A Wall Street si sta manifestando un crescente pessimismo, confermato da diversi indicatori. L'indice CNN "Fear and Greed" (Paura e Avidità) del mercato azionario è crollato a un valore estremo di 9.
Questo dato rappresenta il livello più basso da novembre. L'indicatore suggerisce un netto deterioramento della fiducia degli investitori.
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I dati raccolti da The Kobeissi Letter rivelano inoltre che le posizioni ribassiste hanno raggiunto livelli elevati contemporaneamente in diverse classi di attività finanziarie.
La mediana delle posizioni short sui titoli del Russell 3000 è salita al 4,3%. Questo valore rappresenta il livello più alto degli ultimi 15 anni e si colloca un punto percentuale al di sopra del picco del mercato ribassista del 2022.
Il settore energetico racconta una storia ancora più drammatica. Le posizioni short sull'ETF State Street Energy Select Sector SPDR (XLE) hanno raggiunto il livello più alto dalla crisi finanziaria del 2008.
"L'interesse allo scoperto nel settore è raddoppiato nelle ultime settimane, registrando l'aumento più rapido di questo secolo", si legge nel post .
Inoltre, il volume delle opzioni put sull'ETF State Street SPDR S&P 500 Trust (SPY) è schizzato a 8,6 milioni di contratti, il valore più alto dallo shock tariffario del "Liberation Day" dell'aprile 2025 .
La lettera di Kobeissi ha inoltre segnalato un calo del rapporto tra il volume di scambi long e short degli ETF a leva. Il rapporto è sceso a circa 1,1.
"Questo significa che l'attività di trading sugli ETF short a leva è ormai quasi pari a quella degli ETF long a leva", hanno osservato gli analisti.
In particolare, questo rapporto si attestava a 3,0 a ottobre, quando prevalevano le scommesse rialziste. Ora si avvicina ai minimi del mercato ribassista del 2022 e della pandemia del 2020. All'epoca, gli investitori erano fortemente posizionati per ulteriori ribassi.
"Per confronto, questo rapporto è sceso a 0,4 al culmine della crisi finanziaria del 2008, il che significa che il volume degli scambi di ETF allo scoperto ha superato il volume degli scambi di ETF al rialzo di circa il 150%", ha aggiunto The Kobeissi Letter.
La convergenza di valori estremi in termini di sentiment, posizioni short, copertura con opzioni e flussi di ETF solleva un interrogativo controcorrente. Quando il posizionamento diventa così unidirezionale, i mercati si sono storicamente dimostrati vulnerabili a brusche inversioni di tendenza nella direzione opposta.
Tuttavia, è tutt'altro che certo che tale schema si mantenga in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche e di venti contrari a livello macroeconomico.
L'articolo "Wall Street si sta affollando di scommesse al ribasso mentre il sentimento ribassista si intensifica" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .