La Casa Bianca ha spinto per una svolta nei negoziati sui rendimenti delle stablecoin per il CLARITY Act questo fine settimana. Non è successo. Al contrario, nuove indiscrezioni provenienti da fonti vicine ai colloqui suggeriscono che il disegno di legge sulla struttura del mercato delle criptovalute sia ancora lontano dall'essere un accordo definitivo.
Rappresentanti bancari e lobbisti del settore delle criptovalute sono ancora divisi sulla capacità delle stablecoin di generare profitti per gli utenti. Questa controversia continua a bloccare i progressi in Senato.
Il CLARITY Act non è ancora vicino a una soluzione?
Secondo Eleanor Terrett, fonti bancarie hanno descritto le trattative senza mezzi termini. Esiste una bozza, ma le parti "non sono vicine".
Altri gruppi bancari hanno respinto le affermazioni secondo cui i colloqui stanno fallendo, affermando che le discussioni sono in corso e che si continua a contribuire alla bozza del testo.
La narrazione divisa riflette quanto fragili siano diventati i negoziati.
A che punto è ora il disegno di legge
La Camera ha approvato il CLARITY Act nel luglio 2025 con il sostegno bipartisan. Il disegno di legge mira a definire quando gli asset digitali rientrano nella supervisione della SEC e quando sono considerati materie prime ai sensi della CFTC. Stabilisce inoltre le regole di registrazione per borse, broker e depositari.
Dopo l'approvazione della Camera, il disegno di legge è passato alla Commissione bancaria del Senato, dove si è arenato.
Non è stata completata alcuna revisione. Non è prevista alcuna votazione in aula.
La legislazione è ancora bloccata in commissione.
Il rendimento delle stablecoin è il punto critico
Inizialmente, il disegno di legge si concentrava sulla chiarezza normativa tra la SEC e la CFTC. Ma all'inizio del 2026, la battaglia si è spostata sulle stablecoin .
I negoziatori del Senato hanno presentato una bozza che limiterebbe i pagamenti di interessi o rendimenti legati alle partecipazioni in stablecoin. Le banche sono favorevoli a limiti più severi. Sostengono che le stablecoin con rendimento potrebbero funzionare come depositi bancari non regolamentati.
Le aziende di criptovalute si oppongono fermamente a questa visione. Il CEO di Coinbase, Brian Armstrong, ha pubblicamente sostenuto che le stablecoin possono generare rendimenti in modo responsabile e che vietare le ricompense danneggerebbe l'innovazione.
Tale disaccordo minaccia ora il quadro più ampio della struttura del mercato.
Pressioni della Casa Bianca, ma nessuna svolta
Nelle ultime settimane, la Casa Bianca ha convocato incontri tra banche e società di criptovalute. Secondo quanto riferito, i funzionari volevano raggiungere un accordo sul rendimento prima di marzo.
Tuttavia, alcune fonti affermano che la questione chiave resta irrisolta.
Secondo quanto riferito, associazioni bancarie come l'American Bankers Association e l'Independent Community Bankers of America hanno respinto le affermazioni secondo cui i negoziati sarebbero in difficoltà. Tuttavia, non esiste ancora un testo definitivo.
Ciò che è ancora irrisolto
Restano quattro questioni fondamentali:
- Se le ricompense delle stablecoin siano considerate interessi proibiti
- Quanto drasticamente limitare gli incentivi allo scambio
- Il confine finale tra l'autorità della SEC e quella della CFTC
- L'ambito degli obblighi per gli sviluppatori DeFi
Finché non verrà definito il linguaggio dei rendimenti, le riforme più ampie della struttura del mercato non potranno procedere .
Quando verrà approvato il CLARITY Act?
Il prossimo passo fondamentale è un markup della Commissione bancaria del Senato. Non è stata annunciata alcuna data.
Se i negoziatori riusciranno a ridurre le divergenze a marzo, il voto della commissione potrebbe seguire più avanti nel mese. Se i negoziati si protrarranno, il disegno di legge rischia di scivolare ulteriormente nella politica dell'anno elettorale.
Per ora, il CLARITY Act è ancora in vigore, ma in stallo.
La questione non è più se il Congresso voglia regole sulle criptovalute, ma se banche e aziende crypto riusciranno a mettersi d'accordo su chi controlla l'economia delle stablecoin.
Il post Il CLARITY Act deve ancora affrontare la pressione delle banche mentre la lotta sui rendimenti blocca l'accordo è apparso per la prima volta su BeInCrypto .