MicroStrategy ha interrotto la sua aggressiva campagna di acquisti di Bitcoin, ponendo fine a una serie di 13 settimane che ha contribuito a consolidare il suo status di maggiore detentore aziendale di questa criptovaluta al mondo.
Tuttavia, anziché segnalare debolezza o incertezza, l'interruzione sembra riflettere un cambiamento calcolato nel modo in cui l'azienda intende finanziare le sue ambizioni a lungo termine nel settore Bitcoin.
Il silenzio prima del prossimo acquisto? La macchina Bitcoin della strategia si ferma improvvisamente
Nel suo ultimo aggiornamento, Strategy ha confermato di non aver acquistato Bitcoin durante la scorsa settimana , lasciando invariato il totale delle sue partecipazioni a 762.099 BTC.
Le riserve, acquisite a un prezzo medio di 75.699 dollari, sono attualmente valutate circa 51,57 miliardi di dollari ai prezzi di mercato correnti , ma il valore d'impresa è di 59 miliardi di dollari. Ciò pone la società in una situazione di perdita non realizzata.
Tuttavia, Strategy ha sempre presentato le proprie riserve di Bitcoin come una strategia di tesoreria a lungo termine piuttosto che come un'operazione di trading a breve termine.
Lo sviluppo più importante si cela sotto la superficie. La pausa negli acquisti coincide con un più ampio cambiamento nell'approccio di Strategy alla raccolta di capitali, un approccio che privilegia la struttura rispetto alla velocità.
Pochi giorni prima della sospensione, la società ha presentato un imponente programma di raccolta fondi "at-the-market" (ATM) da 42 miliardi di dollari, equamente suddiviso tra azioni ordinarie e azioni privilegiate, note come STRC.
A differenza delle fasi precedenti, fortemente incentrate sull'emissione di azioni, Strategy si sta ora orientando verso quello che definisce "credito digitale", uno strumento a bassa volatilità e ad alto rendimento, progettato per attrarre una diversa tipologia di investitori.
Questo cambiamento è stato rafforzato dalla comunicazione della dirigenza. Il presidente esecutivo Michael Saylor ha recentemente incentrato i suoi commenti pubblici sulla stabilità e sul profilo di rendimento di STRC.
I finanziamenti si sono esauriti?
Nel frattempo, l'amministratore delegato Phong Le ha introdotto un quadro più ampio che posiziona Bitcoin come "capitale digitale", STRC come "credito digitale" e le azioni di Strategy come "capitale azionario digitale".
La tempistica è significativa. Il prossimo pagamento dei dividendi di STRC è previsto per il 31 marzo. L'andamento dell'azienda in prossimità di tale data potrebbe determinare la quantità di nuovi capitali che Strategy sarà in grado di raccogliere nel breve termine.
Senza nuovi proventi derivanti dall'emissione di azioni ordinarie o privilegiate, la società non ha di fatto le risorse per ulteriori acquisti di Bitcoin, il che spiega l'attuale pausa.
È importante sottolineare che non è la prima volta che Strategy rallenta i suoi acquisti. Precedenti pause si sono verificate durante periodi di accumulo di capitale o di ricalibrazione del mercato.
Tuttavia, questo rappresenta l'esempio più lampante di un'azienda che si tira indietro deliberatamente subito dopo aver lanciato un'importante iniziativa di raccolta fondi.
La strategia non si limita più a essere l'accumulatore di Bitcoin più aggressivo. Piuttosto, si sta posizionando come un vero e proprio sistema finanziario basato su Bitcoin, in grado di bilanciare crescita, rendimento ed efficienza del capitale.
La questione cruciale ora non è se Strategy riprenderà ad acquistare, ma quanto tempo ci vorrà prima che il suo nuovo meccanismo inizi a generare il capitale necessario per farlo di nuovo.
L'articolo " La Bitcoin Machine di MicroStrategy si ferma improvvisamente e inizia a dire qualcos'altro" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .