L'Australia ha approvato il suo primo quadro normativo completo per gli asset digitali, definendo un regime di licenze per le piattaforme e i custodi di criptovalute nell'ambito della legge vigente sui servizi finanziari.
Un nuovo quadro normativo completo per le criptovalute
Il Corporations Amendment (Digital Assets Framework) Bill 2025, approvato proprio oggi, prevede un requisito fondamentale. Ora, la maggior parte degli exchange centralizzati e delle piattaforme di custodia tokenizzata che detengono asset dei clienti devono ottenere una licenza australiana per i servizi finanziari (AFSL), che li sottopone alla piena supervisione dell'ASIC in materia di custodia, trasparenza, governance e gestione del rischio.
Anziché controllare i singoli asset crittografici, la legge si concentra sugli intermediari che detengono i fondi dei clienti, cercando di arginare rischi come la commistione di fondi, i fallimenti e l'abuso degli asset che hanno alimentato i crolli del mercato delle criptovalute in passato.
La legge non si limita al trading spot. Istituisce due nuove categorie di società regolamentate: le piattaforme di asset digitali (DAP) e le piattaforme di custodia tokenizzata (TCP). La normativa le assoggetta entrambe allo stesso insieme di regole fondamentali che disciplinano i broker e i gestori patrimoniali. Questo è fondamentale per la tokenizzazione degli asset nel mondo reale e per i prodotti istituzionali.
Secondo il testo stesso del disegno di legge , le aziende avranno 18 mesi di tempo per conformarsi ai nuovi standard di licenza e operativi. Le uniche esenzioni sono previste per i fornitori di dimensioni molto ridotte con bassi volumi di transazioni annuali. Vale la pena notare che questo periodo di 18 mesi potrebbe creare attriti temporanei nei punti di accesso, frammentazione della liquidità e spread più elevati, in quanto le piattaforme stanno rielaborando i rapporti con le banche e i controlli del rischio.
Cosa significa questo per il mercato
L'inclusione di exchange e fornitori di servizi di tokenizzazione nell'ambito del Corporations Act potrebbe finalmente garantire a TradFi la certezza giuridica che attende da tempo. Con queste attività operanti all'interno dello stesso quadro normativo che regola i titoli tradizionali e i fondi comuni di investimento, banche, fondi pensione e gestori patrimoniali otterrebbero linee di responsabilità più chiare, informative standardizzate e tutele per gli investitori applicabili. Tale chiarezza ridurrebbe i rischi reputazionali e di conformità per le istituzioni che finora si sono mostrate restie ad adottare asset digitali, aprendo potenzialmente la strada a nuovi prodotti, maggiore liquidità e una partecipazione più diretta ai mercati della tokenizzazione e delle criptovalute.
La nuova legislazione, presentata e letta per la prima volta alla fine di novembre 2025 , potrebbe sbloccare fino a 24 miliardi di dollari australiani all'anno in termini di produttività ed efficienza nel settore finanziario, se la tokenizzazione e le infrastrutture per gli asset digitali si diffonderanno su larga scala, secondo le stime supportate dal governo. Il disegno di legge, ora approvato, posiziona l'Australia come una delle giurisdizioni più proattive nella corsa globale alla regolamentazione delle criptovalute. Questo nuovo regime, più simile al modello MiCA dell'UE, compete con hub come Singapore e Hong Kong nella corsa per ospitare piattaforme di asset digitali conformi.
A breve termine, è lecito aspettarsi la possibile rimozione dalla lista di token di nicchia, procedure di onboarding e KYC più rigorose e una volatilità periodica, man mano che la liquidità locale si sposta verso piattaforme con licenza completa. A medio termine, potremmo assistere a un aumento degli ordini su un numero minore di piattaforme fortemente supervisionate, a maggiori flussi istituzionali, a una crescente diffusione della tokenizzazione e a una distinzione più netta tra asset con "premio regolamentare" e token poco apprezzati e difficili da quotare.
Se il quadro normativo verrà attuato con successo, l'Australia potrebbe diventare un punto di accesso regolamentato per i capitali in criptovalute della regione Asia-Pacifico.
Immagine di copertina da Perplexity, grafico BTCUSDT da Tradingview