Il mercato delle criptovalute si trova ad affrontare una fase critica, poiché la Banca Popolare Cinese (PBOC) sta valutando misure di stimolo in risposta al rallentamento dell'attività economica.
Gli analisti suggeriscono che se Pechino inietterà liquidità nel sistema, le altcoin potrebbero registrare un rally significativo, superando potenzialmente i precedenti massimi storici.
Possibile stimolo economico in Cina il mese prossimo
Mentre i titoli dei giornali si concentrano spesso sulla Federal Reserve statunitense, la politica monetaria cinese esercita un'influenza altrettanto cruciale sugli asset rischiosi globali, comprese le criptovalute. Un rapporto di 21Shares del marzo 2025 ha evidenziato una correlazione del 94% tra il prezzo di Bitcoin e la liquidità globale, superando quella dell'S&P 500 e dell'oro. Questa correlazione sottolinea l'importanza delle politiche delle banche centrali nel plasmare il sentiment degli investitori nei confronti dei mercati delle criptovalute.
Secondo Porkopolis Economics , la base monetaria M0 degli Stati Uniti ammonta attualmente a 5,8 trilioni di dollari, seguita da 5,4 trilioni di dollari nell'Eurozona, 5,2 trilioni di dollari in Cina e 4,4 trilioni di dollari in Giappone . Dato che la Cina rappresenta quasi il 19,5% del PIL globale , le decisioni politiche della Banca Centrale Cinese (PBOC) hanno implicazioni significative per i flussi di capitali internazionali, anche quando la Fed domina l'attenzione del mercato.
I dati economici della Cina di luglio 2025 hanno evidenziato diverse aree di debolezza. Le vendite al dettaglio sono diminuite dello 0,1% su base mensile , mentre gli investimenti in beni fissi sono diminuiti del 5,3% su base annua , la contrazione più marcata da marzo 2020, secondo le stime di Goldman Sachs. La produzione industriale, nel frattempo, è aumentata dello 0,4% , indicando uno slancio di crescita limitato.
Anche la disoccupazione ha mostrato segnali di tensione, con il tasso di disoccupazione urbano basato sui sondaggi salito al 5,2% a luglio , rispetto al 5,0% di giugno. Bloomberg ha osservato che la PBOC potrebbe introdurre misure di stimolo "già a settembre", mentre gli economisti di Nomura e Commerzbank hanno ribadito l'aspettativa di imminenti politiche di sostegno.
Le banche centrali in genere implementano misure di stimolo attraverso tagli dei tassi di interesse o condizioni di finanziamento speciali, espandendo di fatto l'offerta di moneta. Storicamente, tali interventi incrementano gli asset rischiosi, tra cui azioni e criptovalute, rendendo la liquidità più accessibile e riducendo i costi di finanziamento. Nel contesto delle criptovalute, ciò potrebbe tradursi in una rinnovata domanda di altcoin, storicamente sensibili alle variazioni della liquidità globale.
I segnali del mercato statunitense forniscono un contesto
Nonostante i crescenti timori di una recessione negli Stati Uniti, i mercati hanno mantenuto una notevole resilienza. Un sondaggio tra i consumatori dell'Università del Michigan, pubblicato all'inizio di agosto, ha rivelato che il 60% degli americani prevede un peggioramento della disoccupazione nel prossimo anno , un sentimento registrato l'ultima volta durante la crisi finanziaria del 2008-2009.
Tuttavia, gli investitori continuano a mostrare ottimismo. L'indice S&P 500 ha chiuso sopra quota 6.400 per la prima volta in assoluto, mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 5 anni sono rimbalzati dal 3,74% del 4 agosto al 3,83% di venerdì , segnalando una ridotta avversione al rischio. Rendimenti dei titoli del Tesoro più elevati indicano spesso una propensione degli investitori ad abbracciare asset più rischiosi, poiché la domanda di strumenti garantiti dal governo diminuisce con il miglioramento della fiducia.
Per il mercato delle criptovalute, questa combinazione di fattori – azioni resilienti, rendimenti in ripresa e potenziali stimoli cinesi – crea un ambiente fertile per la ripresa delle altcoin . Se la PBOC dovesse adottare misure espansive, l'afflusso di liquidità potrebbe catalizzare un'ampia rotazione verso le criptovalute, spingendo i prezzi al rialzo per una vasta gamma di token.
Altcoin: come affrontare le incertezze
Prima della repressione del 2017, la Cina era uno dei mercati più grandi al mondo per criptovalute e altcoin, con un notevole interesse da parte della popolazione e delle istituzioni. Altcoin come NEO e VeChain, che hanno forti radici cinesi, erano particolarmente popolari tra gli investitori locali.
Sebbene il tasso di proprietà di criptovalute in Cina sia sceso a circa il 5,2%, riflettendo il calo della partecipazione al dettaglio dovuto alle restrizioni governative, i progetti blockchain e le altcoin cinesi continuano a godere di un forte supporto aziendale e tecnico e, secondo quanto riferito, molti cittadini cinesi si impegnano nei mercati delle criptovalute tramite piattaforme offshore o proxy nonostante le restrizioni.
Nonostante le favorevoli condizioni di liquidità, permangono diverse incertezze. I timori di una recessione globale, le tensioni geopolitiche e l'evoluzione dei quadri normativi potrebbero frenare l'entusiasmo degli investitori. Inoltre, sebbene gli stimoli cinesi possano iniettare liquidità, l' efficacia di tali misure dipenderà dalla percezione e dall'esecuzione del mercato. Se le politiche di stimolo sono insufficienti o temporanee, il mercato delle altcoin potrebbe reagire solo modestamente.
Gli analisti sottolineano anche l'importanza delle condizioni economiche statunitensi. L'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro indica che gli investitori stanno sempre più scontando l'inflazione e le aspettative di crescita. Questi segnali interagiscono con le politiche di liquidità cinesi, creando un contesto complesso in cui le altcoin potrebbero prosperare o subire venti contrari. Gli investitori dovrebbero inoltre monitorare i dazi cinesi imposti dall'amministrazione Trump, che sono stati rinviati di altri 90 giorni.
L'articoloGli stimoli cinesi potrebbero innescare un rally delle altcoin mentre i dati economici si indeboliscono è apparso per la prima volta su BeInCrypto .