Ethereum sta cercando di mantenersi al di sopra dei 2.300 dollari, mentre il mercato attraversa un'altra fase di volatilità e incertezza. L'andamento dei prezzi rimane incerto, in bilico tra acquirenti in cerca di un motivo per investire e venditori che hanno definito il panorama dei derivati di questo ciclo in modo più aggressivo che in quasi ogni periodo precedente. Ma secondo l'analista di punta Darkfost, qualcosa in questo scenario è appena cambiato, e il cambiamento è abbastanza significativo da meritare attenzione.
Durante tutto questo ciclo, i mercati dei derivati di Ethereum si sono dimostrati insolitamente ostili ai rialzisti. Il volume netto degli acquirenti (che misura l'aggressività con cui acquirenti e venditori intervengono sul mercato) è rimasto quasi costantemente negativo.
L'esempio più lampante si è verificato nel dicembre 2024, quando ETH si stava avvicinando a un nuovo massimo storico sopra i 4.000 dollari. Invece di acquirenti che inseguivano il breakout, il volume netto degli acquirenti è crollato a -511 milioni di dollari. Da lì in poi la situazione è peggiorata. Quando Ethereum ha raggiunto il suo massimo di ciclo appena sotto i 5.000 dollari, il dominio dei venditori ha toccato i -568 milioni di dollari. I venditori non erano solo presenti al picco, ma lo dominavano completamente.
Questo schema ha caratterizzato l'intero rally e ha fatto sì che ogni rialzo apparisse contestato, costoso e, in definitiva, insostenibile.
Oggi, osserva Darkfost, la dinamica appare molto diversa. Per la prima volta in questo ciclo, il quadro sui mercati dei derivati sembra stia cambiando, ed è importante capire cosa sta sostituendo quella persistente pressione di vendita.
I venditori che hanno definito questo ciclo hanno appena perso il sopravvento
Da marzo, la dinamica che ha caratterizzato l'intero mercato dei derivati di Ethereum si è silenziosamente invertita. I volumi degli acquirenti hanno preso il sopravvento, con un volume netto di taker che oggi ha raggiunto i +102 milioni di dollari. Dopo mesi di dominio dei venditori a ogni livello di prezzo chiave, incluso il massimo storico, ora sono gli acquirenti a riversarsi aggressivamente sul mercato.
Il contesto storico fornito da Darkfost è ciò che conferisce a questo cambiamento il suo reale peso. L'ultima volta che il mercato dei derivati di Ethereum ha mostrato una pressione d'acquisto di questa portata è stato nel 2022, quando ETH veniva scambiato intorno ai 1.000 dollari, vicino al punto più basso del precedente mercato ribassista. Quella è stata l'ultima volta che gli acquirenti sono intervenuti con questo tipo di convinzione. Ciò che è seguito a quel periodo non è sfuggito a chiunque abbia seguito Ethereum attraverso diversi cicli.
Le implicazioni, se la tendenza si conferma, sono significative. Questo ciclo è stato caratterizzato da uno schema specifico e insolito: i venditori hanno dominato non solo durante le fasi di debolezza, ma in ogni tentativo di rialzo. Ogni rally è stato contrastato da un'offerta aggressiva. È questa pressione che ha reso ogni ripresa di Ethereum fragile e di breve durata.
Se gli acquirenti stanno ora assorbendo costantemente tale offerta anziché farsi da parte, il contesto strutturale per Ethereum sta cambiando. È ancora presto: un singolo dato non conferma un nuovo regime. Ma il passaggio da -568 milioni di dollari al picco a +102 milioni di dollari oggi non è un cambiamento di poco conto. Si tratta di un'inversione di tendenza che, se sostenuta, tende a precedere qualcosa di più significativo di un rimbalzo temporaneo.
Ethereum mette alla prova la sua resistenza mentre si consolida la struttura di ripresa.
Ethereum sta tentando di stabilizzarsi al di sopra dei 2.300 dollari dopo essersi ripreso dal forte crollo di febbraio che aveva brevemente spinto il prezzo sotto i 1.800 dollari. Il rimbalzo è stato positivo nel breve termine, con il prezzo che ha formato una serie di minimi crescenti dall'inizio di marzo. Tuttavia, la struttura generale rimane ancora da definire.
La caratteristica tecnica chiave del grafico attuale è l'interazione con la media mobile a 200 giorni, che è in trend ribassista e ora si trova appena sopra il prezzo. Questo livello ha agito da resistenza dinamica, respingendo molteplici tentativi di recupero. Il recente movimento verso la zona $2.350-$2.400 è stato nuovamente contrastato dalla pressione di vendita, a conferma del fatto che i venditori continuano a difendere i livelli più alti.
Le dinamiche dei volumi aggiungono sfumature al quadro. L'evento di capitolazione di febbraio è stato accompagnato da un netto picco dei volumi, a indicare vendite forzate e un potenziale esaurimento. Da allora, i volumi si sono normalizzati durante la ripresa, suggerendo un'offerta più controllata e organica piuttosto che un'aggressiva caccia al momentum.
Lo slancio a breve termine sta migliorando, ma Ethereum deve ancora confermare un cambiamento strutturale. Sarebbe necessaria una rottura netta e un mantenimento al di sopra della media mobile a 200 giorni per passare dalla fase di recupero a quella di inversione di tendenza. Fino a quando ciò non accadrà, il movimento attuale sembra essere una fase di consolidamento con resistenza al di sopra e acquirenti cauti che intervengono sui ribassi.
Immagine in evidenza da ChatGPT, grafico da TradingView.com