L'analisi on-chain di BeInCrypto di oggi esamina tre indicatori che sono attualmente nei punti chiave del ciclo. Questi indicatori sono RHODL Ratio, MVRV Z-Score e NUPL.
Somiglianze significative nei loro grafici a lungo termine indicano ogni volta un periodo di un mercato rialzista maturo appena prima della parte più espansiva del suo trend rialzista. Se la struttura al rialzo viene mantenuta, il mercato rialzista iniziato nel 2020 dovrebbe continuare nelle prossime settimane/mesi.
Rapporto RHODL
Il Realized HODL Ratio è un indicatore di mercato basato sul rapporto delle Realized Cap HODL Waves. Nello specifico, RHODL Ratio prende il rapporto tra le bande RCap HODL di 1 settimana e 1-2 anni. Inoltre, tiene conto dell'aumento dell'offerta ponderando il rapporto per l'età totale del mercato. Un rapporto alto indica un mercato surriscaldato e può essere utilizzato per determinare i picchi del ciclo.
Storicamente, l'indicatore ha raggiunto il picco nell'intervallo 50.000 – 200.000 (area rossa) attorno ai picchi di prezzo di BTC in cicli consecutivi. Queste erano le migliori opportunità per vendere Bitcoin. Al contrario, il raggiungimento di aree inferiori a 350 (area blu) è stato associato ai minimi dei prezzi di BTC. Queste erano le migliori opportunità per acquistare Bitcoin.
Vale la pena notare che il rapporto RHODL non ha raggiunto l'area rossa in questo ciclo. Ciò non è accaduto né durante il massimo storico (ATH) di aprile a $ 64.800 né durante il recente ATH a $ 69.000. Allo stesso tempo, il rapporto RHODL non ha registrato un forte calo, che storicamente sono stati segnali di un incipiente mercato ribassista.
Al contrario, ha registrato una correzione ma sembra che stia ancora seguendo la linea di supporto in aumento (verde). La struttura di questo aumento ricorda i frattali dei cicli precedenti . I valori di RHODL Ratio odierni sono analoghi a ottobre 2013 e settembre 2017 (frecce rosse).
Punteggio Z MVRV
MVRV Z-Score viene utilizzato per stimare quando Bitcoin è sopravvalutato/sottovalutato rispetto al suo "valore equo". Quando il valore di mercato è significativamente superiore al valore realizzato, storicamente questo indica un massimo di mercato (area rossa), mentre la situazione opposta indica un minimo di mercato (area blu). Tecnicamente, lo Z-Score MVRV è definito come il rapporto tra la differenza tra la capitalizzazione di mercato e il valore realizzato e la deviazione standard della capitalizzazione di mercato.
A differenza del RHODL Ratio, il rally di Bitcoin all'inizio dell'anno ha spinto l'indice in area rossa nell'intervallo 7-9. Tuttavia, il picco a 7,63 del 21 febbraio è stato raggiunto ben al di sotto dei picchi dei cicli precedenti. Tali picchi sono stati quindi 12:54 il 9 aprile 2013, 11:05 il 29 novembre 2013 e 11:01 il 7 dicembre 2017 (frecce blu).
Anche nel caso dello Z-Score MVRV, si può vedere una linea di supporto in aumento (verde) da cui un potenziale rimbalzo potrebbe segnalare una continuazione del mercato rialzista. Inoltre, si riscontrano somiglianze tra l'attuale correzione e i periodi corrispondenti del 2 ottobre 2013 e del 14 settembre 2017 (frecce rosse).
NUPL
Infine, il terzo indicatore di lungo termine fornisce anche una prospettiva di una correzione più profonda all'interno di una continua tendenza al rialzo. NUPL, o utile/perdita netto non realizzato , è la differenza tra l'utile relativo non realizzato e la perdita relativa non realizzata. Questa metrica può essere calcolata anche sottraendo la capitalizzazione realizzata dalla capitalizzazione di mercato e dividendo il risultato per la capitalizzazione di mercato.
Storicamente, Bitcoin ha raggiunto tutti i massimi massimi con la lettura NUPL sopra 0,75. Tuttavia, la metrica ha raggiunto il picco a 0,749 il 21 febbraio, prima di tornare in area gialla nell'intervallo 0,25-0,5 durante l'estate. Correzioni simili sono state viste nei due precedenti cicli BTC.
Dal punto di vista dell'integrità del mercato rialzista di Bitcoin, sembra importante un rapido ritorno al range verde sopra 0,5. La struttura attuale ricorda gli analoghi periodi dei precedenti cicli BTC del 2 ottobre 2013 e del 14 settembre 2017 (frecce rosse).
Criptovaluta analista @TheRealPlanC recentemente ha attirato l'attenzione NUPL, tweeting un grafico che confronta i valori degli indicatori per tre cicli. A suo avviso, questo è il terzo reset di questo indicatore all'interno del mercato rialzista in corso. Inoltre, ha posto la domanda: "Quanti altri [reset] pensi che otterremo, 0,1,2 o 3?"
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