Il più potente exchange di derivati di Wall Street sta esplorando il proprio token in stile criptovaluta, e le implicazioni vanno ben oltre un altro esperimento istituzionale.
Secondo quanto riportato, Terry Duffy, CEO di CME Group, ha dichiarato che l'azienda sta valutando "iniziative con la nostra moneta" che potrebbero operare su una rete decentralizzata. Il commento è arrivato durante una discussione su margine e garanzie tokenizzate, non su criptovalute o pagamenti per i consumatori.
Questa distinzione è importante. Se lanciata, una moneta emessa dal CME non assomiglierebbe a una tipica criptovaluta o a una stablecoin al dettaglio.
Potrebbe invece diventare un elemento fondamentale dell'infrastruttura di mercato, in grado di controllare silenziosamente il modo in cui il rischio si muove nei mercati finanziari globali.
CME Coin è un'operazione collaterale, non un lancio di criptovalute
Le osservazioni del CME erano strettamente incentrate su garanzie e margini, i fondamenti del trading sui derivati. Ogni posizione su future o opzioni presso il CME richiede ai trader di depositare un margine, spesso in contanti o in attività liquide di alta qualità.
Tokenizzando questo processo, CME potrebbe consentire al margine di muoversi on-chain , in modo continuo e quasi in tempo reale. Ciò ridurrebbe la dipendenza dai sistemi bancari tradizionali, che operano ancora con orari limitati.
È importante sottolineare che il CME decide già cosa si qualifica come garanzia accettabile. Un token emesso dal CME estenderebbe tale controllo a un ambiente tokenizzato, senza modificare chi stabilisce le regole.
Perché questa potrebbe essere più grande della maggior parte delle stablecoin
Le stablecoin come USDC o USDT dominano le notizie sulle criptovalute per via delle loro dimensioni e del loro utilizzo nel trading e nei pagamenti. Ma servono principalmente a movimentare denaro.
Una moneta CME sposterebbe il rischio.
Il CME gestisce migliaia di miliardi di dollari di esposizione ai derivati su tassi di interesse, azioni, materie prime e criptovalute. Gli strumenti di margine utilizzati all'interno di tale sistema hanno una velocità e un'importanza sistemica molto più elevate rispetto alla maggior parte dei token di pagamento.
Se una moneta CME diventasse idonea al margine, sarebbe al centro della determinazione del prezzo e della stabilità finanziaria. Le stablecoin raramente svolgono questo ruolo.
Il controllo sulle garanzie significa controllo sui mercati
Le garanzie sono il vero punto di strozzatura della finanza moderna. Determinano chi può operare, quanta leva finanziaria può assumere e come si propaga lo stress durante la volatilità.
Emettendo il proprio collaterale tokenizzato , CME non decentralizzerebbe i mercati, ma rafforzerebbe la propria posizione di intermediario di fiducia, questa volta utilizzando la tecnologia blockchain.
Una moneta CME sarebbe quasi certamente riservata ai partecipanti istituzionali. Non sarebbe progettata per il trading, la speculazione o la generazione di rendimenti.
Non ci sarebbe alcuna governance aperta, nessun accesso senza autorizzazioni e nessuna integrazione DeFi. La blockchain funzionerebbe come un'infrastruttura condivisa, non come un sistema finanziario aperto.
Questo rispecchia l'approccio di altre società di Wall Street alla tokenizzazione: adottare la tecnologia preservando al contempo le strutture di potere esistenti.
L'articolo Wall Street sta prendendo in considerazione una moneta CME, e potrebbe essere più importante delle stablecoin è apparso per la prima volta su BeInCrypto .