La Banca di Corea (BOK) ha mantenuto invariato il suo tasso di riferimento al 3,00% giovedì, dopo due aumenti consecutivi. L'impennata del 222,5% delle esportazioni di chip all'inizio di ottobre mantiene aperta la possibilità di un aumento a novembre.
Il consiglio di amministrazione, composto da sette membri, ha confermato le previsioni di tutti i 34 analisti interpellati da Reuters. Ciononostante, l'indice composito azionario coreano (KOSPI) è crollato del 20,72% in 10 sedute fino al 20 ottobre.
Perché il boom dei chip mantiene in gioco gli aumenti dei tassi di interesse?
Secondo quanto riportato da AJP, le esportazioni di semiconduttori nei primi 20 giorni di ottobre sono aumentate del 222,5% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
Nel frattempo, questa solidità mantiene alta la pressione sui prezzi, come riportato dal Korea Times. I prezzi al consumo sono aumentati del 2,9% a settembre, superando l'obiettivo del 2% fissato dalla banca centrale, mentre l'inflazione di base è scesa al 2,8% dal 3,4%.
Il consiglio ha aumentato i tassi di interesse di 0,25 punti percentuali sia a luglio che ad agosto, portandoli dal 2,5%.
Tuttavia, il 12 ottobre il governatore Shin Hyun-song ha avvertito i legislatori che l'aumento dei tassi di interesse mette a dura prova i mutuatari più vulnerabili. Ha inoltre segnalato i prezzi delle case a Seul e l'indebitamento delle famiglie come fattori di rischio.
Diciotto dei venti esperti interpellati dal Seoul Economic Daily prevedono un aumento dei tassi a novembre. Citibank e Morgan Stanley prevedono che i tassi raggiungeranno il 3,5% all'inizio del 2027.
Perché i titoli delle aziende produttrici di chip sono in calo nonostante l'impennata delle esportazioni?
Il 20 ottobre l'indice KOSPI ha perso il 3,73%, attestandosi a 5.552,74 punti. Nello stesso giorno, Samsung Electronics ha registrato un calo del 2,98% e SK Hynix del 4,23%, secondo quanto riportato dall'Herald Business.
I dubbi sui rendimenti degli investimenti nell'intelligenza artificiale pesano sui produttori di chip. Noh Dong-gil, ricercatore presso Shinhan Securities, ha dichiarato all'emittente SBS che il calo riflette una riduzione delle partecipazioni concentrate nel settore dei chip. Non ha riscontrato problemi specifici della Corea del Sud.
Le società di intermediazione non hanno ancora individuato un punto di minimo. Korea Investment & Securities ha indicato 5.100 come possibile livello di supporto. Tuttavia, l'indice è rimbalzato del 3,29% mercoledì, raggiungendo quota 5.735,66, per poi aprire in ribasso dell'1,14% giovedì, prima della decisione definitiva.
La Banca di Corea sta adottando una politica monetaria restrittiva in risposta al boom delle esportazioni, che si basa sulla spesa per l'intelligenza artificiale, ma che ora mette in discussione i mercati. Pertanto, la sua decisione di novembre dipenderà tanto dalla domanda di chip quanto dall'inflazione. I commenti coreani che mettono in guardia da un eccesso di offerta di chip a partire dal 2029 aggiungono un rischio a lungo termine.
L'articolo " La Banca di Corea mette in pausa, ma il boom dei chip mantiene in gioco gli aumenti dei tassi" è apparso per la prima volta su BeInCrypto.