Bitcoin ed Ethereum sono scambiati strettamente attorno ai livelli di "massima sofferenza" delle opzioni chiave, poiché oltre 2,2 miliardi di dollari di opzioni crittografiche sono destinati a scadere su Deribit.
Nel frattempo, trader e investitori si stanno preparando per una convergenza volatile di due catalizzatori macroeconomici critici che si verificherà più tardi oggi.
Oltre 2,2 miliardi di dollari di opzioni su Bitcoin ed Ethereum scadono alle 8:00 UTC
Al momento in cui scriviamo, il Bitcoin veniva scambiato a circa $ 90.985 , quasi esattamente in linea con il suo livello massimo di sofferenza di $ 90.000.
Ethereum, nel frattempo, si è attestato a circa 3.113 dollari , appena sopra il suo massimo valore di 3.100 dollari. Insieme, i due asset rappresentano circa 1,89 miliardi di dollari in opzioni BTC e 396 milioni di dollari in opzioni ETH, ponendo il mercato in una classica situazione di stallo pre-scadenza.
Il mercato delle opzioni su Bitcoin appare finemente bilanciato. L'open interest delle call è di 10.105 contratti, rispetto ai 10.633 delle put, con un rapporto put/call di 1,05.
Questa simmetria rafforza il comportamento di copertura dei dealer, bloccando di fatto il prezzo spot e sopprimendo la volatilità fino alla scadenza.
Il posizionamento di Ethereum, tuttavia, racconta una storia più asimmetrica. Le opzioni su ETH mostrano 67.872 call contro 59.297 put, con un rapporto put/call di 0,87, che indica una maggiore esposizione al rialzo.
"Il posizionamento call su ETH è concentrato sopra i 3.000 dollari. Se lo spot si mantiene sopra il massimo dolore, il posizionamento post-scadenza potrebbe rendere i dealer più reattivi alla continuazione del rialzo", hanno osservato gli analisti di Deribit.
L'analista Kyle Doops condivide questa prospettiva, sottolineando che il mantenimento del prezzo di Ethereum al di sopra del livello massimo di sofferenza potrebbe spingere i dealer a inseguire il prezzo spot dopo la scadenza.
"La volatilità probabilmente si comprime alla scadenza. La direzione solitamente si manifesta dopo", ha aggiunto .
Questa compressione della volatilità è già visibile sui mercati delle criptovalute, poiché i trader riducono le scommesse direzionali e attendono il regolamento delle opzioni. Tuttavia, la scadenza delle opzioni è solo uno degli aspetti dell'attuale rischio.
NFP, forza del dollaro e dazi di Trump mettono a dura prova la macroeconomia contro le criptovalute
La pressione macroeconomica sta aumentando in vista del rapporto sull'occupazione statunitense di dicembre, previsto per le 8:30 ET, che rimane il catalizzatore dominante nel breve termine . Il dollaro USA si è rafforzato in previsione, con l'indice DXY in rialzo di circa lo 0,5% nell'ultima settimana. Ciò ha pesato su asset non rendibili come oro e Bitcoin.
Questa dinamica aiuta a spiegare perché entrambi gli asset hanno subito un calo, nonostante non si siano verificati sviluppi negativi significativi specifici per le criptovalute.
Gli economisti intervistati da MarketWatch prevedono la creazione di 73.000 posti di lavoro non agricoli, rispetto ai 64.000 precedentemente riportati. Nel frattempo, il tasso di disoccupazione è previsto al 4,5%, leggermente inferiore al precedente 4,6%.
Il numero di posti di lavoro potrebbe essere meno rilevante dei dettagli sottostanti, in particolare la retribuzione oraria media. Una crescita salariale rigida complicherebbe le prospettive di inflazione della Federal Reserve , spingerebbe i rendimenti al rialzo e metterebbe sotto pressione Bitcoin.
Al contrario, un aumento più contenuto dell'occupazione, unito alla moderazione dei salari, potrebbe rafforzare le aspettative di un allentamento della politica monetaria e aprire la strada a una propensione al rischio verso fine settimana.
Ad aggiungere ulteriore incertezza, la Corte Suprema degli Stati Uniti dovrebbe pronunciarsi sulla legalità dei dazi imposti dall'amministrazione Trump in virtù dei poteri presidenziali di emergenza. La sentenza è prevista per oggi, venerdì 9 gennaio 2026.
Attualmente i mercati delle previsioni tendono a preferire una decisione che limiti l'autorità tariffaria, un risultato che potrebbe introdurre rischi commerciali e di crescita a breve termine.
I mercati delle criptovalute hanno già mostrato sensibilità alle notizie sui dazi. L'anno scorso, Bitcoin è sceso a circa 74.000 dollari in seguito agli annunci sui dazi , per poi riprendersi con l'avanzare dei negoziati commerciali.
Con le opzioni che bloccano i prezzi nel breve termine e i principali segnali macroeconomici ancora irrisolti, i trader considerano in gran parte l'attuale posizionamento come difensivo piuttosto che apertamente ribassista.
È più probabile che la chiarezza direzionale emerga dopo la scadenza, una volta che la copertura dei dealer svanisce e l'impatto combinato dei dati sul lavoro e della sentenza della Corte Suprema prende piede.
Il post Bitcoin ed Ethereum bloccati al massimo dolore mentre le opzioni da 2,2 miliardi di dollari scadono nella tempesta macro è apparso per la prima volta su BeInCrypto .