Jim Cramer ha dichiarato lunedì sera durante la trasmissione Mad Money che agli investitori di Nvidia (NVDA) viene chiesto di accettare troppo poco da un'azienda che è già diventata uno dei nomi più importanti del mercato azionario.
Jim ha detto che l'azienda lo rende ancora felice, ma la reazione agli ultimi risultati trimestrali è stata problematica perché, nonostante il bilancio avesse superato le aspettative, il titolo NVDA è crollato e Wall Street sembrava disinteressata.
Jim ha iniziato con un piccolo aneddoto sulla colazione. Ha detto di aver comprato un panino con uova, prosciutto e formaggio durante il fine settimana. Ha scherzato dicendo che non era Taylor Ham, il che suona già molto da Jim. Poi ha aggiunto di aver notato che il cuoco aveva scritto Nvidia sulla ricevuta d'ordine invece del suo nome.
Jim ha detto: "Avrei voluto, durante la transazione, spiegare cosa doveva succedere per far tornare questo titolo a salire. È innegabile che, con questo trimestre, Nvidia abbia perso il suo smalto."
Jim afferma che Nvidia deve dare di più agli azionisti, visto che i solidi utili non sono riusciti a far salire il titolo.
In passato, un risultato trimestrale di Nvidia nettamente superiore alle attese poteva far impennare il titolo azionario. Questa volta, Wall Street ha guardato i numeri e in sostanza ha detto: "Bene. Cos'altro?".
Tuttavia, Jim ha osservato che il titolo non sembra più suscitare lo stesso tipo di affetto automatico tra i trader come in passato. Le azioni NVDA sono salite da circa 180 dollari a un massimo storico di quasi 236 dollari in cinque giorni di negoziazione, prima della pubblicazione del rapporto trimestrale il 14 maggio.
Jim capì che qualcuno avrebbe potuto dire che la crescita non sarebbe continuata a quel ritmo, ma poi osservò che il mercato è come i playoff, dove ogni squadra viene valutata in base alla sua ultima prestazione. Seguendo questa logica, alcuni titoli avevano fatto meglio di NVDA.
Ha anche messo in dubbio che Nvidia meriti ancora il vecchio slogan "possedere, non scambiare". Jim non lo ha completamente abbandonato, ma ha affermato che l'azienda ha bisogno di un nuovo piano, come ad esempio l'allocazione del capitale, ovvero il modo in cui un'azienda utilizza la propria liquidità.
Jim ha citato le azioni AAPL come esempio. Ha menzionato Luca Maestri, ex direttore finanziario di Apple, affermando che questi aveva compreso il potere di disporre di ingenti riserve di liquidità, a patto che l'azienda le utilizzasse con saggezza.
Nvidia aumenta il dividendo mentre gli investitori osservano Apple e Microsoft per fare un confronto
I pagamenti dei dividendi di Nvidia sono aumentati. Questa crescita si è verificata dopo aver incrementato il pagamento agli azionisti da 0,01 a 0,25 dollari, ovvero un aumento del 2.400%. Il dividendo per l'intero anno sarà pari a 1 dollaro per azione.
Ciò porta il rendimento attuale allo 0,47%. Sebbene non sia un rendimento elevato rispetto al rendimento medio attuale dell'S&P 500, pari all'1,1%, è superiore a quello di Apple , che offre lo 0,35%. Il nuovo rendimento da dividendi è più vicino a quello di Microsoft (MSFT), pari allo 0,87%.
La storia dei dividendi di Nvidia appariva già strana nel 2024, perché il pagamento era tecnicamente aumentato del 900% dopo il frazionamento azionario di 10 a 1. Ora, il nuovo aumento fa sembrare la cifra molto più elevata sulla carta.
L'azienda può permettersi il pagamento. Nvidia ha riportato un utile diluito per azione di 2,39 dollari nell'ultimo trimestre. Questo copre agevolmente un intero anno di dividendi al tasso attuale. Il rapporto di distribuzione degli utili è ancora minimo, quindi Nvidia ha margine per aumentare nuovamente il dividendo se il management lo desidera.
Ma questo non significa che accadrà. Le grandi aziende tecnologiche di solito preferiscono il riacquisto di azioni proprie ai dividendi elevati. Apple e Microsoft realizzano profitti ingenti, eppure non si sono trasformate in titoli ad alto rendimento. Il motivo è semplice: una volta che un'azienda inizia a distribuire dividendi più consistenti agli investitori, questi si aspettano di più. Ogni anno diventa una nuova prova.
Questo può creare imbarazzo per un'azienda come Nvidia, perché la sua strategia principale rimane la crescita. Gli investitori acquistano azioni Nvidia per i chip per l'intelligenza artificiale, i data center e la domanda di potenza di calcolo. Non le acquistano per un piccolo dividendo trimestrale.
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