del settore dei semiconduttori hanno chiuso in ribasso per otto sedute consecutive, la serie negativa più lunga degli ultimi 16 anni. L'ETF iShares Semiconductor (SOXX) ha chiuso giovedì a 514,71 dollari, quasi il 14% al di sotto del suo massimo di ottobre.
Giovedì si è anche registrato il primo segnale di resistenza. Il SOXX è scivolato brevemente sotto i 496 dollari, per poi recuperare e chiudere al di sopra dell'apertura, con i volumi di scambio più elevati degli ultimi mesi.
Che cosa stanno vendendo esattamente gli investitori?
SOXX è un fondo BlackRock da 44,7 miliardi di dollari che replica l'indice ICE Semiconductor, un paniere di circa 30 produttori di chip quotati negli Stati Uniti. Le sue 10 posizioni più importanti rappresentano circa il 62% del patrimonio.
| Azienda | Ticker | Peso |
|---|---|---|
| Dispositivi micro avanzati | AMD | 9,47% |
| Intel | INTC | 8.56% |
| Nvidia | NVDA | 7,83% |
| Micron Technology | MU | 7,45% |
| Broadcom | AVGO | 7,30% |
| Tecnologia Marvell | MRVL | 4.53% |
| Dispositivi analogici | ADI | 4,35% |
| Strumenti Texas | TXN | 4,20% |
| KLA | KLAC | 3,98% |
| Qualcomm | QCOM | 3,95% |
I titoli più importanti hanno subito i cali più consistenti. Intel ha perso oltre il 20% in due settimane, mentre AMD ha registrato un calo di oltre il 5% durante la giornata del 14 ottobre.
Perché gli investitori stanno abbandonando i titoli azionari delle aziende produttrici di chip più amate durante il boom dell'IA?
- Dubbi sulla spesa per l'IA. Secondo quanto riportato, OpenAI avrebbe comunicato agli investitori che il suo fatturato annuo si avvicina ai 50 miliardi di dollari, al di sotto delle stime iniziali di 70 miliardi. Anche l'amministratore delegato di Broadcom, Hock Tan, ha definito alcuni investitori nel settore dell'IA degli speculatori.
- Inflazione e rialzi dei tassi. A settembre i prezzi al consumo sono aumentati del 3,7% su base annua, superando le previsioni. Gli operatori di mercato stimano ora una probabilità del 92% di un ulteriore aumento dei tassi da parte della Fed quest'anno.
- Crollo del mercato asiatico delle memorie. Le vendite sono crollate a causa del KOSPI, indice azionario coreano fortemente orientato ai semiconduttori. Nel frattempo, i progressi del produttore cinese di memorie ChangXin Memory Technologies (CXMT) hanno alimentato i timori che la Cina stia recuperando terreno.
La domanda, tuttavia, non è il problema. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ha registrato un aumento del 68,7% degli utili nel terzo trimestre, eppure le sue azioni negli Stati Uniti sono comunque scese dell'1,8%.
Riusciranno gli acquirenti a difendere la zona dei 500 dollari?
Sul grafico giornaliero, l'indice SOXX si scambia al di sotto della sua media mobile a 50 giorni (MA), che ha limitato i rialzi di agosto e settembre (frecce rosse). L'indice di forza relativa (RSI), un indicatore di momentum, è sceso a 36, il valore più basso da luglio.
L'impennata dei volumi di giovedì suggerisce che gli acquirenti stanno intervenendo sui ribassi. Se le vendite dovessero riprendere, il ritracciamento di Fibonacci a 0,5, vicino a 481 dollari, rappresenta il prossimo livello di supporto principale.
Overhead, SOXX deve recuperare i 523 dollari e la media mobile a 50 giorni vicino ai 540 dollari. La barriera più importante si trova a 573 dollari, il livello di Fibonacci 0,236.
UBS interpreta il crollo delle vendite come un riavvio:
"Più che una rottura fondamentale nel panorama degli investimenti nell'IA, si tratta di una ricalibrazione delle aspettative."
Anche gli strateghi di JPMorgan hanno segnalato un possibile punto di svolta. Tuttavia, secondo Goldman Sachs , le grandi aziende tecnologiche prevedono investimenti in conto capitale per circa 800 miliardi di dollari quest'anno. La prossima fase per il mercato dei chip potrebbe dipendere dai costi di finanziamento, non dalla domanda.
L'articolo "La bolla dell'IA sta scoppiando? I titoli dei chip crollano per 8 giorni consecutivi" è apparso per la prima volta su BeInCrypto.