Il Bitcoin ha perso la soglia degli 80.000 dollari, mentre il mercato si trova ad affrontare un'indecisione che ha portato rialzisti e ribassisti in una vera e propria situazione di stallo. Gli acquirenti lottano per mantenersi al di sopra dei 75.000 dollari in un contesto di incertezza che rende difficile mantenere una convinzione direzionale. Il prezzo è sotto pressione, ma un report di CryptoOnchain ha evidenziato un segnale macroeconomico nei dati del flusso degli ordini che contraddice direttamente la narrativa ribassista suggerita dall'attuale andamento dei prezzi.
La media mobile semplice a 100 giorni del rapporto acquisti/vendite di Bitcoin Taker su Binance ha raggiunto quota 1,018, il valore più alto per questo specifico indicatore macroeconomico da luglio 2020. Questa data non è casuale. Luglio 2020 ha preceduto uno dei mercati rialzisti di Bitcoin più significativi nella storia dell'asset, un periodo in cui il prezzo ha gettato le basi per l'avanzata che lo ha poi portato al picco del 2021.
Questo indicatore filtra le fluttuazioni quotidiane che rendono inaffidabili le letture del sentiment a breve termine. Livellando il rapporto tra ordini di acquisto e ordini di vendita aggressivi su un periodo di 100 giorni, elimina i picchi e le inversioni di tendenza tipici del posizionamento speculativo e mette in luce il trend macroeconomico di fondo dei partecipanti più grandi e liquidi del mercato. Un valore superiore a 1,0 indica che il volume degli acquisti ha superato quello delle vendite in modo costante, a livello di trend, non per un solo giorno o una settimana, ma per l'intero arco temporale di 100 giorni.
Il Bitcoin fatica a rimanere al di sotto degli 80.000 dollari, mentre il segnale di acquisto macroeconomico si trova al massimo degli ultimi cinque anni: questa divergenza richiede una spiegazione.
Pressione d'acquisto macroeconomica ai massimi livelli degli ultimi cinque anni.
Il report di CryptoOnchain individua la divergenza che rende l'attuale configurazione strutturalmente significativa, anziché semplicemente interessante. Il prezzo del Bitcoin si è consolidato nella fascia tra i 77.000 e gli 81.000 dollari, un intervallo ristretto e privo di direzione che sul grafico appare come indecisione. Sotto questa fase di prezzo piatta, il rapporto Taker Buy Sell a 100 giorni ha mostrato una forte tendenza al rialzo, raggiungendo il livello più alto da luglio 2020.
Due parametri che si muovono simultaneamente in direzioni opposte – il prezzo che non si muove e la pressione macroeconomica d'acquisto che raggiunge un livello estremo pluriennale – rappresentano la definizione di divergenza nascosta. Il grafico dei prezzi racconta la storia di un mercato privo di convinzione. I dati relativi al flusso degli ordini raccontano la storia di un mercato in cui gli acquisti sostenuti e aggressivi hanno silenziosamente superato le vendite per un periodo sufficientemente lungo da far sì che la media mobile a 100 giorni raggiungesse un livello che non si vedeva da cinque anni.
Il confronto con luglio 2020 è il riferimento storico che conferisce peso alla lettura attuale. Quel periodo ha preceduto un'espansione macroeconomica che la maggior parte degli operatori del mercato Bitcoin ricorda come una delle più significative nella storia dell'asset. La stessa configurazione strutturale – consolidamento dei prezzi a fronte di un rapporto acquisti a lungo termine in aumento – è apparsa alla base di quel movimento prima che si manifestasse nel prezzo.
L'interpretazione di CryptoOnchain di questa combinazione è specifica. Grandi entità sembrano accumulare silenziosamente durante la fase di consolidamento, sfruttando l'andamento dei prezzi privo di direzione come copertura per costruire posizioni che il mercato riconoscerà solo a posteriori. La transizione da un rapporto neutro a un massimo pluriennale ha storicamente creato le condizioni di compressione dell'offerta che precedono i trend macroeconomici rialzisti, piuttosto che un'estensione dell'azione laterale attualmente visibile sul grafico.
Bitcoin si consolida al di sopra del livello di supporto chiave
Il Bitcoin continua a scambiare in un intervallo molto ristretto dopo aver perso slancio vicino alla zona di resistenza di 82.000 dollari, con il grafico giornaliero che mostra un mercato intrappolato tra un indebolimento dello slancio rialzista e un supporto strutturale ancora intatto. Attualmente BTC si mantiene intorno ai 77.600 dollari, leggermente al di sopra della media mobile a 200 giorni vicino ai 75.000 dollari, un livello che è diventato il supporto a breve termine più importante del mercato durante l'attuale fase di consolidamento.
Il rifiuto da parte della media mobile esponenziale discendente a 200 giorni vicino a $81.000 rimane tecnicamente significativo. Bitcoin ha tentato più volte di entrare in quella zona durante il mese di maggio, ma non è riuscito a stabilire una rottura decisiva, confermando che i venditori continuano a difendere aggressivamente il limite superiore della struttura di recupero. Allo stesso tempo, il recente calo non ha ancora rotto la sequenza di minimi crescenti stabilitasi dall'evento di capitolazione di febbraio vicino a $63.000.
La zona evidenziata, compresa tra circa 73.000 e 74.500 dollari, è particolarmente importante perché segna la precedente area di breakout che ha dato il via al rally di ripresa del Bitcoin ad aprile. Finché il BTC si manterrà al di sopra di tale intervallo, i rialzisti avranno un argomento credibile a sostegno dell'ipotesi che l'attuale debolezza rappresenti una fase di consolidamento piuttosto che un'inversione di tendenza.
Anche i volumi sono diminuiti notevolmente durante il recente ritracciamento, suggerendo un panico ridotto rispetto al sell-off di febbraio, guidato dalle liquidazioni. Un movimento decisivo al di sopra degli 80.000 dollari riaprirebbe probabilmente la strada verso la zona di resistenza degli 82.000 dollari, mentre la perdita della zona di supporto dei 73.000 dollari potrebbe accelerare la pressione al ribasso verso l'area di metà dei 60.000 dollari.
Immagine in evidenza da ChatGPT, grafico da TradingView.com