Core Scientific ha ottenuto un prestito da 500 milioni di dollari da Morgan Stanley, con una caratteristica a fisarmonica che potrebbe estendere gli impegni totali a 1 miliardo di dollari, nell'approvazione istituzionale più significativa finora della trasformazione dell'azienda di infrastrutture digitali da miner di Bitcoin a fornitore di elaborazione di intelligenza artificiale.
L'accordo, il cui prezzo è fissato al tasso di finanziamento overnight garantito più 250 punti base, finanzierà lo sviluppo del data center, compresi l'approvvigionamento delle apparecchiature, i costi di pre-sviluppo, l'acquisizione immobiliare e i contratti energetici.
"Questo rafforza la nostra liquidità e migliora la nostra flessibilità finanziaria nell'attuazione della nostra strategia di sviluppo e di commercializzazione", ha affermato Adam Sullivan , amministratore delegato di Core Scientific. "Con questa ulteriore capacità di finanziamento, possiamo operare con decisione, impiegando capitale per accelerare i tempi di messa in servizio dei progetti , rendendoci un fornitore di infrastrutture ancora più interessante per i clienti".
L'annuncio arriva in un momento di forte sofferenza per il settore del mining di Bitcoin, con il sostegno istituzionale di Core Scientific che fornisce quel tipo di margine di manovra finanziario che i suoi pari meno diversificati non possono permettersi.
Perché i minatori fanno fatica a restare a galla?
L'economia del mining di Bitcoin si è deteriorata drasticamente dall'ultimo halving. L'halving del 2024 ha ridotto la ricompensa per blocco da 6,25 BTC a 3,125 BTC. A questo si aggiungono l'attuale calo dei prezzi e l'aumento dei costi energetici, che stanno spingendo molti miner di BTC in una situazione di crisi prolungata.
Il fondatore di CryptoQuant, Ki Young Ju, ha recentemente condiviso i dati tratti dagli ultimi documenti normativi depositati da MARA, che mostrano un costo di produzione medio di 70.027 dollari per Bitcoin, una cifra che copre a malapena l'attuale prezzo di mercato della moneta e lascia pochissimo margine agli operatori privi di vantaggi strutturali.
Al momento in cui scriviamo, i ricavi dei minatori per petahash sono scesi da un picco di 70 $ a circa 31 $ .
Si prevede che solo pochi operatori riusciranno a sostenere le operazioni durante l'attuale ciclo. In questo contesto, l'attrattiva della colocation basata sull'intelligenza artificiale, che può generare da tre a venticinque volte più ricavi per kilowatt rispetto al mining di Bitcoin con margini compresi tra l'80 e il 90%, è diventata difficile da contestare.
Chi vende i propri Bitcoin e chi li conserva?
Core Scientific ha venduto circa 1.900 BTC per 175 milioni di dollari a gennaio e ha dichiarato che prevede di liquidare tutte le sue partecipazioni rimanenti nel 2026 per finanziare la transizione all'intelligenza artificiale.
Bitdeer , un altro miner che sta attraversando il processo di pivoting, ha già ceduto i suoi BTC, riducendo a zero la sua tesoreria a fine febbraio, vendendo 1.132 BTC in una sola settimana per finanziare l'acquisizione di terreni e l'espansione dell'infrastruttura di intelligenza artificiale. Il suo CEO, Ben Gagnon, ha dichiarato di non essere più un'azienda Bitcoin.
MARA Holdings, che ha più di 53.000 BTC nel suo bilancio, il che la rende il detentore pubblico più impegnato nella categoria dei miner, ha rivisto la sua politica per consentirle di vendere parte dei BTC nella sua tesoreria.
CleanSpark, che detiene oltre 13.300 BTC, ha adottato un approccio più sofisticato, ovvero continuare a estrarre, monetizzare l'output e canalizzare le risorse verso gli hyperscaler. Ha appena condiviso con il pubblico i dati di febbraio, rivelando di aver venduto 553,02 BTC sui 568 prodotti, aggiungendo di aver ampliato la sua piattaforma infrastrutturale hyperscale-ready.
Matt Schultz, CEO di CleanSpark, ha dichiarato: "Stiamo portando avanti le nostre iniziative in materia di intelligenza artificiale e di elaborazione ad alte prestazioni, mantenendo al contempo l'attenzione sull'eccellenza operativa di livello mondiale nel mining di bitcoin".
La struttura della Morgan Stanley mostra a quale campo appartiene Core Scientific.
Se i minatori vendono Bitcoin, chi li acquista realmente?
Le aziende senza precedenti nel settore minerario continuano a puntare su Bitcoin, con YY Group Holdings , un'azienda globale di soluzioni per la forza lavoro e gestione delle strutture con oltre 500.000 membri in 12 paesi, che ha annunciato oggi, 5 marzo 2026, l'adozione di una strategia di tesoreria aziendale a lungo termine per detenere Bitcoin come asset di riserva primario.
Il CEO O Mike Fu ha descritto l'asset digitale come "un asset digitale durevole e scarso che integra la nostra strategia di capitale a lungo termine e ci fornisce un migliore accesso al mercato globale", citando la sua fornitura fissa di 21 milioni di monete, il potenziale di copertura dall'inflazione e la liquidità globale 24 ore su 24, 7 giorni su 7 come vantaggi chiave.
Questa mossa segue uno schema stabilito da Strategy e da una crescente schiera di piccole società quotate in borsa che hanno adottato titoli di Stato Bitcoin aziendali, anche se i minatori incaricati di produrre tali monete continuano ad abbandonare in massa questa classe di asset.
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