SpaceX ha presentato in via riservata la documentazione per la sua tanto attesa IPO sul Nasdaq statunitense con il ticker SPCX, nonostante abbia annunciato un fatturato esplosivo di 4,69 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2026, a fronte di una pesante perdita netta di 4,28 miliardi di dollari.
La procedura di quotazione in borsa dà il via a una delle più grandi IPO della storia, mettendo al contempo in luce l'ingente fabbisogno di capitale che si cela dietro l'impero spaziale di Musk.
La presentazione della domanda di IPO si traduce in forti ricavi, ma anche in ingenti perdite.
SpaceX ha presentato la bozza del modulo di registrazione S-1 e sta accelerando i tempi per un potenziale debutto il 12 giugno. L'azienda punta a raccogliere fino a 75 miliardi di dollari con una valutazione compresa tra 1.750 e 2.000 miliardi di dollari .
È previsto un frazionamento azionario di 5 a 1 per rendere le azioni più accessibili agli investitori al dettaglio.
I risultati del primo trimestre, resi noti nei documenti relativi all'IPO, mostrano una forte crescita del fatturato, trainata dall'espansione degli abbonati a Starlink e dal ritmo di lancio del Falcon 9.
Tuttavia, la perdita netta di 4,28 miliardi di dollari secondo i principi contabili GAAP riflette le ingenti spese per lo sviluppo di Starship, per l'infrastruttura di intelligenza artificiale a seguito della fusione con xAI avvenuta nel febbraio 2026 e per le spese in conto capitale in corso.
Gli analisti stimano che il fatturato per l'intero anno 2025 si aggirerà intorno ai 18,5 miliardi di dollari, con dinamiche di redditività simili previste anche per il 2026.
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Musk mantiene il controllo totale
Anche dopo la quotazione in borsa, Elon Musk continuerà a ricoprire le cariche di CEO, CTO e Presidente del consiglio di amministrazione composto da 9 membri. Detiene circa il 42% del capitale azionario, ma esercita l'85,1% dei diritti di voto grazie a una struttura azionaria a doppia classe, in cui le azioni di Classe B conferiscono 10 voti ciascuna.
Musk può essere rimosso solo dagli azionisti di classe B , un gruppo che di fatto controlla .
Questa struttura di "società controllata" protegge la visione a lungo termine di Musk per le missioni su Marte e per Internet globale dalle pressioni a breve termine degli investitori.
Conclusioni per gli investitori e prospettive future
Gli azionisti di classe A, quotati in borsa, trarranno vantaggio economico dai ricavi ricorrenti di Starlink, dalla leadership nel settore dei razzi riutilizzabili, dai contratti governativi con Starshield e dalle sinergie tra intelligenza artificiale e spazio, ma avranno diritti di governance minimi.
Si prevede un'elevata allocazione di quote da parte degli investitori al dettaglio nell'offerta. I principali rischi includono:
- Ritardi tecnici di Starship
- Ostacoli normativi,
- Intense esigenze di capitale e
- L'attenzione di Musk è divisa tra diverse aziende.
Il prospetto informativo completo S-1 dovrebbe essere pubblicato a breve, con il roadshow che probabilmente inizierà intorno al 4 giugno e la definizione del prezzo prevista per l'11 giugno.
Un debutto di successo dell'SPCX potrebbe rimodellare gli investimenti spaziali e innescare una rapida inclusione negli indici.
Per gli investitori, l'IPO combina un elevato potenziale di crescita nel settore commerciale con la realtà di ingenti perdite e del predominio del fondatore.
L'articolo SpaceX presenta la domanda di quotazione in borsa, ma registra una perdita di 4,28 miliardi di dollari nel primo trimestre è apparso per la prima volta su BeInCrypto .