Oltre 3,9 miliardi di dollari in contratti di opzioni su Bitcoin ed Ethereum scadranno oggi alle 8:00 UTC su Deribit, con i trader che mantengono una posizione rialzista nonostante i forti cali dei prezzi all'inizio della settimana.
L'importante evento di scadenza su Deribit sarà caratterizzato da un posizionamento fortemente orientato alle call per entrambi gli asset, segnalando un cauto ottimismo in un contesto di volatilità del mercato.
Le opzioni Bitcoin mostrano una forte propensione all'acquisto nonostante la debolezza dei prezzi
Al momento della stesura di questo articolo, Bitcoin veniva scambiato a 86.195 dollari , con un calo del 7,02% nelle ultime 24 ore. Nel frattempo, con l'avvicinarsi della scadenza delle opzioni, scadranno 39.389 contratti BTC (open interest totale) per un valore nozionale di 3,39 miliardi di dollari, con un open interest fortemente sbilanciato verso le opzioni call.
Secondo i dati di Deribit, le opzioni call hanno raggiunto quota 25.920, mentre le opzioni put si sono attestate a 13.468, con un rapporto put-call di 0,52. Questo rapporto indica che i trader detenevano quasi il doppio delle opzioni call (acquisto) rispetto alle opzioni put (vendita) prima della scadenza, riflettendo le aspettative di un potenziale rialzo nonostante la recente svendita.
Il prezzo massimo di "dolore" per Bitcoin è stato di 98.000 dollari, circa il 14% in più rispetto al livello di negoziazione attuale. Il "dolore massimo" rappresenta il prezzo di esercizio al quale la maggior parte delle opzioni perde valore, massimizzando così la perdita per i possessori.
Il divario pronunciato indica che molti detentori di opzioni call potrebbero subire perdite significative alla scadenza, direttamente proporzionali a quanto il prezzo si avvicinerà a questo prezzo di esercizio di 98.000 $.
Bitcoin ha raggiunto il massimo storico di 126.080 dollari il 6 ottobre 2025, prima di entrare in correzione. Il calo è in linea con le più ampie turbolenze del mercato. In precedenza, l'indice "Paura e Avidità" aveva raggiunto un valore estremo di 93 alla fine del 2024.
I trader di Ethereum mantengono l'attenzione sulle opzioni strike medio-alte
Anche Ethereum ha subito una pressione simile, scambiando a 2.822 dollari dopo un calo del 6,98% nelle ultime 24 ore. La scadenza ha riguardato 185.730 contratti ETH per un valore nozionale di 524 milioni di dollari, con 108.166 opzioni call e 77.564 opzioni put.
Il rapporto put-call per Ethereum era pari a 0,72, mostrando un atteggiamento meno rialzista rispetto a Bitcoin, ma persisteva una preferenza per le call.
Sulla base del grafico delle opzioni in scadenza su Ethereum riportato sopra, il trading si è concentrato sulla scadenza di dicembre 2025 a 2.900 e 3.100 strike, suggerendo la speranza di un rimbalzo a tali livelli.
Il massimo danno di Ethereum è stato a 3.200 dollari, circa il 13% in più rispetto al prezzo attuale, rispecchiando il profilo di Bitcoin. Molte opzioni potrebbero quindi scadere out-of-money. Tuttavia, la persistente esposizione alle opzioni call suggerisce che i trader mantengono una prospettiva rialzista.
I segnali del mercato mostrano un cauto ottimismo in mezzo alla volatilità
La struttura del mercato dei derivati rivela un sentiment sfumato degli investitori con l'avvicinarsi della scadenza delle opzioni odierne. Sebbene i prezzi di entrambi gli asset siano scesi bruscamente in precedenza , i trader hanno mantenuto una considerevole esposizione alle opzioni call anziché aumentare la protezione con opzioni put o chiudere completamente le loro posizioni.
"I flussi tendono verso le opzioni call sui livelli superiori, mentre la copertura al ribasso rimane leggera… Il posizionamento non segnala una forte avversione al rischio, ma i trader restano cauti dopo il forte calo di questa settimana", hanno scritto gli analisti di Deribit.
Una leggera copertura al ribasso suggerisce che molti trader considerino questo calo come una correzione regolare piuttosto che l'inizio di un mercato ribassista duraturo. Tuttavia, la presenza di cautela mostra che la volatilità potrebbe persistere.
Per Ethereum, Deribit ha osservato che i trader che mantengono aperta l'esposizione alle opzioni call fino alla scadenza indicano un clima di fiducia duraturo. Questo differisce dai tipici scenari di avversione al rischio, in cui i partecipanti si coprono rapidamente o escono dalle posizioni rialziste quando i prezzi scendono prima della scadenza.
La combinazione di un solido posizionamento sulle call, un elevato open interest e una leggera protezione al ribasso potrebbe dare luogo a movimenti di mercato pronunciati. Se i prezzi dovessero tornare a livelli di sofferenza massimi, gli acquirenti di call a breve termine potrebbero trovare sollievo.
Se i mercati dovessero scendere ulteriormente, potrebbe sorgere un'ulteriore pressione di vendita, poiché le scommesse rialziste subiranno perdite maggiori. Le prossime sedute mostreranno se questo cauto ottimismo è sostenibile.
Il post Bitcoin sembra più rialzista di Ethereum poiché oggi scadono opzioni da 4 miliardi di dollari è apparso per la prima volta su BeInCrypto .