Il mercato ribassista va avanti da un anno ormai. Chi ha ancora la forza di vendere i propri BTC dopo 365 giorni di sofferenza e dolore nel mercato delle criptovalute? La risposta è semplice: minatori di Bitcoin.
L'aumento dei prezzi globali dell'elettricità e il calo del prezzo di BTC hanno reso il mining di criptovalute sempre più non redditizio. I minatori di Bitcoin al dettaglio, che sono stati colpiti per primi dai costi di mining, hanno dovuto chiudere i loro impianti qualche tempo fa. Nel frattempo, l'attuale calo del prezzo di BTC ha fatto sì che anche i grandi pool minerari oggi debbano vendere più monete per mantenere la propria attività.
Nell'analisi odierna, BeInCrypto esamina gli indicatori di Bitcoin Production Cost e Bitcoin Miner Sell Pressure (BMSP). Inoltre, li confrontiamo con il recente breakout sul grafico degli afflussi di BTC verso gli exchange e con l'hashrate della rete Bitcoin.
Perché i minatori di Bitcoin vendono?
Ci sono due ragioni principali per cui i minatori di Bitcoin sono disposti a vendere le loro monete. Da un lato, ci sono enormi profitti quando i prezzi di BTC sono alti. Quindi, l'aumento delle vendite dei minatori segnala una grande sopravvalutazione del mercato delle criptovalute e di solito si verifica durante e alla fine di un mercato rialzista a lungo termine.
D'altra parte, il motivo della vendita può essere il prezzo estremamente basso di BTC. Questi fanno mantenere l'attività di mining di Bitcoin sull'orlo della redditività. I minatori di bitcoin vendono quindi più del solito per coprire i costi aziendali correnti e rimanere a galla nel mercato sanguinante.
Quest'ultima situazione è attualmente osservata. Il 9 novembre, BTC è sceso a un minimo di $ 15.588. Ciò ha fatto sì che anche i più grandi minatori di Bitcoin, che hanno energia relativamente a buon mercato e le migliori attrezzature, si trovassero in perdita.
Un indicatore che monitora i livelli di redditività del settore minerario di BTC è la metrica dei costi di produzione di Bitcoin di @caprioleio . L'indicatore include una fascia rossa della fascia di prezzo BTC al di sotto della quale il mining diventa non redditizio.
Nel grafico sottostante, possiamo vedere che un calo al di sotto dell'estremità superiore dell'intervallo fa capitolare i minatori di Bitcoin al dettaglio con le apparecchiature più deboli. Attualmente, questo livello è di circa $ 26.000. Al contrario, un calo al di sotto dell'estremità inferiore dell'intervallo fa sì che i costi minerari superino i profitti anche dei più grandi minatori con le migliori attrezzature e i prezzi dell'energia più bassi. Attualmente, questo livello è di circa $ 16.000.
Significa che l'unico modo per continuare le operazioni di mining oggi è vendere le riserve di BTC accumulate con le quali i minatori possono mantenere le operazioni in corso. Tali capitolazioni da parte dei minatori di solito sono correlate a un minimo del prezzo del Bitcoin. Più di recente, il prezzo di BTC è sceso al di sotto della parte inferiore dell'indicatore dei costi di produzione di Bitcoin a maggio-giugno 2022 e durante il crollo del COVID-19 a marzo 2020 (cerchi blu).
Pressione di vendita più alta in quasi 5 anni
L'indicatore correlato ai costi di produzione è Bitcoin Miner Sell Pressure. L'autore di questa metrica @caprioleio spiega che valori più alti significano una pressione di vendita più alta della normale. Al contrario, l'ingresso in area rossa segnala una pressione di vendita straordinariamente elevata.
Sul grafico a lungo termine, possiamo vedere che i minatori di Bitcoin oggi stanno vivendo la più alta pressione di vendita in quasi 5 anni (grafico blu sotto). L'ultima volta che l'indice ha visto livelli così alti è stato al culmine del mercato rialzista del 2017 e alla fine del mercato ribassista del 2018. In quest'ultimo periodo – come oggi – l'indice Bitcoin Production Cost ha raggiunto livelli nella parte inferiore della fascia.
L'analista aggiunge che l'indicatore della pressione delle vendite "identifica lo stress del settore, l'eccesso e la capitolazione dei minatori". Aggiunge inoltre che "in alcuni casi, BMSP vede la capitolazione prima di Hash Ribbons". Vale la pena ricordare che quest'ultimo ha dato un segnale di acquisto a fine agosto 2022, dopo la precedente capitolazione dei minatori di Bitcoin.
I minatori di bitcoin perdono riserve
I minatori di bitcoin oggi stanno sperimentando un aumento dei costi di produzione e un'elevata pressione di vendita. Ciò porta alla necessità di disinvestire alcune delle loro riserve, aumentare le vendite e ulteriori cali del prezzo di BTC.
Negli ultimi giorni abbiamo assistito a un forte calo delle riserve dei minatori di Bitcoin. Pertanto, sembra che i cali a seguito del FUD associato al fallimento di FTX siano stati principalmente guidati dalla capitolazione dei minatori.
Ciò è confermato dal grafico degli afflussi agli exchange, che provengono da noti indirizzi di mining pool di BTC. Il breakout eccezionalmente alto degli ultimi giorni è correlato al calo del prezzo del Bitcoin.
La buona notizia, invece, è che nonostante le difficoltà dei miner Bitcoin, l'hashrate della rete Bitcoin resta a livelli record . Ciò significa che, nonostante la continua capitolazione dei minatori e i bassi prezzi di BTC, i più grandi pool di mining sono ancora in grado di mantenere operativi i loro impianti.
Con il diluvio di cattive notizie, hack e fallimenti di molte società di criptovalute, è importante ricordare che la rete Bitcoin non è mai stata così sicura e resistente all'hacking come lo è oggi.
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Il post Bitcoin (BTC) Miners Sell Most in 5 Years è apparso per la prima volta su BeInCrypto .