Il 27 marzo sono scadute le opzioni mensili e trimestrali, per un valore nozionale totale di 13,4 miliardi di dollari in contratti BTC. La scadenza delle opzioni potrebbe influenzare il mercato nel prossimo fine settimana, in quanto gli operatori di opzioni si riposizionano e segnalano le proprie aspettative sul prezzo del Bitcoin.
Il 27 marzo sono scaduti complessivamente 194.400 contratti BTC, in un evento trimestrale sulle opzioni di dimensioni superiori alla media. Il livello di rischio massimo si attesta a 74.000 dollari, ma il riposizionamento delle opzioni potrebbe influenzare il mercato spot.
La scadenza delle opzioni trimestrali coincide con la debolezza del BTC e con movimenti di prezzo relativamente contenuti nell'ultima settimana. Il BTC è stato scambiato a 68.683,66 dollari, mentre l'ETH si è mantenuto sopra i 2,062 dollari, in un mercato ancora instabile.
Anche il Bitcoin (BTC) è stato scambiato in un clima di estrema paura, poiché il posizionamento sulle opzioni rifletteva una tendenza ribassista. Il BTC ha perso il 21,6% dall'inizio del trimestre, dopo le prime perdite consecutive di gennaio e febbraio e il guadagno netto del 2,16% registrato a marzo.
Nonostante l'andamento ribassista delle contrattazioni, i mercati delle opzioni hanno registrato nuovi record di posizioni aperte. In vista della scadenza trimestrale, Deribit ha raggiunto un livello di posizioni aperte prossimo al picco, pari a 526 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 494 miliardi di dollari di fine trimestre precedente.
A novembre, Deribit ha registrato il picco di open interest, in quanto i trader si stavano riposizionando in un mercato in calo rispetto al suo picco. Il trading di opzioni ha subito un'accelerazione ed è diventato essenziale, dato che i mercati di BTC ed ETH si muovevano con crescente incertezza.
Le opzioni BTC mostrano una tendenza ribassista.
Le opzioni su BTC hanno mostrato una forte protezione al ribasso, con un open interest cumulativo di opzioni put pari a 60.000 dollari. Gli operatori di opzioni hanno segnalato uno scenario peggiore, in cui BTC potrebbe rompere al ribasso tale intervallo.
Nel complesso, le opzioni call con prezzi più elevati dominano le opzioni put. Gli operatori segnalano che una ripresa del mercato potrebbe essere più sicura al di sopra dei 70.000 dollari, con le opzioni call che si accumulano a 75.000 dollari. Il mercato di Deribit mostra che il Bitcoin potrebbe impiegare molto tempo per recuperare tale fascia di prezzo e che le negoziazioni ribassiste potrebbero continuare.
In vista della scadenza, gli operatori di opzioni hanno chiuso alcune posizioni e le hanno rinnovate per il periodo successivo, che si preannunciava più attivo. Gli operatori si sono orientati verso opzioni call out-of-the-money con scadenza a giugno e settembre, segnalando una possibile ripresa.
Le opzioni ETH scadono al di sotto dei livelli massimi di dolore
Il trading di opzioni su ETH ha mostrato livelli di attività più contenuti. Il 27 marzo sono scadute opzioni su ETH per un valore di 2,12 miliardi di dollari , con un pain massimo compreso tra 2.250 e 2.300 dollari. I livelli di pain massimi si sono spostati in seguito ai rollover dei contratti dell'ultimo minuto.
Il rapporto put/call si è invertito a 1,10 nelle ultime 24 ore, segnalando un'immediata inversione di tendenza ribassista nel posizionamento, mentre ETH si avvicinava ai 2.000 dollari. Nel complesso, il trading di opzioni su ETH è rimasto più lento, poiché un minor numero di detentori cercava protezione dai ribassi.
Le opzioni put su ETH mostrano tentativi di protezione al ribasso a 1.750 dollari per ETH. Le opzioni call presentano la quota maggiore di open interest a 2.500 dollari, segnalando un prezzo al quale ETH è considerato più rialzista.
ETH si prepara a chiudere il primo trimestre con una perdita del 30,55%, dopo due mesi in rosso e un piccolo guadagno netto del 5% a marzo.
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