Giovedì le azioni Microsoft hanno subito un duro colpo, perdendo il 10% e 357 miliardi di dollari di valore, in quello che è attualmente il più grande calo giornaliero per l'azienda da quando il mondo è entrato in lockdown nel marzo 2020.
Alla fine della sessione di contrattazioni di giovedì, il valore totale di Microsoft si è attestato a 3,22 trilioni di dollari, in calo rispetto ai poco meno di 3,6 trilioni di dollari del giorno precedente.
La svendita è avvenuta subito dopo la pubblicazione del report sugli utili di Microsoft. Molti trader non ne sono rimasti impressionati. La reazione è stata brutale. Gli investitori focalizzati sul software sono corsi fuori, trascinando l'iShares Expanded Tech-Software ETF in ribasso del 5%.
Il Nasdaq Composite ha perso lo 0,7%. Il titolo Meta non è rimasto coinvolto in questa situazione. Anzi, è balzato del 10% dopo i solidi utili e le previsioni ottimistiche del giorno prima. Ma la pressione su Microsoft è rimasta alta, e ogni punto debole dei suoi dati è stato analizzato.
I trader non sono soddisfatti della crescita del cloud, delle previsioni di Windows e dei margini più bassi
Il problema più grande è stato Azure. Il tasso di crescita di Azure e di altri servizi cloud è stato del 39%, appena al di sotto del 39,4% previsto da Wall Street. Non un divario enorme, ma sufficiente a far vacillare la fiducia. Oltre a ciò, l'azienda ha previsto un fatturato di 12,6 miliardi di dollari per la sua divisione Windows e hardware, ufficialmente denominata segmento More Personal Computing. Si tratta di un dato ben al di sotto dei 13,7 miliardi di dollari previsti. Anche il margine di profitto del nuovo trimestre è risultato inferiore alle aspettative di alcuni analisti.
La CFO Amy Hood ha cercato di spiegare perché la crescita del cloud non fosse stata più sostenuta. Ha affermato che se avessero assegnato più GPU ad Azure invece di tenerle per uso interno, i numeri sarebbero stati migliori. "Se avessi preso le GPU appena entrate in funzione nel primo e nel secondo trimestre e le avessi assegnate tutte ad Azure, il KPI sarebbe stato superiore a 40", ha affermato Amy.
Ben Reitzes di Melius Research ha dichiarato alla CNBC che il vero problema è l'infrastruttura. "Credo che ci sia un problema di esecuzione con Azure, dove devono letteralmente costruire edifici un po' più velocemente", ha detto Ben, sottolineando la lenta implementazione del data center di Microsoft.
La spesa per l'intelligenza artificiale solleva preoccupazioni poiché Copilot non riesce ad aumentare i ricavi
Alcuni analisti stanno ora sollevando dubbi su come Microsoft stia investendo nell'intelligenza artificiale. Karl Keirstead e il suo team di UBS hanno affermato di non aver riscontrato grande successo con Microsoft 365 Copilot, il componente aggiuntivo di intelligenza artificiale a pagamento associato alla suite Office. "La crescita dei ricavi di Microsoft 365 non sta accelerando a causa di Copilot", ha scritto il team, aggiungendo che molti dei loro controlli di utilizzo non mostravano una domanda forte. "Riteniamo che Microsoft debba 'dimostrare' che questi sono buoni investimenti".
Altri a Wall Street hanno adottato una visione più paziente. Il team di Mark Moerdler presso Bernstein ha affermato che l'azienda ha fatto una scelta consapevole di pensare a lungo termine, non solo di inseguire i rialzi trimestrali. "Riteniamo che gli investitori debbano comprendere che il management ha preso la decisione consapevole di concentrarsi su ciò che è meglio per l'azienda a lungo termine", si legge nella nota. Ma questo non ha fermato le vendite.
Amy ha anche accennato a una leggera diminuzione delle spese in conto capitale in questo trimestre. Questo è stato uno dei pochi atterraggi morbidi in un report che ha sbilanciato notevolmente Microsoft .
Se stai leggendo questo, sei già in vantaggio. Resta aggiornato con la nostra newsletter .