Le azioni TradFi dimostrano che l’esposizione a Bitcoin non è una soluzione miracolosa

Le azioni TradFi dimostrano che l'esposizione a Bitcoin non è una soluzione miracolosa

Il rapporto tra TradFi e Bitcoin continua a evolversi, con 34 società quotate che ora detengono un totale di 699.387 BTC, per un valore di oltre 72 miliardi di dollari. MicroStrategy rimane il leader indiscusso, con 555.450 BTC da sola.

Mentre alcuni considerano le strategie di tesoreria Bitcoin come catalizzatori rialzisti, i dati raccontano una storia più sfumata: aggiungere BTC a un bilancio non garantisce un rialzo azionario. Aziende anomale come Metaplanet hanno registrato un'impennata di oltre il 3.000% dal loro ingresso in BTC, ma molte altre hanno registrato guadagni molto più modesti, o addirittura cali.

Metaplanet Inc.

Metaplanet è una società quotata in borsa giapponese che si è rapidamente trasformata da un'attività tradizionale, precedentemente impegnata in operazioni alberghiere, in una delle aziende asiatiche più aggressive incentrate su Bitcoin . La sua trasformazione mostra come alcuni operatori TradFi stiano rimodellando i loro modelli attorno agli asset digitali.

Da quando ha lanciato la sua strategia di generazione di reddito tramite Bitcoin alla fine del 2024, l'azienda ha virato bruscamente verso le criptovalute, con l'88% dei suoi ricavi del primo trimestre dell'anno fiscale 2025 (770 milioni di yen, pari a 5,2 milioni di dollari) derivanti dalla raccolta di premi sulle opzioni Bitcoin.

Metaplanet ha aggiunto Bitcoin al suo bilancio per la prima volta nell'aprile 2024 e ora detiene 5.555 BTC, per un valore di circa 576,8 milioni di dollari. Da allora, il valore delle azioni della società è aumentato di oltre il 3.000%, con recenti dichiarazioni che mostrano un aumento di 15 volte del prezzo delle azioni da inizio anno.

Analisi del prezzo di METAPLANET.
Analisi del prezzo di METAPLANET. Fonte: TradingView .

L'aggressiva strategia di accumulo di BTC dell'azienda, che punta a raggiungere 10.000 BTC entro la fine dell'anno, ha suscitato un crescente interesse da parte degli investitori, ampliando la sua base azionaria del 500% in un anno.

Nonostante le perdite di valutazione a breve termine dovute alle fluttuazioni del prezzo di Bitcoin , Metaplanet ha riportato guadagni BTC non realizzati pari a 13,5 miliardi di yen al 12 maggio, a dimostrazione di una forte fiducia nel suo posizionamento a lungo termine nel settore delle criptovalute.

NEXON

Nexon, una delle principali società giapponesi di gaming, responsabile di successi globali come Dungeon&Fighter e MapleStory, ha aggiunto Bitcoin al suo bilancio nell'aprile 2021 e attualmente detiene 1.717 BTC, per un valore di circa 178,3 milioni di dollari.

Nonostante questa considerevole allocazione, la mossa non ha dato i suoi frutti in termini di performance di mercato, poiché le azioni di Nexon sono scese di quasi il 29% dall'acquisto, dimostrando come, per molte aziende TradFi, l'esposizione alle criptovalute non si traduca necessariamente in guadagni azionari.

Analisi del prezzo NEXON.
Analisi del prezzo di NEXON. Fonte: TradingView .

A differenza di altre aziende che hanno riscontrato un grande entusiasmo da parte degli investitori grazie all'esposizione a Bitcoin , il valore di Nexon resta strettamente legato alle performance dei suoi franchise di gioco.

Nel suo rapporto sugli utili del primo trimestre del 2025, Nexon ha dichiarato un fatturato di 113,9 miliardi di yen, in crescita del 5% rispetto all'anno precedente, e un utile operativo in aumento del 43%, raggiungendo i 41,6 miliardi di yen, trainato dalle solide performance dei titoli principali e dai costi inferiori.

