L'ascesa di Kevin Hassett come principale candidato a sostituire Jerome Powell nel 2026 ha innescato un'insolita divisione nei mercati finanziari: i trader di criptovalute esultano, mentre gli investitori obbligazionari mettono in guardia dai tagli dei tassi destabilizzanti.
La frattura si sta accentuando man mano che nuovi rapporti descrivono in dettaglio le preoccupazioni private sollevate al Tesoro degli Stati Uniti.
I mercati obbligazionari mettono in guardia contro tagli aggressivi
Secondo il Financial Times , gli investitori obbligazionari hanno dichiarato privatamente al Dipartimento del Tesoro di essere preoccupati che Hassett possa spingere per rapidi tagli dei tassi d'interesse, politicamente allineati.
Le discussioni, tenutesi a novembre con le banche di Wall Street , i principali gestori patrimoniali e i membri del Treasury Borrowing Advisory Committee, hanno fatto emergere un timore costante: una Fed guidata da Hassett potrebbe dare priorità alle preferenze dell'amministrazione rispetto al controllo dell'inflazione .
Il rapporto indica che gli investitori temono che Hassett possa sostenere tagli indiscriminati dei tassi anche se l'inflazione rimane al di sopra dell'obiettivo del 2%.
I partecipanti agli incontri hanno anche fatto riferimento a briefing precedenti in cui Hassett si era concentrato su argomenti politici non di mercato, sollevando dubbi sull'indipendenza della Fed.
I mercati delle previsioni ora danno ad Hassett circa il 75% di probabilità di diventare il prossimo presidente della Fed, ben al di sopra dei rivali Christopher Waller e Kevin Warsh.
I mercati delle criptovalute vedono un vento favorevole accomodante
I mercati delle criptovalute stanno adottando una visione opposta . I trader interpretano la posizione di Hassett come un via libera a un allentamento più rapido, maggiore liquidità e un dollaro più debole, una combinazione che storicamente sostiene Bitcoin, Ethereum e altcoin ad alto beta.
Hassett ha dichiarato pubblicamente che taglierebbe immediatamente i tassi se fosse a capo della Fed. Questa posizione accomodante contrasta nettamente con l'approccio cauto e ancorato ai dati di Powell , che ha mantenuto elevati i rendimenti reali e contenuta la propensione al rischio.
Il suo background alimenta anche l'ottimismo nel mondo degli asset digitali. Hassett ha precedentemente lavorato come consulente per Coinbase e detiene oltre 1 milione di dollari in azioni COIN, creando sia problemi di conflitto di interessi che aspettative di un ambiente normativo più favorevole alle criptovalute.
Juan Leon, stratega di Bitwise, ha recentemente sostenuto che una Fed guidata da Hassett sarebbe "fortemente ottimista", citando il suo lavoro di regolamentazione pro-cripto e la sua storia di critiche ai tassi attuali, definiti "troppo alti".
La pressione politica intensifica la divisione
Il presidente Trump ha costantemente amplificato le sue critiche a Powell e ha ripetutamente lasciato intendere di aver "già deciso" chi sarà il prossimo presidente della Fed. Si prevede che annuncerà presto il suo successore.
Allo stesso tempo, alcune indiscrezioni indicano che Trump potrebbe nominare il Segretario al Tesoro Steven Mnuchin come suo principale consigliere economico, qualora Hassett venisse nominato. Ciò evidenzia l'impegno dell'amministrazione nel riallineare la leadership economica attorno a un programma di crescita più aggressivo.
Le dinamiche politiche alimentano l'ansia sul mercato obbligazionario. Gli investitori temono uno scenario in cui la Fed si orienti verso un rapido allentamento monetario, mentre l'inflazione rimane rigida. Una mossa del genere indebolirebbe la credibilità della banca centrale, proprio mentre deficit ed emissioni rimangono a livelli storicamente elevati.
La candidatura di Hassett ha cristallizzato una rara divergenza di mercato: le criptovalute stanno scontando il rialzo guidato dalla liquidità, mentre le obbligazioni si stanno preparando al rischio politico e alla volatilità.
Con il mandato di Powell che termina a maggio 2026 e gli ultimi colloqui in corso, le prossime settimane definiranno le aspettative sia per la politica monetaria sia per i mercati delle attività digitali.
La nomina ufficiale è prevista per l'inizio del prossimo anno. Fino ad allora, gli investitori continueranno a valutare la crescente possibilità di una Fed accomodante e allineata alle criptovalute, con la conseguente resistenza della finanza tradizionale.
L'articolo Kevin Hassett scatena una divisione tra il mercato delle criptovalute e quello delle obbligazioni mentre la corsa alla Fed si fa più serrata è apparso per la prima volta su BeInCrypto .