Mercoledì il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha pubblicato un avviso di proposta di regolamentazione (NPRM) che dà il via al primo tentativo formale dell'amministrazione di attuare il GENIUS Act, la nuova legge federale che disciplina le stablecoin di pagamento, firmata dal presidente Donald Trump lo scorso anno.
La NPRM è la proposta normativa iniziale del Dipartimento del Tesoro volta a dare attuazione ai requisiti di legge e sollecita commenti pubblici su come il dipartimento intende applicare la normativa.
Proposte di regolamento per il GENIUS Act
Ai sensi del GENIUS Act, formalmente denominato Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act, il Dipartimento del Tesoro ha il compito di definire, attraverso un processo di consultazione pubblica, i principi generali per valutare se un regime normativo statale sia "sostanzialmente simile" al quadro federale.
La proposta di regolamento del dipartimento, di 87 pagine, spiega come ci si aspetta che le autorità federali e statali interagiscano nell'ambito del nuovo regime e individua le questioni su cui il Dipartimento del Tesoro desidera ricevere il parere delle parti interessate.
La proposta del Tesoro indica che si prevede che gli Stati si baseranno sulle linee guida federali, compresi gli standard proposti dall'Office of the Comptroller of the Currency (OCC), nel decidere quanto prescrittive debbano essere le proprie normative.
La proposta di regolamento (NPRM) cita l'approccio dell'OCC, che, secondo l'OCC, è concepito per essere flessibile e calibrato sulla natura, la portata e i rischi posti dalle attività di un emittente autorizzato di stablecoin di pagamento.
La bozza del Tesoro lascia spazio agli Stati per adottare requisiti basati su principi, indicando che le autorità di regolamentazione statali avranno la facoltà di definire gli standard per gli emittenti che soddisfano i requisiti previsti dalla normativa statale.
Gli effetti finali dipenderanno dal contenuto specifico del regime normativo di ciascuno stato, che, secondo la proposta, potrebbe variare notevolmente poiché il GENIUS Act concede agli stati discrezionalità nell'attuazione dei propri quadri normativi .
La bozza del Tesoro stabilisce la tempistica
La bozza di regolamento definisce anche la tempistica di transizione e le conseguenze di mercato previste dalla legge. Una volta che il GENIUS Act entrerà in vigore, le entità non potranno emettere stablecoin di pagamento negli Stati Uniti a meno che non siano autorizzate come emittenti di stablecoin di pagamento consentiti.
Inoltre, la legge rende illegale, a partire dal 18 luglio 2028, per i fornitori di servizi di asset digitali offrire o vendere stablecoin senza licenza a persone residenti negli Stati Uniti.
Al fine di preservare un percorso di opzione statale per gli emittenti più piccoli, la legge consente a uno stato di rilasciare licenze a emittenti di stablecoin di pagamento con un totale consolidato di emissioni in circolazione non superiore a 10 miliardi di dollari, ma solo se lo stato certifica che il suo regime normativo è sostanzialmente simile al quadro federale.
Nel complesso, il dipartimento sta raccogliendo pareri pubblici sui dettagli della proposta, in vista della finalizzazione delle norme volte ad attuare la struttura del GENIUS Act in materia di supervisione, rilascio di licenze e tutela dei consumatori nel mercato delle stablecoin.
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