Un giorno dopo aver registrato la peggiore perdita in una singola sessione della storia, giovedì l'indice KOSPI della Corea del Sud è balzato di oltre l'11%, mettendo a segno una delle inversioni di tendenza più drammatiche che l'indice abbia mai visto.
Nessuna grande economia è più profondamente legata all'instabilità del Medio Oriente di Seul, e questa settimana lo ha dimostrato.
Il rimbalzo di KOSPI e KOSDAQ
I due principali indici azionari della Corea del Sud, il KOSPI a grande capitalizzazione e il KOSDAQ, incentrato sul settore tecnologico, sono tra i mercati asiatici con il più alto tasso di scambi e rappresentano un barometro chiave del sentiment degli investitori al dettaglio coreani.
A metà mattina, il KOSPI era salito a 5.682, in rialzo rispetto alla chiusura di mercoledì a 5.093, dopo aver toccato un massimo intraday di 5.715. Il KOSDAQ ha recuperato sopra il livello di 1.000, guadagnando oltre l'11%. Un sidecar sul lato degli acquisti è stato attivato nelle prime contrattazioni, in netto contrasto con il sidecar sul lato delle vendite di mercoledì e con l'interruzione completa del circuito . Il won si è rafforzato bruscamente, ritirandosi dal massimo notturno di 1.505 per attestarsi vicino a 1.461.
Il catalizzatore: i prezzi del petrolio si sono stabilizzati, con il Brent a 81,40 dollari e il WTI a 74,66 dollari, e le notizie di contatti segreti tra Washington e Teheran hanno migliorato il sentiment sui mercati asiatici. Wall Street ha chiuso in rialzo mercoledì, con il Nasdaq in rialzo dell'1,29%, guidato da Tesla (+3,44%), Amazon (+3,95%) e Nvidia (+1,66%).
Samsung Electronics e SK Hynix, che avevano perso rispettivamente il 21% e il 22,75% dai massimi di fine febbraio, hanno registrato un rimbalzo del 13-15% nelle prime contrattazioni. Gli investitori esteri, che avevano utilizzato entrambi i titoli come liquidità di prima necessità durante il panico, sono tornati a metà mattina come acquirenti netti per oltre 710 miliardi di won. Gli investitori al dettaglio hanno aggiunto altri 600 miliardi di won.
Perché la Corea è caduta più duramente di chiunque altro
L'entità del crollo e della ripresa riflette una realtà strutturale. Nelle due sessioni del 3 e 4 marzo, il KOSPI e il KOSDAQ hanno registrato rispettivamente un calo del 18,43% e del 17,97%, rispettivamente la peggiore e la seconda peggiore performance a livello globale. Il Giappone ha perso il 6,57%, Taiwan il 6,46% e lo Shenzhen Composite cinese solo il 3,76%. Gli indici statunitensi hanno registrato solo una lieve flessione, con un calo complessivo inferiore allo 0,35%.
La Corea importa oltre il 70% della sua energia dal Medio Oriente e gestisce un'economia dipendente dalle esportazioni, con un'elevata sensibilità agli shock delle materie prime. Quando gli attacchi USA-Israele all'Iran scatenarono i timori di una chiusura dello Stretto di Hormuz, il rischio globale si concentrò su Seul con eccezionale forza. Il calo del 12,06% del KOSPI di mercoledì ha superato persino il calo del 12,02% registrato il giorno dopo l'11 settembre, una soglia che durava da 25 anni.
Cosa succederà dopo
Gli analisti sonocautamente ottimisti , ma avvertono che la strada da seguire dipende dagli sviluppi geopolitici. Un analista ha sostenuto che un prolungato blocco di Hormuz sarebbe controproducente per l'Iran. Ridurrebbe le entrate valutarie di Teheran, invitando al contempo a un'ulteriore risposta militare. Un altro ha indicato un potenziale mediatore come punto di svolta chiave. Ai livelli attuali dell'indice, ha affermato, "le ragioni per acquistare sono solide".
Mirae Asset ha fissato un obiettivo di recupero del KOSPI a breve termine pari a 5.800. Kiwoom Securities ha affermato che la svendita di due giorni ha di fatto anticipato per intero il premio di rischio di guerra.
Cosa significa per le criptovalute
Per i mercati delle criptovalute, come riportato mercoledì da BeInCrypto, la base di investitori al dettaglio coreana ha mostrato una certa resilienza durante il crollo, con i token appena quotati su Upbit e Bithumb che hanno registrato guadagni a due cifre nonostante il crollo del mercato azionario. Ma il rimbalzo azionario di giovedì potrebbe rapidamente invertire questa dinamica.
Con investitori esteri e retail che hanno riversato oltre 1,3 trilioni di won in azioni in una sola sessione mattutina, l'attrazione gravitazionale del mercato azionario si riafferma. I volumi di criptovalute in Corea erano già diminuiti di oltre l'80% durante la corsa rialzista dell'85% del KOSPI dall'elezione del presidente Lee, e una brusca ripresa azionaria a V minaccia di prosciugare qualsiasi afflusso di criptovalute emerso durante i due giorni di panico.
Il won è sceso da 1.505 a quasi 1.461. Questa parziale ripresa riduce l'interesse per la copertura valutaria che ha brevemente sostenuto gli asset digitali. L'effetto è già visibile nei dati: Bitcoin è salito del 6,4% in dollari nelle ultime 24 ore, ma ha guadagnato solo circa il 5% su Upbit in won – il forte rimbalzo del won ha assorbito più di un punto percentuale di tale guadagno.
Se il rischio geopolitico continuasse ad attenuarsi, il KOSPI potrebbe spingersi verso l'obiettivo di 5.800 di Mirae Asset. Il capitale retail coreano, storicamente il più sensibile alle oscillazioni nei mercati globali delle criptovalute, probabilmente seguirebbe le azioni. Non gli asset digitali.
L'articolo Il KOSPI coreano aumenta dell'11% in un rimbalzo storico, superando le criptovalute è apparso per la prima volta su BeInCrypto .