Strive sta trasformando le sue azioni privilegiate SATA in un prodotto di tesoreria Bitcoin con dividendi giornalieri, posizionando il titolo come un'alternativa a rendimento più elevato e pagamenti più rapidi rispetto all'STRC di Strategy, proprio mentre il veicolo di azioni privilegiate di Michael Saylor registrava un'attività di trading record.
La società ha dichiarato che SATA inizierà a pagare dividendi in contanti ogni giorno lavorativo a partire dal 16 giugno 2026, mantenendo un tasso di dividendo annualizzato del 13,00% per i periodi mensili che iniziano a partire dal 16 maggio. Strive ha inoltre comunicato che il suo tesoro in Bitcoin è cresciuto fino a raggiungere i 15.009 BTC, dopo averne acquisiti 6.001 nel primo trimestre e altri 1.381 BTC tra il 1° aprile e il 12 maggio.
Strive spinge Bitcoin Treasury Stock SATA
Strive ha presentato il cambiamento come una novità assoluta per i mercati dei capitali. "SATA sarà il primo titolo quotato nella storia dei mercati dei capitali statunitensi a pagare dividendi in contanti ogni singolo giorno lavorativo, a partire dal 16 giugno 2026, a un tasso annualizzato attuale del 13,00%. Si tratta di una vera innovazione rivoluzionaria", ha dichiarato il Presidente e CEO Matthew Cole. "Oggi, Strive è priva di debiti, con requisiti di margine pari a zero e senza Bitcoin vincolati; un bilancio costruito appositamente per prosperare nonostante la volatilità di Bitcoin. Siamo entusiasti di svelare il prossimo capitolo di Strive: The Daily Dividend Company."
La presentazione è volutamente simile a STRC di Strategy, ma con una cadenza di flusso di cassa più rapida. Strategy descrive STRC, o Stretch, come un'azione privilegiata perpetua che attualmente paga un dividendo annuo dell'11,50%, pagabile mensilmente in contanti, con un tasso che viene adeguato mensilmente per incentivare le negoziazioni intorno al suo valore dichiarato di 100 dollari. La pagina di Strategy dedicata a STRC riporta un valore nominale in circolazione di 8,54 miliardi di dollari, il che le conferisce una dimensione di gran lunga superiore a quella di SATA.
Tale scala rimane un vantaggio fondamentale per Strategy. Saylor ha affermato che STRC ha registrato un "volume record", con "1,53 miliardi di dollari di liquidità", "due centesimi di volatilità" e una chiusura alla pari. STRC.live ha dichiarato che il titolo ha registrato il suo giorno con il maggior volume di scambi di sempre, con 15,3 milioni di azioni totali negoziate, superando il precedente record del 14 aprile.
Strive, tuttavia, sta cercando di competere sulla struttura piuttosto che sulle dimensioni. Il CIO di Strive, Ben Werkman, ha dichiarato a X che SATA pagherà "ogni singolo giorno lavorativo" a partire dal 16 giugno, aggiungendo: "Niente più attese. Questo rappresenta un importante passo avanti nell'allineamento dei titoli che distribuiscono dividendi alla velocità dei mercati moderni". Ha anche affermato che Strive è "PRIVA DI DEBITI" e che l'amplificazione è ora fornita "esclusivamente da SATA".
I materiali informativi di Strive per gli investitori mostrano i calcoli alla base di questa argomentazione. Con un tasso di interesse dichiarato del 13,00%, la capitalizzazione mensile implica un APY del 13,8032%, mentre pagamenti in circa 250 giorni lavorativi implicano un APY del 13,8790%, un incremento di circa 7,57 punti base. Strive illustra anche un esempio con un valore nominale di 100 dollari, in cui il vecchio pagamento mensile sarebbe di circa 1,08333 dollari per azione, mentre un mese di 22 giorni lavorativi si tradurrebbe in circa 0,04924 dollari per azione al giorno lavorativo.
L'affermazione più importante riguarda il comportamento. Strive sostiene che i pagamenti giornalieri creano più punti di contatto per il reinvestimento e potrebbero distribuire le negoziazioni legate ai dividendi su più sessioni, anziché concentrare l'attività intorno alle date di stacco del dividendo mensili. I suoi documenti affermano che SATA avrà circa 250 eventi di flusso di cassa giornalieri all'anno rispetto ai 12 eventi mensili.
STRC vs. SATA
La strategia si è mossa nella stessa direzione, sebbene non in modo altrettanto aggressivo. La società ha proposto di passare da una distribuzione mensile a una bisettimanale dei dividendi di STRC, e le analisi esterne hanno evidenziato come la proposta fosse volta a ridurre il ritardo nel reinvestimento, supportare la liquidità e contribuire a stabilizzare il prezzo intorno alla pari. Tale modifica rimane comunque separata dal modello di pagamento dei dividendi nei giorni lavorativi di SATA.
C'è un'ironia nel nuovo posizionamento di Strive: la società stessa possiede STRC. Strive ha comunicato che, al 12 maggio, deteneva 87,6 milioni di dollari in contanti e mezzi equivalenti e una posizione di 50,5 milioni di dollari a valore equo in STRC, la società di Strategy . Strategy aveva precedentemente affermato che Strive aveva stanziato 50 milioni di dollari, oltre un terzo del suo patrimonio aziendale dell'epoca, in STRC.
Il confronto dei bilanci non è univoco. Strive ha sottolineato di non avere debiti a breve o lungo termine in essere al 12 maggio, dopo aver riacquistato i titoli di debito rimanenti. Tuttavia, ha anche riportato una perdita netta GAAP di 265,9 milioni di dollari per il primo trimestre, di cui 295,8 milioni di dollari legati al calo del valore di mercato delle partecipazioni in Bitcoin.
Per gli investitori, la sfida emergente è tra la scalabilità e la liquidità di STRC e il tasso di interesse più elevato e la struttura di pagamento giornaliero di SATA. Strategy detiene ancora la quota maggiore del mercato. Strive scommette che la frequenza dei pagamenti possa diventare una caratteristica del prodotto a sé stante.
Al momento della stesura di questo articolo, il Bitcoin veniva scambiato a 80.643 dollari.
