Secondo Ramp, società specializzata in carte aziendali, solo l'1% delle aziende genera l'80% della spesa in IA su OpenAI e Anthropic . La crescita di tale spesa si è quasi arrestata negli ultimi due mesi, lasciando il boom concentrato nelle mani di pochi clienti.
La spesa pro capite dell'1% più ricco della popolazione ha raggiunto i 9.568 dollari a settembre, in aumento dell'11,7% rispetto al mese precedente, ma inferiore del 3,1% rispetto al picco di luglio. L'economista capo di Ramp, Ara Kharazian, attribuisce il rallentamento principalmente al calo dei prezzi dei modelli di punta.
Che fine fa la spesa per l'IA se le startup riducono gli investimenti?
Ramp monitora come le aziende americane pagano per l'intelligenza artificiale. Tuttavia, avverte che la sua stima relativa all'1% delle aziende più importanti è volatile, poiché poche aziende rientrano in questo gruppo.
L'economista Brad DeLong aggiunge che i clienti di Ramp sono prevalentemente orientati verso la tecnologia e che i suoi dati non includono gli strumenti gratuiti.
Il volume dei token, le unità di pagamento utilizzate per i modelli di intelligenza artificiale, ha continuato ad aumentare. Tuttavia, la spesa relativa a questi token è cresciuta solo marginalmente ad agosto e settembre, secondo quanto riportato da Ramp.
Secondo Kate Rooney, giornalista di CNBC, circa l'80% delle aziende che investono di più sono finanziate da venture capital.
Rooney ha affermato che la pressione sui tassi d'interesse o la chiusura della finestra per le offerte pubbliche iniziali (IPO) comporterebbero una riduzione dei finanziamenti di venture capital. In tal caso, gli effetti potrebbero ripercuotersi dai produttori di prototipi ai fornitori di servizi cloud e infine ai produttori di chip.
Quanto sono esposti i portafogli a un boom dell'IA concentrato in una fascia alta?
Anche la società di gestione patrimoniale Apollo ha segnalato che la crescita della spesa per l'intelligenza artificiale si è arrestata.
Nel frattempo, l'amministratore delegato di Citadel, Ken Griffin, ha lanciato un allarme sull'eccesso di offerta di chip. Ha dichiarato a Bloomberg che la sovrabbondanza di unità di elaborazione grafica (GPU) potrebbe far scendere i prezzi dei chip.
La controargomentazione è che la domanda non è scomparsa. Tuttavia, l'adozione dell'IA a pagamento ha raggiunto il 55,9% delle aziende che utilizzano Ramp a settembre, ha scritto Kharazian. Rooney ha affermato che per sostenere la tesi rialzista è necessario che tale utilizzo si diffonda anche ai negozi di alimentari e alle aziende di beni di consumo.
Goldman Sachs stima che gli investimenti in intelligenza artificiale contribuiscano per circa la metà alla crescita degli utili delle società dell'indice S&P 500. La società ha indirizzato i clienti più diffidenti nei confronti dell'IA verso titoli difensivi nei settori sanitario e dei beni di consumo di base.
Analogamente, la concentrazione si riflette nell'indice. I 15 titoli azionari più grandi detengono una quota record del 46,7% dell'S&P 500, come riportato da The Kobeissi Letter. Un dato che si confronta con il 27,2% registrato al culmine della bolla delle dot-com nel 2000.
L'articolo "L' 1% degli utenti di IA genera l'80% della spesa, rendendo il boom molto fragile" è apparso per la prima volta su BeInCrypto.