La paura degli investitori al dettaglio nei mercati azionari statunitensi ha raggiunto livelli che non si vedevano da oltre vent'anni. Il rapporto put/call ROBO è balzato a 1,0 per la prima volta in almeno 20 anni.
Il valore supera il picco di 0,91 registrato durante la crisi finanziaria del 2008 e lo 0,95 raggiunto durante il crollo dei mercati dovuto alla pandemia del 2020. Il rapporto è raddoppiato da dicembre, segnando l'aumento più marcato dall'inizio del mercato ribassista del 2022.
"Questo rapporto monitora gli ordini di acquisto al dettaglio in opzioni, e il dato attuale mostra che i trader al dettaglio stanno acquistando quantità quasi uguali di put e call… La paura sta diventando eccessiva in questo mercato", ha osservato The Kobeissi Letter.
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Il sentiment di mercato è confermato anche dall'indice CNN Fear & Greed, che è sceso a 23, portandosi al limite della soglia della paura estrema.
Le posizioni ribassiste raggiungono livelli estremi insoliti.
L'impennata si verifica in un contesto di generale aumento delle posizioni short su tutti i principali indici statunitensi. Secondo i dati di Global Markets Investor, la mediana delle posizioni short sull'indice S&P 500 si attesta ora a circa il 3,7%, il livello più alto degli ultimi 11 anni .
Il Nasdaq 100 ha raggiunto un livello di posizioni short pari a circa il 2,7%, il massimo degli ultimi 6 anni. Il Russell 2000 si attesta intorno al 5,0%, il livello più alto degli ultimi 15 anni.
L'ultima volta che tutti e tre gli indici hanno mostrato un posizionamento short così elevato simultaneamente è stato durante la crisi del debito europeo del 2010-2011. Tale convergenza è significativa perché suggerisce che la convinzione ribassista si estende oltre un singolo settore o segmento di capitalizzazione di mercato.
"Tutti e tre gli indici hanno registrato un forte aumento delle posizioni short dalla metà del 2024, con un'ulteriore accelerazione nel 2026", aggiunge il post .
Secondo un recente rapporto di BeInCrypto, gli hedge fund hanno venduto allo scoperto azioni globali al ritmo più aggressivo degli ultimi 13 anni, con le vendite allo scoperto che hanno superato gli acquisti al rialzo con un rapporto di 7,6 a 1.
La contemporanea presenza di un'estrema paura da parte dei piccoli investitori, un indice Fear & Greed quasi estremo e un elevato posizionamento short degli investitori istituzionali crea una notevole asimmetria. Anche un modesto catalizzatore positivo potrebbe innescare una copertura forzata su diversi indici, dando il via a un rally rapido e potenzialmente disordinato.
Le argomentazioni contrarie si stanno rafforzando, ma serve un catalizzatore. Il solo sentiment non basta a invertire la tendenza dei mercati. La questione cruciale è se la paura attuale rifletta un deterioramento reale e fondamentale o un eccesso dettato dalla psicologia del picco di paura.
Una risoluzione delle crescenti tensioni tra Stati Uniti e Iran potrebbe rappresentare uno shock macroeconomico in grado di ribaltare la situazione, ma per ora, in assenza di segnali di de-escalation, il mercato rimane in una fase di stallo tra il picco della paura e una potenziale inversione di tendenza.
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L' indice di paura del mercato azionario statunitense supera i livelli della crisi del 2008, mentre le posizioni short raggiungono i massimi pluriennali. L'articolo originale è apparso su BeInCrypto .