Il podcast Trumponomics di fine anno di Bloomberg ha offerto una panoramica completa dell'economia globale nel 2026. Stephanie Flanders, responsabile del governo e dell'economia di Bloomberg, ha condotto l'episodio.
Tra i relatori figuravano Tom Orlik, economista capo di Bloomberg Economics; Mario Parker, caporedattore per la politica statunitense; e Parmy Olson, editorialista di Bloomberg Opinion che si occupa di intelligenza artificiale.
Niente chiacchiere sulle criptovalute, ma quattro temi sono importanti
Nel corso di quasi 48 minuti , il panel ha trattato un'ampia gamma di argomenti, tra cui commercio e tariffe doganali, sicurezza (Ucraina), intelligenza artificiale, Federal Reserve, Cina e l'economia statunitense in generale. In particolare, le criptovalute non sono mai state menzionate direttamente.
Tuttavia, quattro temi discussi durante il podcast si distinguono come particolarmente rilevanti per i mercati degli asset digitali in vista del 2026. Di seguito un'analisi di questi argomenti selezionati e delle loro potenziali implicazioni per le criptovalute.
1. Minacce all'indipendenza della Fed
Orlik ha definito l'indipendenza della Federal Reserve una delle questioni più importanti per il 2026. Il presidente Trump avrà l'autorità di nominare un nuovo presidente della Fed quando il mandato di Powell terminerà a maggio 2026. Kevin Hasset è ampiamente considerato uno dei candidati principali, mentre Steven Myron è già entrato a far parte del consiglio di amministrazione della Fed.
"Una Federal Reserve indipendente è un fondamento fondamentale della fiducia del mercato nella serietà degli Stati Uniti nel controllo dell'inflazione", ha affermato Orlik. "Se questa fiducia viene compromessa, beh, lo status del dollaro e quello del mercato dei titoli del Tesoro saranno entrambi in discussione".
Implicazioni per le criptovalute: l'erosione dell'indipendenza della Fed è un'arma a doppio taglio per le criptovalute. Se la credibilità del dollaro si indebolisce, la narrativa di "oro digitale" di Bitcoin potrebbe guadagnare terreno. Grayscale ha osservato nelle sue previsioni per il 2026 che "le prospettive per le valute fiat sono sempre più incerte; al contrario, possiamo essere altamente fiduciosi che il 20 milionesimo Bitcoin verrà estratto a marzo 2026".
Tuttavia, l'incertezza politica potrebbe anche innescare un sentimento di avversione al rischio, esercitando pressioni sui prezzi delle criptovalute nel breve termine, insieme ad altri asset rischiosi.
2. Rischio di bolla dell'intelligenza artificiale
Olson ha messo in guardia da una potenziale correzione dei titoli azionari legati all'intelligenza artificiale nel 2026. "Ci sono 900 milioni di persone che usano ChatGPT ogni settimana. È un successo sorprendente dal punto di vista del dominio del mercato, ma non sta realmente generando profitti per OpenAI perché pochissime di queste persone pagano abbonamenti", ha affermato. Ha paragonato la situazione attuale alla bolla delle dot-com e al boom ferroviario del XIX secolo.
Implicazioni sulle criptovalute: gli analisti di QCP Capital hanno osservato che "le criptovalute rimangono intrappolate nelle correnti incrociate macroeconomiche", con i titoli azionari basati sull'intelligenza artificiale che agiscono come "un fattore chiave di un più ampio sentiment di rischio". Se i titoli azionari basati sull'intelligenza artificiale dovessero correggere l'inversione di tendenza, il conseguente sentimento di avversione al rischio trascinerebbe probabilmente al ribasso anche i mercati delle criptovalute.
3. Trasferimento delle tariffe all'economia reale
Orlik ha osservato che una delle sorprese del 2025 è stata la lentezza con cui i dazi si sono trasmessi ai prezzi al consumo e agli utili aziendali. Tuttavia, prevede che la situazione cambierà all'inizio del 2026. "Quella trasmissione dei dazi al resto dell'economia – prezzi più alti nei negozi, margini più bassi per le aziende statunitensi, un potenziale impatto negativo sulle azioni statunitensi – è comunque un effetto che si manifesterà nei primi mesi del 2026", ha affermato.
Implicazioni sulle criptovalute: se l'inflazione dovuta ai dazi persiste, la capacità della Fed di tagliare i tassi sarà limitata. YouHodler ha osservato che "tassi di interesse elevati prolungati potrebbero ridurre la propensione al rischio e rallentare gli afflussi di capitali verso le criptovalute". Tuttavia, in uno scenario di stagflazione, in cui l'inflazione persiste a fronte di un rallentamento della crescita, Bitcoin potrebbe essere rivalutato come strumento di copertura dall'inflazione.
4. Stabilità del dollaro e dinamiche politiche
Orlik ha evidenziato un potenziale paradosso nelle dinamiche politiche post-midterm. Se Trump dovesse perdere terreno alle elezioni di medio termine e trovarsi in una situazione di stallo al Congresso, potrebbe rivolgersi alla Fed – dove avrà nominato il proprio presidente – come leva alternativa di influenza.
"Potrebbe esserci una dinamica tra la perdita di potere alle elezioni di medio termine e la maggiore capacità e volontà di influenzare la Fed, il che potrebbe potenzialmente avere effetti piuttosto negativi sul mercato obbligazionario statunitense".
Implicazioni sulle criptovalute: l'instabilità del dollaro è storicamente correlata alla domanda di Bitcoin. Grayscale ha previsto che "sistemi di moneta digitale come Bitcoin ed Ethereum, che offrono un'offerta trasparente, programmatica e in definitiva scarsa, saranno oggetto di una domanda crescente a causa dei crescenti rischi legati alle valute fiat".
Il primo trimestre stabilirà la direzione
Le previsioni istituzionali sul prezzo di Bitcoin nel 2026 variano notevolmente. Grayscale prevede un nuovo massimo storico nella prima metà dell'anno, decretando "la fine della teoria del ciclo quadriennale". JP Morgan prevede 170.000 dollari, mentre Fundstrat prevede un intervallo compreso tra 200.000 e 250.000 dollari. Gli scenari ribassisti indicano un potenziale calo sotto i 75.000 dollari in caso di riduzione della liquidità globale.
Il quadro generale per il 2026 appare rialzista, dato il mandato economico di Trump, la traiettoria politica della Fed e la regolamentazione favorevole alle criptovalute. Ma gli esiti incerti dello sviluppo dell'intelligenza artificiale e l'impatto effettivo dei tagli dei tassi sui consumatori e sull'economia determineranno probabilmente la direzione che i mercati prenderanno nel primo e nel secondo trimestre.
L'articolo Le previsioni di Bloomberg per il 2026 ignorano le criptovalute, ma quattro temi sono ancora importanti è apparso per la prima volta su BeInCrypto .