- Federico Variola, CEO di Phemex, afferma che il comportamento di trading di criptovalute si è esteso oltre i token spot, includendo mercati di previsione, asset tokenizzati, bot e l'esposizione ai mercati tradizionali.
- Variola considera i mercati di previsione uno degli strumenti più efficaci per l'acquisizione di utenti nel settore delle criptovalute, poiché collegano l'attività blockchain con gli eventi del mondo reale.
- L'intelligenza artificiale può aiutare i trader a comprendere i mercati e a costruire strategie basate su regole, ma Variola afferma che il contributo umano rimane essenziale.
Il trading di criptovalute è cambiato radicalmente negli ultimi anni. Per molti utenti, un tempo il mercato si concentrava sull'acquisto di token, sul possesso di altcoin o sul trading di future perpetui. Oggi, gli exchange si stanno espandendo nei mercati di previsione, nei bot basati sull'intelligenza artificiale, negli asset tokenizzati , nell'esposizione pre-IPO e nei prodotti legati alla finanza tradizionale.
In un recente podcast video di BeInCrypto, Mo ha parlato con Federico Variola , CEO di Phemex , di come sta cambiando il comportamento degli utenti e del perché gli exchange stanno creando ambienti di trading più completi. La conversazione ha toccato temi quali i mercati di previsione, gli strumenti di intelligenza artificiale, il trading strategico, le pressioni normative e i controlli del rischio necessari quando le piattaforme di criptovalute aggiungono nuove classi di asset.
I trader di criptovalute guardano oltre i token
Variola ha affermato che il cambiamento più significativo nel trading di criptovalute risiede nel minore entusiasmo suscitato dalle innovazioni native del settore rispetto ai cicli precedenti. A suo avviso, un numero inferiore di nuovi protocolli e blockchain genera lo stesso tipo di attività di trading che il mercato ha registrato negli anni passati.
Ciò ha spinto i commercianti verso altri prodotti.
Ha indicato gli asset tokenizzati, i RWA (Retail Weighted Assets) , l'esposizione al mercato tradizionale e i contratti perpetui in stile pre-IPO come aree che stanno attirando sempre più attenzione. Questi prodotti possono utilizzare meccanismi nativi del mondo delle criptovalute, ma l'interesse di fondo spesso proviene dall'esterno del settore.
"Le piattaforme che svolgono correttamente il loro lavoro sono quelle che offrono opportunità di trading", ha affermato Variola durante la conversazione.
Gli utenti degli exchange desiderano più modi per esprimere le proprie opinioni di mercato senza dover passare da uno strumento all'altro, tra diversi wallet, blockchain e interfacce. La risposta di Phemex è stata quella di riunire più categorie di trading in un'unica piattaforma.
Le piattaforme di scambio centralizzate mantengono ancora un ruolo importante per gli utenti.
Variola ha descritto due grandi gruppi di utenti nel settore delle criptovalute:
- Un gruppo continua a preferire le borse centralizzate per le negoziazioni e la gestione finanziaria generale;
- Un altro gruppo è più attivo on-chain e utilizza gli exchange decentralizzati per accedere ai mercati e ai protocolli in fase iniziale.
Ha affermato che la DeFi offre vantaggi e benefici in termini di proprietà da parte degli utenti, ma comporta anche complicazioni relative all'autocustodia, al rischio dei contratti intelligenti e alla gestione del portafoglio. Gli exchange centralizzati, al contrario, possono integrare molte innovazioni del settore crypto in un'interfaccia più semplice.
Ad esempio, gli utenti potrebbero voler accedere a token provenienti da più blockchain senza dover gestire portafogli separati, trasferire asset o cambiare rete. Un exchange centralizzato può integrare i mercati on-chain eliminando gran parte di queste complessità operative.
Variola ha affermato che questa tendenza rende gli exchange centralizzati altamente competitivi come strumenti rivolti agli utenti. Allo stesso tempo, ha riconosciuto che le prime attività nel settore delle criptovalute spesso si svolgono ancora on-chain, dove i prodotti specializzati possono diffondersi più rapidamente rispetto alle piattaforme più grandi.
