La domanda degli investitori di protezione al ribasso sull'indice S&P 500 è crollata da marzo. Lo skew put-call medio trimestrale per i singoli titoli si attesta ora al quarto livello più basso degli ultimi 20 anni.
L'indicatore di copertura è crollato del 75% da marzo. Si tratta del calo più marcato dal periodo aprile-maggio 2025.
L'asimmetria put-call dell'indice S&P 500 crolla a 0,04
I dati di The Kobeissi Letter mostrano che lo skew put-call a tre mesi sui singoli titoli dell'S&P 500 è pari a 0,04. Questa cifra è inferiore ai livelli registrati durante la frenesia dei meme stock del 2021.
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L'inversione di tendenza è sorprendente. A marzo, lo stesso indicatore relativo a un singolo titolo si attestava intorno a 0,15, il valore più alto da agosto. L'indice più ampio S&P 500, con il suo skew put-call, aveva raggiunto quasi 0,50, vicino ai massimi degli ultimi tre anni.
Un valore più elevato riflette una maggiore domanda di opzioni put e un posizionamento ribassista. Un valore inferiore, invece, indica che gli operatori stanno riducendo le coperture e aumentando l'esposizione al rialzo.
L'attuale livello di 0,04 suggerisce che il mercato sta scontando una domanda pressoché nulla di assicurazione contro gli incidenti. La lettera di Kobeissi ha spiegato il cambiamento nel comportamento dei trader su X.
"Gli investitori non pensano più al rischio di ribasso", si legge nel post.
Rally da record e disgelo geopolitico cancellano le scommesse al ribasso
La compressione asimmetrica si è verificata in concomitanza con una corsa da record per le azioni statunitensi. L'indice S&P 500 ha toccato un nuovo massimo storico a maggio. Dal 31 marzo, l'indice si è apprezzato di oltre il 16%.
Il 21 maggio, la situazione geopolitica ha ulteriormente alimentato le tensioni. Le notizie relative a una bozza quasi definitiva di accordo tra Stati Uniti e Iran, mediata dal Pakistan , hanno spinto 500 miliardi di dollari verso gli investimenti azionari statunitensi .
Con la protezione dai ribassi a prezzi inferiori rispetto al picco dell'euforia dell'era dei meme, il mercato segnala fiducia anziché cautela. Questa propensione al rischio ha storicamente favorito Bitcoin e altri asset ad alta volatilità.
La domanda successiva è se il quadro di riferimento possa essere trasformato in un accordo firmato. Se il processo si blocca, la compiacenza stessa potrebbe diventare il catalizzatore che i mercati smetterebbero di scontare.
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L'articolo " La domanda degli investitori per la protezione al ribasso dell'S&P 500 crolla del 75% da marzo" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .