Tre delle figure più influenti del settore tecnologico, Jeff Bezos, Jensen Huang e Masayoshi Son, stanno tracciando pubblicamente i confini del dibattito sull'intelligenza artificiale, mentre quest'anno circa 380 miliardi di dollari sono affluiti in aziende legate all'IA.
Il loro commento giunge mentre Amazon starebbe mettendo in guardia i dipendenti contro la spesa incontrollata di token, acuendo il dubbio se il boom dell'IA rifletta guadagni di produttività duraturi o una bolla speculativa in espansione.
I flussi di capitale si orientano nettamente verso l'intelligenza artificiale.
Quest'anno le aziende operanti nel settore dell'intelligenza artificiale hanno emesso obbligazioni investment grade per un valore di circa 140 miliardi di dollari, pari a circa il 49% delle emissioni totali di obbligazioni investment grade.
Le stesse aziende hanno attratto circa 220 miliardi di dollari in finanziamenti di venture capital, pari all'87% del totale. Il credito ad alto rendimento ha aggiunto altri 21 miliardi di dollari.
Complessivamente, i capitali legati all'intelligenza artificiale hanno raggiunto circa 380 miliardi di dollari nei tre canali, ovvero circa il 64% di tutti i flussi di capitale monitorati.
Tale intensità è in linea con l'aumento delle spese in conto capitale delle grandi aziende tecnologiche nel settore dell'intelligenza artificiale , che secondo BlackRock definiscono ora il contesto macroeconomico di mercato .
Questa settimana SoftBank si è unita al progetto di sviluppo con un impegno di 75 miliardi di euro (87 miliardi di dollari) per la realizzazione di 5 gigawatt di capacità di data center per l'intelligenza artificiale in Francia, annunciato insieme al presidente francese Emmanuel Macron a Parigi.
Jensen Huang di Nvidia e l'amministratore delegato di SoftBank difendono il progetto di sviluppo.
L'amministratore delegato di Nvidia (NVDA), Jensen Huang, ha respinto le affermazioni secondo cui l'intelligenza artificiale starebbe svuotando il mercato del lavoro.
"Si sente dire che l'intelligenza artificiale ridurrà i posti di lavoro, ma è una totale assurdità", ha affermato Jensen nel suo intervento al NVIDIA GTC Taipei 2026.
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In un altro intervento, Masayoshi Son ha dichiarato alla CNBC che il ciclo attuale eclissa di gran lunga l'ondata di internet della fine degli anni '90.
"Penso che sia più di 10 volte, probabilmente 50 volte più grande delle dot-com", ha riportato la CNBC, citando Son.
Bezos ha descritto la situazione come una bolla industriale piuttosto che finanziaria, sostenendo in recenti dichiarazioni che persino gli eccessi speculativi lasciano dietro di sé infrastrutture produttive una volta che i progetti più deboli falliscono.
I costi impongono una valutazione più rigorosa
Il dirigente di Amazon David Treadwell ha chiesto ai dipendenti di smettere di usare l'intelligenza artificiale per compiti banali dopo che, secondo quanto riportato, l'azienda avrebbe consumato circa mezzo miliardo di dollari in token in un solo mese.
Uber, Salesforce, Meta e Microsoft hanno diffuso internamente avvertenze simili, mentre il flusso di cassa libero delle aziende hyperscale è vicino al minimo degli ultimi dieci anni.
Nel frattempo, Matthew Sigel contesta la tesi secondo cui l'infrastruttura per l'intelligenza artificiale sia sette volte più costosa dei sistemi tradizionali.
Lo stratega di VanEck sostiene che i modelli di punta possono riassumere un libro di 500 pagine per circa 2,50 dollari, contro i 375-400 dollari per milione di token richiesti per i contenuti creati da esseri umani.
Secondo le stime dell'analista Will Sommer, le aziende hyperscaler necessitano di circa 7 trilioni di dollari di fatturato nei prossimi tre anni per ottenere un ritorno sul capitale investito del 7%, uno scenario che ha alimentato i timori di una bolla speculativa nel settore dell'IA e ha evidenziato evidenti difficoltà nel finanziamento di questo settore .
I prossimi cicli di utili metteranno alla prova la capacità degli investitori di colmare il divario prima che i guadagni di produttività perdano la pazienza.
L'articolo Jeff Bezos, Jensen Huang e il CEO di SoftBank mettono in luce i maggiori dibattiti sull'IA è apparso per la prima volta su BeInCrypto .