Dopo un mese caratterizzato da due importanti attacchi informatici e da una generale sfiducia nei protocolli Web3, il settore DeFi sta perdendo capitali. Parte dei fondi viene reindirizzata verso casi d'uso crittografici ancora validi, in particolare i token RWA (Restricted Workforce Allowance).
Il settore DeFi sta perdendo capitali a un ritmo accelerato a causa di una combinazione di rischi tecnici e finanziari. Gli exploit di Drift Protocol e Kelp DAO non hanno fatto altro che accelerare il processo attraverso il contagio DeFi .
Nell'ultima settimana, Sky Protocol, Spark, Morpho ed EtherFi hanno seguito l'esempio di Aave, perdendo ciascuno circa il 10% del valore totale bloccato. Dati recenti mostrano che i deflussi da Aave continuano e sono sulla buona strada per raggiungere i 10 miliardi di dollari, dopo che i grandi investitori (le cosiddette "balene") hanno ritirato le loro ingenti partecipazioni.
Anche Ethereum ha perso il 10,5% del valore bloccato nella DeFi in una settimana, con deflussi del 4% per Solana e del 6,3% per Base. Persino i protocolli più piccoli hanno perso i loro depositi, dato che i tassi elevati non sono più attraenti.
Il denaro sta abbandonando la DeFi a un ritmo senza precedenti. pic.twitter.com/bZ3m40wfs4
— wale.moca (@waleswoosh) 20 aprile 2026
I protocolli DeFi erano considerati uno dei prodotti più promettenti nel settore delle criptovalute, mantenendo liquidità e prosperando anche durante i mercati ribassisti. Tuttavia, una corsa ai prelievi di fondi potrebbe minare il settore e portare a un peggioramento del sentiment. Le perdite nel settore DeFi potrebbero avere ripercussioni a lungo termine sul trading sui DEX, sull'utilizzo delle stablecoin e sull'adozione generale delle criptovalute.
La DeFi si trova ad affrontare un grave problema di sicurezza
La DeFi si trova ad affrontare un serio problema di sicurezza, con molteplici vettori di potenziali attacchi. L'innovazione stessa della DeFi potrebbe essere minacciata, ha commentato Evgeny Gaevoy, fondatore di Wintermute.
A dire il vero, le prospettive per l'innovazione DeFi in questa fase sembrano piuttosto desolanti, soprattutto per quanto riguarda la componibilità, dato che gli effetti a cascata di qualsiasi modifica si estendono oltre il singolo protocollo.
Rintanarsi e rivalutare criticamente la propria configurazione di sicurezza è l'approccio giusto al momento— wishful_cynic (@EvgenyGaevoy) 20 aprile 2026
Il principale punto di forza della DeFi era che i protocolli erano senza permessi e gratuiti per chiunque. Ciò significava anche che gli exploit e i tentativi di prelievo di fondi venivano rilevati solo se andati a buon fine, senza ulteriori verifiche o periodi di attesa obbligatori.
La natura senza permessi della DeFi ha portato ai recenti attacchi hacker di rilievo, avvenuti proprio mentre i protocolli stavano ricostruendo la propria liquidità. Dopo il crollo del mercato del 2022, la DeFi ha impiegato anni per ricostruire il valore bloccato e riconquistare la fiducia. Gli attuali deflussi di fondi suggeriscono che il settore potrebbe non rivedere rapidamente lo stesso livello di liquidità.
Spostamenti di liquidità verso RWA
La tokenizzazione degli asset del mondo reale continua a essere un fenomeno in crescita, con flussi di liquidità costanti. Il debito del Tesoro statunitense è l'asset tokenizzato più importante, che spesso si trova al centro di molti protocolli DeFi a basso rischio.
Con l'abbandono da parte degli utenti di soluzioni di deposito rischiose, il rendimento dei titoli di stato potrebbe risultare più sicuro e attraente. Anche le materie prime tokenizzate stanno raggiungendo nuovi record in termini di valore bloccato e volume di scambi complessivo.
Ad aprile, gli asset reali tokenizzati hanno superato la soglia dei 30 miliardi di dollari, trainati da obbligazioni e materie prime. Circa 13,88 miliardi di dollari erano detenuti in titoli di debito del governo statunitense tokenizzati.
Il RWA consente l'afflusso di valore esterno anziché basarsi su valutazioni DeFi spesso circolari e fortemente interdipendenti. Gli utenti DeFi hanno anche osservato che alcuni rendimenti sono relativamente bassi, ma presentano comunque un elevato rischio di sfruttamento, e che i tassi di interesse tradizionali potrebbero diventare più attraenti.
Gli asset RWA rappresentano un compromesso, consentendo agli utenti di ottenere un'esposizione on-chain ad azioni e obbligazioni. Tuttavia, per gli utenti nei mercati regolamentati, anche i vantaggi della DeFi stanno scomparendo.
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