Il token di Aave ha chiuso in territorio positivo oggi, dopo che due pubblicazioni istituzionali hanno esaminato favorevolmente il protocollo questo mese.
Da un lato, Zach Pandl, responsabile della ricerca presso Grayscale, ha condiviso le sue riflessioni sulla possibilità che Aave diventi un nome conosciuto da tutti. Dall'altro, la Banca del Canada, nel suo primo studio formale sul protocollo condotto da una banca centrale, ha definito i prestiti DeFi con una governance adeguata "operativamente fattibili".
Attualmente AAVE viene scambiato intorno ai 93,4 dollari , dopo aver raggiunto un picco di circa 96,5 dollari durante la giornata. Il token ha trascorso gran parte del 2026 sotto pressione, a causa di altre crisi di governance nel primo trimestre che hanno portato all'uscita di BGD Labs e Aave Chan Initiative (ACI).
Grayscale fa sì che Aave diventi un nome familiare
Le opinioni di Grayscale su Aave sono note al pubblico da oltre un anno. Nell'ottobre del 2024, Grayscale ha lanciato il Grayscale Aave Trust, e la sua responsabile di prodotto e ricerca, Rayhaneh Sharif-Askary, ha descritto il protocollo come avente "il potenziale per rivoluzionare la finanza tradizionale".
Inoltre, nel febbraio 2026, Grayscale ha presentato alla SEC la richiesta di convertire il proprio fondo in un ETF negoziabile a pronti, con l'obiettivo di quotarlo sul NYSE Arca. Questa mossa, simile a quelle intraprese con Bitcoin ed Ethereum, consentirebbe di accedere ad AAVE a una base molto più ampia di investitori regolamentati, qualora venisse approvata.
L'ultimo articolo di ricerca di Grayscale formalizza la tesi di investimento.
Nel suo report "2026 Digital Asset Outlook" , Grayscale aveva inizialmente indicato Aave come uno dei principali beneficiari dell'accelerazione della DeFi prevista per l'anno. Si trattava di una tendenza che, secondo le previsioni, avrebbe dovuto "avvantaggiare i protocolli DeFi principali, incluse le piattaforme di prestito come AAVE".
Il post sosteneva inoltre che la combinazione di predominio TVL, generazione di commissioni, integrazioni istituzionali e chiarezza normativa del protocollo lo posiziona non solo come leader nel settore DeFi, ma anche come marchio finanziario di massa in via di affermazione.
Con il protocollo che genera 141,8 milioni di dollari di entrate entro il 2025 e detiene fino al 60% del mercato dei prestiti DeFi in termini di TVL, i fondamentali di Aave sembrano confermare questa teoria.
Perché la Banca del Canada è ottimista su Aave?
Il documento della Banca del Canada intitolato "DeFi Lending: Returns, Leverage and Liquidation Risk" , scritto da Jonathan Chiu e Furkan Danisman, è stato pubblicato come qualcosa di insolito: uno studio approfondito di una banca centrale su un protocollo DeFi utilizzando i dati delle transazioni.
Secondo il documento, i guadagni del protocollo erano concentrati in pochi token, con WETH, USDT e USDC che rappresentavano circa l'83% dei guadagni totali di Aave.
A quanto pare, gli utenti più attivi e facoltosi, che rappresentano circa il 2% della piattaforma, erano coinvolti anche nel rischioso trading a margine. Poiché questi trader utilizzano una leva finanziaria elevata per migliorare le proprie operazioni, vengono liquidati due volte più velocemente rispetto ai trader comuni, il che a sua volta provoca importanti ondate di liquidazione durante le fasi di ribasso del mercato.
Non è insolito che i mutuatari subiscano perdite di garanzie comprese tra il 10 e il 30% in caso di liquidazioni, con le dieci ondate di liquidazione più consistenti che rappresentano oltre l'80% del volume totale liquidato.
Ciononostante, il documento riconosce che, nonostante questi rischi e i problemi della piattaforma in termini di efficienza del capitale, rischio di liquidazione e fragilità sistemica, gli autori ritengono che la tecnologia di base non presenti alcun problema e che necessiti solo di regole e gestione migliori per gestire efficacemente eventi così estremi.
Va tuttavia notato che il documento della Banca del Canada ha analizzato la versione V3, non la V4, che è stata lanciata su Ethereum il 30 marzo 2026.
La transizione a V4 è diventata senza dubbio la questione più controversa nella storia recente di Aave. Se Aave riuscirà a consolidare la propria governance e V4 si rivelerà efficace, allora la tesi di Grayscale, secondo cui il nome è ormai noto a tutti, potrebbe rivelarsi fondata.
La tua banca si sta usando i tuoi soldi. A te restano solo le briciole. Guarda il nostro video gratuito su come diventare la tua banca.