Gli ETF spot statunitensi su Bitcoin ed Ethereum stanno registrando deflussi sostenuti, poiché gli investitori stanno riorientando i capitali verso le azioni internazionali. Entrambi gli ETF sulle criptovalute hanno registrato solo due settimane di afflussi positivi nel 2026.
Questo cambiamento avviene in un contesto di rendimenti crescenti dei titoli del Tesoro, di un mercato del lavoro statunitense resiliente e di afflussi record nei fondi azionari globali non statunitensi.
Il denaro si sta spostando verso i mercati ETF internazionali
Nelle ultime settimane, gli ETF spot statunitensi su Bitcoin si sono mossi in territorio nettamente deflussi. Il patrimonio totale è sceso drasticamente dai recenti massimi di quasi 115 miliardi di dollari a circa 83 miliardi di dollari.
Gli ETF di Ethereum mostrano una contrazione ancora più marcata, con asset in calo da circa 18 miliardi di dollari a quasi 11 miliardi di dollari.
Questa non è una volatilità casuale. Riflette l'abbandono di capitale dalla classe di attività.
Allo stesso tempo, gli ETF azionari internazionali hanno registrato i maggiori afflussi degli ultimi anni.
A gennaio si sono registrate allocazioni record nei fondi globali ex-USA, che hanno assorbito circa un terzo degli afflussi totali di ETF, pur rappresentando una quota molto più piccola delle attività totali.
Ciò segnala una rotazione importante.
Sembra che gli investitori istituzionali stiano riducendo l'esposizione alle affollate operazioni di crescita negli Stati Uniti, tra cui le criptovalute, e riallocando i propri investimenti verso mercati esteri più economici, in un contesto di miglioramento delle condizioni macroeconomiche all'estero.
Nel frattempo, i dati più positivi sull'occupazione negli Stati Uniti hanno spinto al rialzo i rendimenti dei titoli del Tesoro. Rendimenti più elevati inaspriscono le condizioni finanziarie e aumentano l'attrattiva delle obbligazioni rispetto agli asset rischiosi.
Bitcoin ed Ethereum , che vengono scambiati come titoli ad alta liquidità beta, tendono a indebolirsi quando il capitale si sposta verso asset più sicuri o che generano rendimento.
Questa combinazione crea un vento contrario strutturale.
Gli ETF sulle criptovalute sono stati una delle principali fonti di domanda nel 2024, amplificando i movimenti al rialzo dei prezzi attraverso afflussi sostenuti.
Ora questo meccanismo si sta invertendo. Invece di rafforzare i rally, gli ETF fungono da canali di distribuzione.
Ciò non invalida la tesi delle criptovalute a lungo termine. Tuttavia, indebolisce il contesto di liquidità a breve termine.
Finché la rotazione del capitale non rallenterà o le condizioni macroeconomiche non si attenueranno, i deflussi di ETF potrebbero continuare a pesare su Bitcoin, Ethereum e sul mercato delle criptovalute in generale.
L'articolo Gli investitori statunitensi potrebbero abbandonare gli ETF su Bitcoin ed Ethereum per i mercati internazionali è apparso per la prima volta su BeInCrypto .