Jim Cramer afferma che il rally azionario di due giorni nel settore dell'IA non giustifica un via libera definitivo per il mercato dei data center. Ha elencato tre rischi che la ripresa non ha eliminato.
Uno dei suoi 3 rischi è l'accordo da 63 miliardi di dollari Anthropic che ha contribuito ai guadagni di martedì. Cramer aveva elogiato lo stesso finanziamento per X all'inizio della giornata. Verso sera, ha iniziato a mettere in discussione il denaro preso in prestito che lo sosteneva.
Perché l'accordo alla base del rally dell'IA è finito nella lista di Cramer.
Tra gli istituti di credito, Blackstone e Bank of America, stanno finanziando l' operazione di finanziamento per l'acquisto di chip, organizzata da Broadcom, attraverso una società veicolo (SPV) creata appositamente per questo accordo. Anthropic noleggerà l'hardware dalla SPV, che a sua volta acquisterà i chip e le apparecchiature di rete di Broadcom, con consegne previste a partire dal 2027.
Su X, Cramer ha definito l'accordo "eccellente per tutte le parti coinvolte". Su Mad Money , ha sottolineato che Anthropic sta acquistando le apparecchiature di Broadcom con denaro preso in prestito anziché con i propri profitti.
"Sembra che la gente non capisca che [ Anthropic ] ha ottenuto i fondi grazie all'accordo di finanziamento mediato da Broadcom per acquistare attrezzature da Broadcom", ha affermato.
Broadcom ha inoltre accettato di coprire parte del rischio dei finanziatori, secondo quanto riportato da Bloomberg, attraverso un accordo noto come supporto al valore residuo. In base a tali accordi, il produttore di chip si fa carico di parte dell'eventuale perdita di valore dell'hardware noleggiato.
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Neoclouds potrà continuare a indebitarsi se la Federal Reserve aumenterà nuovamente i tassi di interesse?
Gli altri due rischi indicati da Cramer sono anch'essi legati al costo del debito. Le neocloud, aziende più piccole che affittano potenza di calcolo per l'intelligenza artificiale, hanno contratto ingenti prestiti per costruire i propri data center.
Ha citato CoreWeave, Nebius e Iren. Le azioni di CoreWeave sono salite di quasi l'8% martedì, mentre le sue obbligazioni hanno offerto rendimenti fino al 15%.
"Ho imparato che dopo ogni notizia positiva riguardante un data center, ce ne sarà una miriade di notizie negative su qualche problema, incluso quello con CoreWeave", ha aggiunto.
I mercati obbligazionari hanno offerto un po' di sollievo nella stessa giornata. I prezzi del petrolio sono scesi e il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è calato sotto il 5%.
Cramer ha avvertito che la calma potrebbe rivelarsi di breve durata. La Fed deciderà sui tassi mercoledì e Michael Gapen di Morgan Stanley prevede che i funzionari manterranno i tassi invariati, pur segnalando la possibilità di ulteriori rialzi.
Le elezioni di medio termine della prossima settimana e le possibili tensioni in Medio Oriente potrebbero aumentare ulteriormente l'instabilità.
Cramer continua a definirsi un "convinto sostenitore dello sviluppo dell'intelligenza artificiale". Le banche e gli istituti di credito privati stanno assumendo un ruolo sempre più importante nel suo finanziamento, mentre i produttori di chip come Broadcom ora garantiscono parte di tale debito.
Per le aziende più indebitate, come CoreWeave, la pubblicazione dei dati di Warsh alle 14:30 ET rappresenta il prossimo banco di prova per i loro costi di finanziamento.
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L'articolo Jim Cramer segnala 3 rischi per il rally dell'IA, tra cui un accordo che aveva elogiato poche ore prima è apparso per la prima volta su BeInCrypto.