I mercati di previsione avvicinano le criptovalute agli eventi del mondo reale
I mercati di previsione sono stati uno dei temi principali del podcast. Phemex ha integrato l'accesso ai mercati di previsione nella sua piattaforma, aggiungendo una categoria che ha acquisito molta più visibilità durante il ciclo elettorale statunitense.
Variola ha descritto i mercati di previsione come uno degli strumenti di marketing più efficaci prodotti dal mondo delle criptovalute.
Gli utenti possono fare trading basandosi su risultati reali, tra cui politica, sport, finanza, IPO ed eventi globali, e molti potrebbero non rendersi nemmeno conto che l'attività sottostante è basata sulla blockchain.
I mercati di previsione presentano anche un vantaggio in termini di prodotto. Possono esistere in relazione a quasi qualsiasi evento, anche in presenza di liquidità limitata. Un mercato dei future perpetui necessita di volumi, market maker e liquidità sufficienti per funzionare correttamente. Un mercato di previsione, invece, può comunque attirare l'attenzione perché il risultato stesso è legato a qualcosa di cui si sta già discutendo.
Variola ha affermato che i mercati di previsione permettono alle piattaforme di connettersi agli eventi globali in un modo che i prodotti di trading tradizionali non sempre riescono a supportare.
Anziché costruire da zero il proprio mercato delle previsioni, Phemex ha integrato l'interfaccia di Polymarket. Variola ha affermato che questo modello può essere vantaggioso per le piattaforme di scambio centralizzate. Quando un prodotto esterno funziona già bene, una piattaforma di scambio può integrarlo e condividerne i benefici con la piattaforma originale.
La regolamentazione rimane disomogenea tra i diversi mercati.
La conversazione ha toccato anche l'incertezza normativa relativa ai mercati delle previsioni. Alcune giurisdizioni li trattano con maggiore cautela, mentre altre consentono un maggiore accesso a seconda delle normative locali.
Variola ha affermato che le piattaforme di scambio centralizzate presentano alcuni vantaggi in questo contesto, poiché si basano già su procedure KYC (Know Your Customer) e controlli giurisdizionali. Phemex può limitare l'accesso nei mercati con leggi più restrittive, come la Germania, offrendo al contempo il prodotto nelle regioni in cui le normative lo consentono.
Ha aggiunto che le criptovalute spesso si sviluppano più rapidamente di quanto le autorità di regolamentazione riescano a reagire. Quando finalmente emerge un quadro giuridico, l'attenzione del mercato potrebbe essersi già spostata su una diversa categoria di prodotti.
Per Variola, il ruolo della piattaforma di scambio è quello di garantire che ogni utente venga servito in conformità con le normative del proprio paese.
L'intelligenza artificiale aiuta i trader a strutturare le proprie strategie, ma non sostituisce il giudizio.
L'intelligenza artificiale è stata un altro tema centrale della discussione. Variola ha affermato che l'IA può essere particolarmente utile per gli utenti al dettaglio che si affacciano a mercati finanziari complessi.
I nuovi trader si trovano spesso di fronte a termini sconosciuti come capitalizzazione di mercato, liquidità, valutazione, utili, garanzie e volatilità. Nei cicli precedenti, gli utenti dovevano raccogliere queste informazioni da forum, documentazione, video e social media. Gli strumenti basati sull'intelligenza artificiale possono offrire agli utenti un punto di partenza più rapido, spiegando i concetti e aiutandoli a organizzare le informazioni.
Tuttavia, Variola non considera l'IA un sostituto dell'analisi di mercato del singolo trader.
Se ogni utente riceve la stessa strategia dallo stesso modello, il vantaggio scompare. Il vantaggio di mercato dipende da pensiero originale, tempismo, controllo del rischio ed esecuzione. L'intelligenza artificiale può supportare il processo, ma "farmi guadagnare" rimane troppo vago per trasformarsi in un sistema di trading efficace.
