Venerdì BlackRock ha presentato due richieste alla SEC statunitense con l'obiettivo di espandere la propria presenza nel settore della finanza tokenizzata, segnando il più grande passo avanti della società verso i prodotti di investimento basati su blockchain dal lancio del suo fondo BUIDL nel 2024.
Uno dei documenti depositati illustra i piani per il BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, un fondo progettato per detenere liquidità, titoli del Tesoro statunitensi a breve termine e accordi di riacquisto overnight garantiti da titoli del Tesoro.
Il fondo emetterebbe quelle che BlackRock definisce "azioni OnChain" attraverso un framework collegato a diverse blockchain pubbliche. I registri di proprietà delle azioni sarebbero gestiti da Securitize Transfer Agent LLC, che fungerebbe da agente di trasferimento ufficiale per il prodotto .
Nella documentazione presentata non è specificato quali blockchain il fondo supporterà al momento del lancio. L'accesso richiede un investimento minimo di 3 milioni di dollari, limitando quindi la partecipazione agli investitori istituzionali.
La seconda documentazione si concentra sul BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL), un tradizionale strumento di mercato monetario che gestisce quasi 7 miliardi di dollari. Si prevede che BNY Mellon Investment Servicing manterrà i registri degli azionisti su Ethereum utilizzando lo standard di token ERC-20.
Le transazioni blockchain, unitamente alla verifica dell'identità off-chain, fungerebbero da registro ufficiale degli azionisti del fondo. Questa iniziativa collocherebbe per la prima volta uno dei principali prodotti di gestione della liquidità di BlackRock direttamente su una blockchain pubblica.
BlackRock si basa sulla strategia BUIDL
Entrambe le richieste estendono una strategia che BlackRock persegue dal 2024, anno in cui ha stretto una partnership con Securitize per lanciare BUIDL, il suo primo fondo monetario tokenizzato .
Da allora, BUIDL ha accumulato circa 2,5 miliardi di dollari di asset e ha riscosso un successo inaspettato come garanzia per prestiti e per il trading con leva finanziaria sui mercati delle criptovalute. Questo utilizzo secondario ha spinto la domanda istituzionale ben oltre lo scopo originario del prodotto.
L'amministratore delegato di BlackRock, Larry Fink, ha sostenuto pubblicamente che i sistemi di regolamento basati su blockchain possono comprimere i cicli delle transazioni, consentire il trading 24 ore su 24, 7 giorni su 7 e aumentare la trasparenza dei mercati dei capitali. I due documenti depositati suggeriscono che la società stia mettendo in pratica questa tesi su larga scala e in modo intenzionale.
Il mercato RWA è in rapida crescita
Le richieste di autorizzazione arrivano mentre il settore degli asset del mondo reale tokenizzati (RWA) supera i 30 miliardi di dollari di valore totale , più che triplicando negli ultimi 12 mesi. Secondo i dati di rwa.xyz, una proiezione congiunta di Boston Consulting Group e Ripple stima che il mercato potrebbe raggiungere i 18,9 trilioni di dollari entro il 2033.
Il mercato dei titoli del Tesoro statunitensi tokenizzati è cresciuto rapidamente, raggiungendo un valore totale di 14 miliardi di dollari a maggio 2026. Ciò indica un crescente interesse istituzionale per i prodotti a reddito fisso basati su blockchain.
Importanti società finanziarie, tra cui BlackRock e Circle, si sono affermate come attori chiave nel promuovere l'adozione di prodotti di tesoreria on-chain tra gli investitori istituzionali. Ethereum detiene attualmente oltre la metà di questo mercato, pari a circa 8 miliardi di dollari .
BlackRock, che gestisce 14 trilioni di dollari a livello globale, non è l'unico gestore patrimoniale tradizionale a esplorare la tokenizzazione e il mercato degli RWA (Retail Weighted Assets). Tuttavia, i due documenti depositati in un solo giorno dalla più grande società di gestione fondi al mondo sono significativi, poiché le autorità di regolamentazione, i concorrenti e le aziende native del settore crypto continuano a monitorare attentamente ulteriori segnali di impegno istituzionale.
Al momento della stesura di questo documento, nessuno dei due prodotti ha ricevuto l'approvazione della SEC. Non è stata ancora confermata alcuna data di lancio per nessuno dei due fondi.
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