Il mercato delle criptovalute ha registrato una delle performance più deludenti nell'ultimo trimestre del 2025, con la maggior parte degli asset a grande capitalizzazione che hanno chiuso l'anno in rosso. Mentre i prezzi hanno faticato a lasciare il segno negli ultimi mesi dell'anno, la liquidità ha continuato a defluire dal mercato.
Secondo gli ultimi dati on-chain, il mercato dei derivati crittografici ha registrato a dicembre i volumi di scambio più bassi del 2025. Questa flessione dell'attività riflette il cambiamento nella propensione al rischio degli investitori, soprattutto considerando il calo dei prezzi registrato negli ultimi mesi dell'anno.
La bassa attività del mercato segnala una crescente avversione al rischio: analista
In un post di Quicktake sulla piattaforma CryptoQuant, l'analista pseudonimo Darkfost ha rivelato che dicembre è stato il mese con il minor numero di scambi per il mercato dei derivati crittografici nel 2025. Secondo l'esperto on-chain, questo calo dell'attività del mercato dei derivati segnala un disimpegno dei trader con leva finanziaria.
Utilizzando un grafico che mostra i volumi di scambio delle prime 10 criptovalute aggregate su diversi exchange principali, Darkfost ha evidenziato un calo generalizzato della liquidità. La natura generalizzata di questo calo conferma che la tendenza al ribasso dei volumi di scambio è diffusa all'intero mercato dei derivati.
Come si osserva nel grafico sopra, l'exchange Binance domina il mercato dei future sulle criptovalute con un volume di scambi di circa 1,19 trilioni di dollari a dicembre. Tuttavia, questa cifra è relativamente bassa – la sua attività di trading più debole nell'ultimo anno – rispetto alle sue performance negli altri mesi del 2025. Per contestualizzare, Binance ha registrato un volume di scambi quasi doppio nell'agosto 2025.
Un simile trend di calo della liquidità si può osservare anche in altre importanti borse. Ad esempio, OKX ha registrato solo 581 miliardi di dollari di volume di scambi, mentre Bybit si è limitato a 421 miliardi di dollari. "Questi livelli confermano ulteriormente una significativa contrazione della liquidità nei mercati dei derivati, riducendo meccanicamente la propensione al rischio e l'uso della leva finanziaria", ha aggiunto Darkfost.
Inoltre, l'analista di criptovalute ha osservato che questo calo del volume degli scambi dimostra come si comportano gli investitori in condizioni di mercato sfavorevoli.
Darkfost ha detto:
L'aumento delle liquidazioni, unito a un periodo di elevata incertezza del mercato e di una direzionalità poco chiara, ha rafforzato l'avversione al rischio. In tali condizioni, gli operatori di mercato danno chiaramente priorità alla conservazione del capitale rispetto alla performance.
Darkfost ha concluso che questo livello di declino dei derivati è storicamente spesso allineato con fasi di transizione, in cui il mercato elimina l'eccesso di leva finanziaria prima di costruire un trend più forte e sano .
Capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute a 3,17 trilioni di dollari
Al momento in cui scriviamo, il mercato totale delle criptovalute ammonta a circa 3,17 trilioni di dollari, con un balzo dello 0,3% nelle ultime 24 ore, secondo i dati di CoinGecko.
