- DIA ha annunciato il lancio di Value, posizionandosi come infrastruttura di determinazione dei prezzi per il capitale istituzionale che entra nel settore DeFi.
- Il valore equo intrinseco dell'oracolo informatico punta a oltre 100 miliardi di dollari in asset tokenizzati privi di mercati secondari liquidi.
- Il 10 ottobre 2025 sono state liquidate posizioni DeFi con leva finanziaria per un valore di 19 miliardi di dollari, quando i malfunzionamenti degli oracoli hanno aggravato le perdite.
DIA ha annunciato il lancio del suo nuovo oracolo, Value, uno strumento progettato specificamente per eliminare le problematiche legate agli oracoli. Infatti, anziché basarsi sui prezzi dell'ultima transazione come gli oracoli tradizionali, Value calcola il fair value innato dell'asset a partire dal suo stato on-chain, tenendo conto del NAV, della proof of reserve e dei tassi di rimborso.
La notizia arriva dopo i fallimenti di tre Oracle negli ultimi sei mesi, che hanno causato a Moonwell un debito di oltre 7 milioni di dollari.
L'incidente più recente si è verificato il 15 febbraio, quando un oracolo Chainlink configurato in modo errato ha segnalato cbETH a 1,12 dollari invece di circa 2.200 dollari. I bot di liquidazione sono immediatamente intervenuti, sequestrando 1.096 cbETH (per un valore di circa 1,78 milioni di dollari).
Una perdita di 19 miliardi di dollari mostra cosa succede quando gli Oracoli vengono messi alla prova
Sebbene gli incidenti di Moonwell siano preoccupanti, si tratta di incidenti relativamente minori rispetto al famigerato crollo del 10 ottobre 2025. Quel giorno, oltre 19 miliardi di dollari in asset DeFi con leva finanziaria furono liquidati in meno di 24 ore, aggravati dall'invio di dati di mercato falsi da parte degli oracoli e dalla conseguente liquidazione automatica di tutti i protocolli.
L'ondata di liquidazioni ha fatto crollare i prezzi di Bitcoin da 122.000 a 106.560 dollari, Ethereum è sceso a 3.551 dollari e persino Solana è crollato a 174 dollari.
Come ha osservato la DIA nel suo annuncio , "Per gli asset illiquidi, questo rischio è strutturale. I registri degli ordini ridotti favoriscono la manipolazione, i dati obsoleti diffondono informazioni errate sui modelli di rischio e i protocolli sono costretti ad accettare tali rischi o a rifiutarsi completamente di supportare l'asset".
Ciò ha creato la necessità di un approccio diverso. "Gli oracoli sono stati creati per rispondere a una domanda: come valuta il mercato questo asset?", ha affermato Dillon Hanson, responsabile BizDev di DIA. "Ma quando la maggior parte degli asset istituzionali che entrano nella DeFi non vengono scambiati sui mercati secondari, è necessaria un'infrastruttura che risponda a una domanda diversa: qual è il valore fondamentalmente di questo asset? Questo è ciò che fa Value."
Il valore equo sarà ottenuto dallo stato on-chain
DIA Value applica una gamma di metodologie di valutazione che coprono l'intero spettro di asset digitali illiquidi. Ogni metodologia migliora l'accuratezza del prezzo acquisendo dati rilevanti dalla fonte più diretta e verificabile disponibile, che si tratti dello stato di uno smart contract on-chain, del saldo delle riserve o di dati di riferimento per asset off-chain.
Per quanto riguarda i token con rendimento, invece, Value legge il tasso di riscatto direttamente dallo smart contract del protocollo e stabilisce un prezzo a cui l'asset potrebbe essere effettivamente acquistato. In questo modo, non è necessario reperire dati da vecchi prezzi di un altro mercato.
Value funziona anche su diversi tipi di asset, consentendo ai protocolli di accettare in modo sicuro garanzie illiquide, verificare le riserve di stablecoin in tempo reale e prezzare operazioni complesse con token e quote di fondi che generano rendimento.
Gli stakeholder del settore hanno commentato la novità del sistema Value Oracle.
Il co-fondatore di Hemi Network, Jeff Garzik, ha commentato: "Bitcoin inattivo rappresenta un costo opportunità di mille miliardi di dollari. hemiBTC consente ai possessori di distribuire BTC in modo produttivo nella DeFi, ma questo funziona solo se il livello di pricing può verificare l'effettivo Bitcoin che supporta ogni token on-chain. DIA Value fa esattamente questo. Nessuna dipendenza dal mercato secondario, nessuna attestazione centralizzata. È il tipo di infrastruttura che rende praticabile la DeFi nativa di Bitcoin: completamente affidabile e verificabile".
Zygis Marazas, Responsabile Prodotto di DIA, ha inoltre affermato che "la finanza tradizionale ha risolto il problema del prezzo degli asset illiquidi decenni fa con calcoli del NAV, framework mark-to-model e verifica delle riserve. La blockchain consente di applicare le stesse metodologie con piena trasparenza e disponibilità 24 ore su 24, 7 giorni su 7".
Apollo, gestore patrimoniale da 940 miliardi di dollari, entra nel mondo dei prestiti indipendenti dagli oracoli
Value gestisce già la determinazione del prezzo al giusto valore per progetti come Euler, Morpho, Silo e Hydration, oltre alle integrazioni tra prestiti, verifica delle riserve di stablecoin e titoli tokenizzati.
Apollo ha annunciato a febbraio l'acquisizione di fino a 90 milioni di token MORPHO, circa il 9% dell'offerta totale, nei prossimi 48 mesi. L'accordo rientra nell'integrazione dell'infrastruttura di prestito on-chain di Morpho da parte dell'azienda, come ponte verso il prestito tokenizzato di asset reali.
Apollo gestisce circa 940 miliardi di dollari di asset. L'attività principale della società ruota attorno al credito privato e alla finanza immobiliare, che sono lo stesso tipo di asset istituzionali illiquidi senza mercati secondari, e che si prevede trarranno impulso da DIA Value.