Coinbase ha recentemente presentato una lettera di commento formale alla Commodity Futures Trading Commission (CFTC), sostenendo che i mercati di previsione sono derivati che rientrano nella giurisdizione federale e dovrebbero rimanervi.
L'azienda ha avvertito che consentire agli stati di stabilire le proprie regole per questi mercati ricreerebbe il "caos totale" normativo che il Congresso si era prefissato di prevenire con la creazione del quadro normativo federale sui derivati.
Giurisdizione federale e utilità economica
Faryar Shirzad, responsabile delle politiche di Coinbase, ha pubblicato la posizione in quattro punti dell'azienda su X insieme alla documentazione presentata. Secondo lui, i contratti evento non sono una novità, dato che la CFTC supervisiona da decenni i derivati legati a eventi reali.
Questi strumenti aggregano informazioni sparse in prezzi, offrendo a imprese e privati un modo per proteggersi dall'incertezza, proprio come i tradizionali mercati dei futures. Il Congresso, scrisse, ha affidato tale supervisione al governo federale proprio per evitare "interventi frammentari a livello statale" che creerebbero "conflitti normativi in mercati che sono intrinsecamente interstatali".
La lettera evoca il caos totale che i legislatori nel 1974 avevano paventato come conseguenza dell'eventuale applicazione di leggi statali diverse al mercato dei futures.
Coinbase ha riconosciuto che la CFTC può vigilare sui margini, dato che l'agenzia ha già il potere di vietare i contratti contrari all'interesse pubblico. Si tratta di quei contratti che incoraggiano la manipolazione o che prevedono, ad esempio, danni fisici.
Ma l'azienda ha insistito sul fatto che questo potere dovesse essere utilizzato per affrontare specifici contratti problematici, non per escludere un'intera categoria che la lettera descriveva come un bene pubblico.
Un documento di lavoro dello staff della Federal Reserve, pubblicato all'inizio di quest'anno, ha rilevato che i mercati delle previsioni hanno eguagliato o superato l'accuratezza previsionale dei parametri di riferimento consolidati, comprese le indagini della stessa Federal Reserve di New York.
Un appello alla chiarezza su manipolazione e interesse pubblico.
Gran parte della lettera di Coinbase verteva su come la CFTC dovesse interpretare il proprio potere di ritenere determinati contratti contrari all'interesse pubblico. La società di criptovalute ha fatto riferimento alla Regola 40.11 dell'agenzia, che disciplina i casi in cui quest'ultima può dichiarare che un contratto è contrario al bene pubblico.
Coinbase ha sostenuto che la norma è stata ampiamente interpretata erroneamente come un divieto generalizzato di determinate categorie di contratti. Tuttavia, la legge in realtà prevede una procedura in due fasi che, in primo luogo, determina se un contratto rientra in una delle categorie elencate, ovvero terrorismo, assassinio e gioco d'azzardo, e, in secondo luogo, stabilisce separatamente se il contratto specifico è contrario all'interesse pubblico.
L'azienda ora chiede una norma sostitutiva che renda esplicito il processo in due fasi richiesto. Ha inoltre raccomandato di modernizzare le linee guida della CFTC su come le borse valori possono dimostrare che un contratto non è facilmente manipolabile.
La richiesta di accesso agli atti arriva in un momento in cui si sta intensificando la battaglia legale sui mercati di previsione, dopo che il procuratore generale di New York ha citato in giudizio Coinbase per le sue offerte il 22 aprile, e la stessa piattaforma di scambio di criptovalute ha fatto causa a Illinois, Michigan e Connecticut nel dicembre 2025, quando le autorità di regolamentazione di questi stati hanno tentato di chiudere tali mercati in base alle leggi sul gioco d'azzardo.
L'articolo "Coinbase mette in guardia contro il caos dei mercati di previsione stato per stato e sostiene la supervisione della CFTC" è apparso per la prima volta su CryptoPotato .