Il ricercatore di dati Ben Lilly afferma che quest'anno il mercato delle criptovalute potrebbe affrontare notevoli turbolenze, in particolare per Solana (SOL). Prevede un “effetto scala di grigi” che potrebbe esercitare pressione sui prezzi del SOL.
Il termine si riferisce al potenziale impatto dello sblocco programmato delle azioni da parte del Grayscale Solana Trust, che dovrebbe avvenire due volte nel 2025: tra il 24 gennaio e il 2 febbraio e tra il 24 luglio e il 7 agosto.
Implicazioni dell'effetto scala di grigi su Solana
L’”effetto scala di grigi” si basa sulle esperienze passate con il Grayscale Bitcoin Trust ( GBTC ). Quando Grayscale sblocca le sue azioni, gli investitori in genere le vendono per capitalizzare il premio, la differenza tra il valore patrimoniale netto (NAV) dell'asset sottostante (Bitcoin o Solana) e il prezzo delle azioni. Storicamente, ciò ha portato ad una maggiore pressione di vendita, a forti cali dei prezzi e, in alcuni casi, a turbolenze a livello di mercato.
Lilly ha sottolineato che uno scenario simile si è verificato nel 2021 con GBTC. Quando il premio scomparve, il mercato di Bitcoin raggiunse il picco prima che ne seguisse una grave correzione, contribuendo al collasso di aziende come 3AC, Celsius e Voyager .
Lilly sostiene che il Grayscale Solana Trust (GSOL) potrebbe replicare questo modello. Quando si verificano gli sblocchi SOL, gli investitori possono vendere le loro azioni in massa, comprimendo il premio e facendo scendere i prezzi. Ad esempio, uno sblocco anticipato tra il 26 e il 31 luglio 2024 avrebbe comportato un calo del 40% dei prezzi SOL entro dieci giorni.
"In questo ciclo, sembra che Grayscale stia facendo lo stesso mestiere con la sua versione Solana", ha osservato Lilly.
Secondo il ricercatore di dati, l’imminente sblocco nel gennaio 2025 potrebbe produrre un effetto simile. Gli investitori che hanno acquistato azioni SOL a premio probabilmente le venderanno una volta terminato il periodo di lock-up, creando una pressione al ribasso sui prezzi. Lilly avverte che il 27 gennaio 2025 potrebbe segnare “l’inizio della fine” per i premi GSOL, con successive correzioni del mercato che seguiranno.
“La prossima ondata inizierà il 24 gennaio e durerà fino al 2 febbraio. Quando questi acquirenti hanno acquistato SOL, il premio era salutare. Quando questi investitori andranno a riscuotere il loro premio, potrebbe essere l’ultimo sblocco da riscuotere”, ha aggiunto .
Cosa significa questo per i titolari e gli investitori di SOL
Lilly sottolinea che, sebbene il Grayscale Trust per Solana sia relativamente piccolo rispetto alla capitalizzazione di mercato totale di SOL, la sua influenza non dovrebbe essere sottovalutata. I dati storici suggeriscono che anche piccoli sblocchi possono causare significative interruzioni dei prezzi .
Il secondo importante sblocco previsto per luglio-agosto 2025 potrebbe anche segnare un altro periodo critico per i titolari di SOL . Oltre a portare a massimi locali a breve termine, questi eventi di sblocco potrebbero anche segnalare un massimo ciclico che ricorda la traiettoria di Bitcoin nel 2021.
Sulla base di ciò, gli investitori dovrebbero esercitare vigilanza attorno a queste date chiave. Se Solana dovesse registrare un rally dei prezzi all’inizio del 2025, Lilly suggerisce di vendere l’operazione prima che inizi lo sblocco. Avverte che sia gennaio che luglio 2025 potrebbero essere periodi ad alto rischio per SOL a causa della pressione di vendita prevista.
I dati di BeInCrypto mostrano che SOL è stato scambiato per $ 213,63 al momento della stesura di questo documento, rappresentando un modesto aumento del 2,56% dall'apertura della sessione di venerdì. Al momento della stesura di questo articolo, il prezzo di Solana è aumentato di quasi il 12% dal 1° gennaio, quando veniva scambiato per 189,31 dollari.
Nel frattempo, sebbene l’effetto scala di grigi rappresenti un chiaro rischio per Solana, evidenzia anche preoccupazioni più ampie sull’influenza dei prodotti crittografici istituzionali sulla stabilità del mercato. Meccanismi di fiducia simili e programmi di sblocco hanno storicamente portato a significative fluttuazioni dei prezzi su vari asset.
I partecipanti al mercato, in particolare i detentori di SOL, dovrebbero prepararsi alla potenziale volatilità all’inizio e alla metà del 2025. Strategie come la copertura con derivati o la diversificazione dei portafogli possono aiutare a mitigare i rischi associati a questi sblocchi.
"Accidenti, e questo si aggiunge agli enormi sblocchi derivanti dalla vendita immobiliare di FTX", ha scherzato un altro utente su X.
Il post L'analista avverte del potenziale "effetto scala di grigi" su Solana nel 2025 è apparso per la prima volta su BeInCrypto .