Le attività decentralizzate rappresentano la quota maggiore di spazio a blocchi sulle catene L2. Quasi tutte le piattaforme rollup sono cresciute nel 2024, ottenendo la maggiore spinta dal trading e dai prestiti DEX. Altre attività occupano meno del 5% dello spazio del blocco su alcune catene.
Le catene DeFi e L2 si sono rivelate una buona soluzione nel 2024, poiché il trading e i prestiti DEX sono diventati i principali motori dell’attività su queste reti. Il panorama delle criptovalute nel 2024 includeva anche le stablecoin che fungevano da principale fonte di liquidità su L2.
Mantle riserva oltre il 57% dello spazio sui blocchi per le attività DeFi. Base detiene la seconda quota maggiore di attività DeFi, principalmente legata alla creazione di token meme e al lancio di coppie di liquidità su piccola scala. Più del 43% dello spazio on-chain di Base è occupato da questi tipi di trasferimenti L2.
La DeFi sottolinea anche la necessità di trasferimenti di valore da Ethereum, che ha portato a 1 miliardo di dollari di afflussi netti verso i principali ecosistemi L2.
Dopo le ultime settimane di ripresa del mercato, il valore della DeFi per tutte le catene ha superato ancora una volta i 103 miliardi di dollari. Ethereum detiene ancora la quota maggiore con quasi 60 miliardi di dollari. Le catene L2 competono con Solana, TRON e BSC per una quota di attività. Tuttavia, la posizione dominante di Ethereum è il principale motore della liquidità e del traffico nell'attuale selezione di L2.
L’altro motore del successo di L2 sono le app stesse, principalmente Uniswap e Aave, che hanno dimostrato le loro capacità di attirare trader e valore.
La maggior parte delle catene L2 rimangono frammentate
Tra le catene L2, Polygon rimane la più utilizzata per le attività cross-chain. Polygon è stato il primo classificato e mantiene stretti legami con Ethereum, attraverso ponti più liquidi.
Polygon trasporta anche ponti con collegamenti a molteplici altre catene, per un totale di 63 milioni di dollari di liquidità bloccata. Il bridging non è un'attività ad alto traffico, poiché la maggior parte degli asset collegati o impacchettati rimangono nella nuova catena. Anche il collegamento alla catena originaria è spesso complicato o limitato.
Arbitrum rimane la catena L2 più trafficata in termini di bridging. Anche se Arbitrum è leader in questa categoria, i dati on-chain mostrano che solo circa 819 portafogli collegano risorse a settimana. Ogni giorno sono attivi meno di 150 bridge wallet, che si muovono sotto i 400 ETH.
Anche Optimism, Zora e Scroll sono tra le catene con circa il 10% di attività ponte. Tuttavia, gli L2 non soddisfano la visione di Vitalik Buterin di essere compatibili non solo con Ethereum, ma tra loro.
Rimangono dubbi sul corretto utilizzo delle catene L2
Nel 2024, le L2 erano incentrate su una rapida crescita, elevati volumi di transazioni e afflussi di valore. In alcuni casi d’uso, gli L2 hanno scalato con successo Ethereum e spostato il traffico su un livello più economico e più veloce.
Le catene L2 si sono anche rivolte a modelli di business per attirare l’attenzione dei sostenitori di VC o produrre un token valido per il successo di mercato a breve termine.
Uno dei maggiori problemi per le catene L2 è il rapido rallentamento dei volumi subito dopo il lancio. Il modello di incentivi airdrop spesso spinge gli sviluppatori a spostarsi verso la fase iniziale L2 anche durante il periodo di testnet.
Subito dopo il lancio in rete principale, questi utenti si stanno già riversando in nuove catene, aumentando il numero delle transazioni nella loro nuova destinazione. Tutta l'attività è diretta a un unico obiettivo: ricevere una quota maggiore di airdrop. Dopo alcuni mesi, il traffico sulle nuove catene L2 rallenta fino a scomparire.
Le catene L2 potrebbero dover ringraziare le app a tariffa grassa e gli hub di liquidità per la loro sopravvivenza e per la marinatura dei livelli di attività, che si combinano per offrire rendimenti passivi o scambi. Anche con i primi incentivi, ciò ha significato che la prima generazione di piattaforme L2 su larga scala è riuscita a sopravvivere e ad aumentare la propria liquidità e la propria base di utenti.
L2 come narrazione ha mostrato segni di eccessivo clamore, ma le catene esistenti stanno ospitando un'attività reale, con un effetto potenzialmente rialzista per Ethereum.
Anche le catene L2 offrono il proprio focus e la propria cultura specifici, spesso definendo i tipi di app più comuni. Catene come Linea ospitano un'attività SocialFi fuori misura, trasformandola in un punto fermo. La catena è anche l'ospite principale dell'attività NFT. Arbitrum viene spesso scelto per i giochi, mentre Base è la catena di riferimento per attività DEX ad alta velocità e un launchpad per monete meme.
Gli L2 rimangono molto attivi ma non hanno ancora raggiunto i limiti dei blocchi di Ethereum. La maggior parte delle catene è riuscita a trovare un equilibrio e ottenere guadagni netti anche dopo aver pagato tutte le commissioni L1 per l’utilizzo di Ethereum. Taiko rimane l’unica grande L2 che opera in perdita a causa delle sue interazioni ad alta frequenza con i blocchi Ethereum.
Reportage criptopolita di Hristina Vasileva.