Masayoshi Son sta facendo tutto il possibile per assicurarsi che SoftBank consegni i restanti 22,5 miliardi di dollari che deve a OpenAI, e il tempo stringe.
A quanto pare, il miliardario giapponese vuole che l'intero finanziamento sia bloccato entro la fine dell'anno, utilizzando qualsiasi leva finanziaria a sua disposizione. Le vendite di asset sono già in corso. Altre sono in arrivo. I prestiti a margine legati ad Arm Holdings sono saldamente sul tavolo. Nulla qui sembra facoltativo. Masa sta trattando l'accordo con OpenAI come una mossa decisiva nella corsa globale all'intelligenza artificiale.
Questa spinta ha già rimodellato il modo in cui SoftBank opera quotidianamente.
Masa ha venduto l'intera quota di Nvidia, pari a 5,8 miliardi di dollari, ha tagliato la sua partecipazione in T-Mobile US per 4,8 miliardi di dollari e ha ridotto l'organico. Anche gli altri accordi hanno subito un forte rallentamento.
Secondo diverse fonti, i gestori del Vision Fund ora si concentrano quasi esclusivamente sul lavoro legato a OpenAI. Qualsiasi investimento superiore a 50 milioni di dollari necessita ora dell'approvazione diretta di Masa, il che, secondo gli addetti ai lavori, ha portato la maggior parte dei nuovi accordi a un punto morto.
SoftBank preleva liquidità da attività, prestiti e quotazioni ritardate
Per raccogliere più fondi, SoftBank sta preparando diverse strade contemporaneamente. Una delle più importanti è la quotazione in borsa di PayPay, la sua divisione dedicata alle app di pagamento, pianificata da tempo.
L'IPO era inizialmente prevista per questo mese, ma è slittata a causa dello shutdown governativo statunitense di 43 giorni, terminato a novembre. Alcune fonti affermano ora che la quotazione dovrebbe avvenire nel primo trimestre del prossimo anno e potrebbe raccogliere oltre 20 miliardi di dollari se le condizioni di mercato saranno favorevoli.
Il gruppo sta anche cercando di ridurre la sua posizione in Didi Global, la più grande compagnia cinese di ride-hailing. Didi prevede di quotarsi a Hong Kong dopo essere stata costretta a uscire dai mercati statunitensi nel 2021 a seguito di una stretta normativa. Una fonte a conoscenza diretta avrebbe affermato che SoftBank starebbe valutando uscite legate a tale mossa.
Oltre alle vendite di asset, Masa ha a disposizione numerosi strumenti finanziari. SoftBank ha ampliato la sua capacità di prestito su margine di 6,5 miliardi di dollari, portando il potere di indebitamento totale inutilizzato a 11,5 miliardi di dollari. Questi prestiti sono garantiti dalla sua partecipazione in Arm Holdings, il cui valore azionario è triplicato dalla sua IPO, offrendo a SoftBank maggiori margini di garanzia.
Al 30 settembre, SoftBank ha dichiarato 4,2 trilioni di yen, pari a 27,16 miliardi di dollari, in liquidità a livello di società madre. Detiene ancora circa il 4% di T-Mobile US, una quota valutata quasi 11 miliardi di dollari, secondo i dati LSEG.
Nonostante la riduzione dell'attività complessiva, SoftBank ha continuato a finanziare startup selezionate nel campo dell'intelligenza artificiale, tra cui Sierra e Skild AI, anche se la maggior parte del capitale si dirige verso OpenAI.
OpenAI spinge la spesa mentre la domanda di elaborazione esplode
Il denaro è importante perché OpenAI ne ha bisogno in fretta. L'azienda non ha ancora ricevuto i fondi rimanenti, ma prevede di pagarli entro la fine del 2025, come indicato nel contratto.
Sia OpenAI che SoftBank sostengono Stargate, un progetto da 500 miliardi di dollari per costruire enormi data center di intelligenza artificiale per la formazione e l'inferenza, che secondo i dirigenti è in linea con gli obiettivi degli Stati Uniti di rimanere un passo avanti alla Cina mentre Donald Trump siede alla Casa Bianca nel 2025.
Le grandi aziende tecnologiche stanno investendo molto in infrastrutture simili. Meta Platforms e altre stanno investendo in chip, sistemi di alimentazione, raffreddamento e server, spesso coinvolgendo partner per distribuire il rischio.
Questa ondata di spesa ha sollevato preoccupazioni sui rendimenti e sul rischio di una bolla dell'intelligenza artificiale se i ricavi non riuscissero a coprire i costi.
Ad aprile, SoftBank ha accettato di investire fino a 30 miliardi di dollari in OpenAI. 10 miliardi sono stati investiti immediatamente. Il resto dipendeva dal completamento da parte di OpenAI del passaggio a una struttura a scopo di lucro entro la fine dell'anno, un cambiamento finalizzato dall'azienda a ottobre.
I costi interni di OpenAI continuano a salire. L'addestramento e l'esecuzione dei modelli stanno diventando più costosi con l'intensificarsi della concorrenza di Google, di proprietà di Alphabet. Sam Altman ha recentemente comunicato al personale che l'azienda è entrata in una fase di "codice rosso" per aggiornare ChatGPT, ritardando altri lanci per contrastare l'impulso di Gemini.
A ottobre, Sam ha affermato che OpenAI punta a costruire 30 gigawatt di potenza di calcolo per 1,4 trilioni di dollari, con l'obiettivo a lungo termine di aggiungere 1 gigawatt ogni settimana, una scala in cui ogni gigawatt costa ora oltre 40 miliardi di dollari.
Vuoi che il tuo progetto venga presentato ai più grandi esperti del settore crypto? Presentalo nel nostro prossimo report di settore, dove i dati incontrano l'impatto.