GameStop ha presentato una proposta non vincolante da 55,5 miliardi di dollari per acquisire eBay a 125 dollari per azione, con un premio del 46% rispetto al prezzo di chiusura di eBay del 4 febbraio 2026.
L' offerta prevede una combinazione di contanti e azioni in parti uguali e la nomina di Ryan Cohen a CEO del rivenditore risultante dalla fusione. GameStop ha già accumulato una partecipazione economica del 5% in eBay tramite derivati e possesso diretto di azioni.
Il sovrapprezzo di 125 dollari dietro l'offerta GameStop
Il rivenditore con sede in Texas prevede di presentare questa settimana la notifica Schedule 13D e Hart-Scott-Rodino. Il premio del 46% si riferisce al 4 febbraio, data in cui GameStop ha iniziato silenziosamente ad aumentare la propria quota azionaria su eBay .
GameStop detiene circa 9,4 miliardi di dollari in contanti e investimenti liquidi. Tale cifra include le riserve di Bitcoin accumulate nell'ultimo anno. TD Securities ha emesso una lettera di credito estremamente fiduciosa per un finanziamento di terzi fino a 20 miliardi di dollari.
L'offerta valuta eBay (EBAY) con un premio del 27% rispetto al suo prezzo medio ponderato per i volumi (VWAP) degli ultimi 30 giorni e con un premio del 36% rispetto alla sua media degli ultimi 90 giorni. Gli azionisti avranno il diritto di scegliere tra contanti e azioni ordinarie di GameStop. La transazione è subordinata al verificarsi delle consuete condizioni di chiusura.
Dove Cohen vuole tagliare
La proposta prevede una riduzione dei costi annuali pari a 2 miliardi di dollari entro dodici mesi dalla chiusura dell'accordo. Circa 1,2 miliardi di dollari proverrebbero dalle vendite e dal marketing. eBay ha speso 2,4 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2025, ma ha acquisito solo un milione di nuovi acquirenti.
Altri 300 milioni di dollari proverrebbero dallo sviluppo di nuovi prodotti e 500 milioni di dollari da spese generali e amministrative. GameStop prevede che l'utile per azione diluito di eBay potrebbe aumentare da 4,26 a 7,79 dollari solo grazie ai tagli.
I circa 1.600 punti vendita GameStop negli Stati Uniti potrebbero fungere da punti di riferimento per i servizi in presenza offerti dal marketplace. Questi includono l'autenticazione degli articoli, la ricezione dei resi, la gestione delle spedizioni e gli eventi di shopping dal vivo.
eBay aveva precedentemente acquisito la piattaforma NFT KnownOrigin nel 2022, prima di fare marcia indietro su Web3.
Il curriculum di Cohen presso GameStop
Cohen possiede circa il 9% di GameStop e non percepisce né stipendio né bonus in denaro. Ha inoltre rifiutato qualsiasi "paracadute d'oro" da quando ha assunto l'incarico nel gennaio 2021. Il rivenditore è passato da una perdita di 381 milioni di dollari nell'anno fiscale 2021 a un utile netto di 418 milioni di dollari entro l'anno fiscale 2025.
Ha inoltre ipotizzato pagamenti in criptovalute e operazioni finanziarie legate al Bitcoin, parallelamente al rimborso dei debiti pregressi. La società risultante dalla fusione sarebbe soggetta a una revisione antitrust ai sensi dell'Hart-Scott-Rodino Act.
La decisione del consiglio di amministrazione di eBay in merito alla proposta determinerà il destino dell'accordo. I prossimi giorni potrebbero rivelare se questa si rivelerà la mossa più audace di Cohen.
L'articolo GameStop propone l'acquisizione di eBay per 55,5 miliardi di dollari è apparso per la prima volta su BeInCrypto .