Il 28 maggio, gli ETF spot su Bitcoin hanno esteso la loro serie di riscatti, con altri 229 milioni di dollari in uscita da questi prodotti, mentre i deflussi verso gli ETF legati alle criptovalute si sono intensificati. Anche gli ETF spot su Ethereum sono rimasti sotto pressione, registrando deflussi netti per 121 milioni di dollari e portando la loro serie di prelievi a 13 giorni di negoziazione consecutivi.
Gli ETF Bitcoin registrano il nono deflusso consecutivo
Gli ultimi dati di SoSoValue confermano un più ampio rallentamento della domanda di ETF, dopo un periodo in cui i prodotti spot sono diventati uno dei canali di liquidità più monitorati del mercato. Per i fondi Bitcoin, il deflusso del 28 maggio ha portato gli afflussi netti cumulativi a 55,79 miliardi di dollari, mentre il patrimonio netto totale si è attestato a 94,25 miliardi di dollari. Il volume di scambi giornaliero sul mercato spot degli ETF Bitcoin ha raggiunto i 2,36 miliardi di dollari.
La serie di nove giorni di deflussi consecutivi dagli ETF Bitcoin ha finora rimosso circa 2,84 miliardi di dollari da questi prodotti. Il riscatto giornaliero più consistente si è verificato il 27 maggio, quando i fondi hanno perso 733,4 milioni di dollari. Questo dato ha fatto seguito a un deflusso di 333,7 milioni di dollari il 26 maggio e a un deflusso di 648,6 milioni di dollari il 18 maggio, rendendo la serie di deflussi ben più che una semplice inversione di tendenza giornaliera.
L'ultimo giorno positivo prima dell'attuale sequenza degli ETF su Bitcoin è stato il 14 maggio, quando i prodotti hanno registrato afflussi netti per 131,3 milioni di dollari. Da allora, i dati mostrano una costante tendenza ai riscatti, con ogni successiva sessione di trading fino al 28 maggio chiusa in territorio negativo. Anche il patrimonio netto totale è diminuito, passando da 107,75 miliardi di dollari il 14 maggio a 94,25 miliardi di dollari il 28 maggio, sebbene tale calo rifletta sia i flussi che le oscillazioni del prezzo del Bitcoin.
La serie di ETF su Ethereum raggiunge quota 13.
I fondi Ethereum hanno mostrato un andamento simile, e proporzionalmente più marcato. Gli ETF spot su Ethereum hanno registrato deflussi netti per 121,4 milioni di dollari il 28 maggio, portando gli afflussi netti cumulativi a 11,39 miliardi di dollari e il patrimonio netto totale a 11,30 miliardi di dollari. Il volume di scambi giornaliero si è attestato a 691,3 milioni di dollari.
La serie di deflussi giornalieri di ETF su Ethereum, iniziata l'11 maggio, ha sottratto circa 694,6 milioni di dollari a questi prodotti. La perdita giornaliera maggiore si è registrata il 12 maggio, con un deflusso di 130,6 milioni di dollari, seguita dal deflusso del 28 maggio di 121,4 milioni di dollari. In termini percentuali, il prelievo del 28 maggio dagli ETF su Ethereum è stato più consistente rispetto a quello degli ETF su Bitcoin, pari a circa l'1,07% del patrimonio netto totale, contro circa lo 0,24% per gli ETF su Bitcoin.
La differenza di scala rimane significativa. Gli ETF su Bitcoin detengono ancora un patrimonio complessivo di gran lunga maggiore e mantengono una base di afflussi netti cumulativi molto più elevata, anche dopo la recente ondata di riscatti. Gli ETF su Ethereum, al contrario, operano su una base patrimoniale più piccola, il che rende i deflussi giornalieri a nove cifre più rilevanti rispetto alle dimensioni del mercato.
I deflussi si sono verificati in un contesto macroeconomico meno favorevole per gli asset rischiosi che non generano rendimento, con l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro a lungo termine che ha esercitato pressione sulle aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve e ha spinto gli investitori verso una posizione più difensiva. Allo stesso tempo, il sostegno specifico al Bitcoin da parte dei principali acquirenti aziendali è apparso meno incisivo, con Strategy che ha sospeso nuovi acquisti dopo che le sue azioni privilegiate sono state scambiate al di sotto della pari.
Al momento della stesura di questo articolo, il Bitcoin (BTC) veniva scambiato a 73.661 dollari.