Phemex utilizza l'intelligenza artificiale per aiutare gli utenti a creare e perfezionare le proprie strategie. Ad esempio, un trader potrebbe richiedere un bot di grid trading progettato in base a uno specifico intervallo di prezzo, a una determinata configurazione di volatilità o a una condizione di un indicatore. L'IA può contribuire a definire la struttura, ma spetta comunque al trader umano stabilire l'obiettivo.
Il trading strategico può ridurre le decisioni emotive
Variola ha affermato che molti trader al dettaglio faticano perché reagiscono emotivamente alle notizie e ai movimenti di mercato a breve termine. Il trading strategico, invece, spinge gli utenti a definire delle regole prima di entrare nel mercato.
Questo processo può includere la formulazione di una tesi, la sua verifica, la sua esecuzione in condizioni reali, la sua modifica e l'apprendimento dai risultati. L'intelligenza artificiale e i bot possono rendere questo processo più accessibile, trasformando le idee definite dall'utente in esecuzioni ripetibili.
Secondo Variola, questo è uno dei principali vantaggi del trading strategico. Incoraggia gli utenti a riflettere prima di operare, anziché reagire a ogni movimento di prezzo.
Il trading su più mercati richiede controlli del rischio più rigorosi
Con l'aumento dei prodotti offerti dalle piattaforme di scambio, la gestione del rischio diventa più complessa. Phemex opera ora nei mercati delle criptovalute, dei futures, dei mercati di previsione, nell'ambito dell'esposizione ai mercati tradizionali, degli strumenti di intelligenza artificiale e dei prodotti di trading automatizzato.
Variola ha affermato che il fulcro della gestione del rischio rimane la solidità delle riserve, il controllo della leva finanziaria, la qualità delle garanzie e la gestione della volatilità. Le borse devono assicurarsi che agli utenti non vengano concessi livelli di leva finanziaria tali da creare un rischio di insolvenza durante le forti oscillazioni del mercato.
Ha inoltre indicato la manipolazione del mercato come una delle principali preoccupazioni per i future perpetui e i mercati di previsione. Gli asset a basso volume di scambi o i contratti di dimensioni ridotte possono essere vulnerabili se l'open interest, la leva finanziaria e gli standard di quotazione non vengono gestiti correttamente.
Le borse centralizzate dispongono di strumenti per gestire questi rischi, tra cui limiti sull'open interest, sull'esposizione contrattuale e sulla leva finanziaria. Variola ha affermato che un approccio leggermente più prudente può prevenire molti dei problemi più gravi.
La sfida consiste nel bilanciare la domanda degli utenti con la sicurezza della piattaforma. I trader spesso desiderano una maggiore leva finanziaria, un maggior numero di titoli quotati e un accesso più rapido ai nuovi mercati. Le borse devono decidere dove la crescita crea rischi inutili.
Phemex considera il trading come un'esperienza multi-mercato.
Il messaggio principale del podcast era che il trading di criptovalute sta diventando un'esperienza multi-mercato. Gli utenti ora desiderano accedere a risultati, narrazioni, asset tradizionali, strategie automatizzate e strumenti supportati dall'intelligenza artificiale.
Per Phemex, questo significa costruire una piattaforma di scambio che riunisca queste categorie in un unico ambiente, gestendo al contempo la conformità, l'accesso ai prodotti e i controlli del rischio.
Variola ha concluso la conversazione con una visione rialzista su Bitcoin. Ha suggerito che, se il panico a breve termine tra i principali detentori dovesse creare un minimo di mercato, Bitcoin potrebbe tornare ai massimi storici entro la fine dell'anno.
Per i trader, l'aspetto più importante riguarda la direzione che stanno prendendo i prodotti degli exchange. Le piattaforme di criptovalute si stanno trasformando in porte d'accesso finanziarie dove gli utenti possono negoziare asset, eventi, strategie e previsioni di mercato da un unico conto.
L'articolo " Il CEO di Phemex Federico Variola su IA, mercati predittivi e la prossima fase del trading di criptovalute" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .