Secondo Ki Young Ju, CEO di CryptoQuant, gli afflussi di Bitcoin (BTC) si sono esauriti, e il mercato si sta probabilmente dirigendo verso diversi mesi di andamento dei prezzi piatto e senza eventi, piuttosto che verso una drastica svendita.
I suoi commenti sono importanti perché mettono in discussione sia i timori di crollo sia le aspettative rialziste a breve termine, in un momento in cui Bitcoin viene scambiato appena al di sotto dei livelli chiave di ripresa dopo una fine volatile del 2025.
La rotazione del capitale sostituisce il vecchio ciclo di Bitcoin
Scrivendo su X, Ki ha osservato che i nuovi capitali non affluiscono più in Bitcoin in modo significativo. Al contrario, il denaro si è spostato verso azioni e materie prime, che ha definito "azioni e pietre luccicanti". Ha sostenuto che questo cambiamento, combinato con i cambiamenti strutturali del mercato, rende la tempistica degli afflussi molto meno utile rispetto ai cicli precedenti.
Secondo Ki, il modello tradizionale in cui i grandi detentori vendevano per soddisfare la domanda al dettaglio si è indebolito. La proprietà istituzionale a lungo termine ha modificato il comportamento dell'offerta, e ha respinto i timori che i principali detentori aziendali inondino improvvisamente il mercato di criptovalute. Ha indicato la scorta di 673.000 BTC di Strategy, affermando che è improbabile che l'azienda ne venda una quota significativa.
Di conseguenza, Ki ha affermato che un calo profondo, simile ai precedenti mercati ribassisti, sembra improbabile. Invece di un violento calo dal massimo storico, si aspetta quella che ha descritto come un'andamento dei prezzi "laterale e noioso" per i prossimi mesi. Ha aggiunto un chiaro avvertimento ai trader che scommettono su un crollo improvviso:
"Vai allo scoperto sperando in un'arma nucleare? Buona fortuna."
Non tutti erano d'accordo. Una risposta dell'utente X Inner Edition ha catturato la frustrazione dei piccoli investitori, che si sono dichiarati "estremamente delusi" e si sono chiesti se un mercato rialzista sarebbe mai arrivato. Ki ha risposto esortando alla pazienza, paragonando Bitcoin a qualcosa che migliora con il tempo piuttosto che a una speculazione veloce.
I dati on-chain supportano una fase lenta e laboriosa
Un recente rapporto dell'analista CryptoZeno fornisce un contesto alle previsioni di Ki. Secondo loro, il profitto/perdita netto non realizzato di Bitcoin si attesta intorno al livello di 0,3, una zona che ha spesso rappresentato un intervallo di mantenimento tra la ripresa e una rinnovata assunzione di rischio. La lettura suggerisce che i detentori medi sono tornati a registrare profitti modesti, ma ben lontani dall'eccesso osservato verso la fine dei cicli passati.
Glassnode ha ribadito questa visione anche nel suo report Week On-Chain pubblicato il 7 gennaio, che descriveva la criptovaluta di punta come pronta ad entrare nel 2026 con una "struttura di mercato più pulita" dopo un importante reset. Le prese di profitto si sono raffreddate, il posizionamento sui derivati è stato chiarito e i flussi spot degli ETF negli Stati Uniti hanno ripreso a essere positivi, sebbene ancora disomogenei.
Tuttavia, altri osservatori del mercato rimangono divisi. Ad esempio, il CIO di Bitwise Matt Hougan ritiene che la ripresa di BTC nel 2026 possa proseguire se l'incertezza normativa a Washington si attenua e i mercati azionari evitano un forte calo. Nel frattempo, voci più caute, come quella dello pseudonimo Doctor Profit, intravedono ancora rischi di prezzi più bassi nel corso dell'anno, nonostante un calo limitato nel breve termine.
Il post CEO di CryptoQuant: Bitcoin entra in una fase laterale "noiosa" mentre gli afflussi si bloccano è apparso per la prima volta su CryptoPotato .