Semler Scientific (SMLR)

Semler Scientific ha effettuato il suo primo acquisto di Bitcoin nel maggio 2024 e attualmente detiene 1.273 BTC, per un valore di circa 132,2 milioni di dollari.

Da quando la società ha adottato Bitcoin come principale asset di riserva di tesoreria, le sue azioni sono aumentate di oltre il 55%.

Sebbene di dimensioni più ridotte rispetto ai principali detentori di criptovalute, l'accumulo aggressivo e le performance di Semler lo hanno posizionato come un attore di rilievo nel panorama dell'adozione aziendale di Bitcoin .

Analisi del prezzo SMLR.
Analisi del prezzo di SMLR. Fonte: TradingView .

Nella conference call sui risultati del primo trimestre 2025, Semler Scientific ha riportato risultati contrastanti. Il fatturato è sceso del 44% su base annua a 8,8 milioni di dollari, a causa del calo nel segmento sanitario, mentre le perdite operative sono aumentate a 31,1 milioni di dollari, a fronte di 39,9 milioni di dollari di spese.

La perdita netta di 64,7 milioni di dollari è stata dovuta in gran parte a una perdita non realizzata di 41,8 milioni di dollari dovuta alle fluttuazioni del prezzo del Bitcoin.

Nonostante questi insuccessi, la società ha ribadito il suo impegno ad espandere le sue partecipazioni in BTC attraverso un programma ATM da 500 milioni di dollari e una cambiale convertibile da 100 milioni di dollari.

Tesla (TSLA)

Tesla, guidata da Elon Musk, ha intrattenuto un rapporto complesso e di grande risonanza con Bitcoin da quando l'ha aggiunto al suo bilancio nel gennaio 2021.

Musk, da tempo appassionato di criptovalute, ha influenzato il sentiment del mercato sia con le azioni di Tesla che con i suoi commenti personali su asset digitali come BTC e Dogecoin. Le azioni di Tesla sono aumentate del 34% da quel primo acquisto di Bitcoin , ma il percorso è stato volatile, raggiungendo un picco vicino ai 480 dollari a fine 2024 prima di crollare sotto i 107 dollari all'inizio del 2023.

Nonostante le oscillazioni, la promozione di Bitcoin da parte di Musk e la precoce esposizione di Tesla alle criptovalute hanno contribuito a posizionare l'azienda come un indicatore per l'adozione istituzionale delle criptovalute. Il suo percorso riflette la volatilità e la complessità dell'esposizione alle criptovalute all'interno delle grandi aziende TradFi, con BTC in crescita del 212% nello stesso periodo.

Analisi dei prezzi TSLA.
Analisi del prezzo di TSLA. Fonte: TradingView .

Tuttavia, negli ultimi risultati del primo trimestre 2025, Tesla ha registrato risultati deludenti. Il fatturato del settore automobilistico è sceso del 20% su base annua a 14 miliardi di dollari, trascinando il fatturato totale in calo del 9% a 19,34 miliardi di dollari, ben al di sotto delle stime di Wall Street.

L'utile netto è crollato del 71%, attestandosi a 409 milioni di dollari, e il margine operativo è crollato al 2,1%, poiché gli aggiornamenti della produzione, i tagli dei prezzi e l'incertezza politica, tra cui l'aumento delle tariffe, hanno pesato pesantemente sulle prestazioni.

In un contesto di calo delle consegne e di crescente concorrenza globale, Tesla ha sottolineato i progressi compiuti nell'accumulo di energia e nelle infrastrutture di intelligenza artificiale.

Tuttavia, con le azioni in calo del 41% da inizio anno e il crescente coinvolgimento politico di Musk che attira ulteriori attenzioni, gli investitori restano cauti mentre l'azienda si prepara per un potenziale lancio di robotaxi a giugno.

Block Inc. (precedentemente Square)

Block Inc., cofondata da Jack Dorsey, ha aggiunto Bitcoin al suo bilancio nell'ottobre 2022 e attualmente detiene 8.485 BTC, per un valore di circa 881 milioni di dollari.

Nota per aver adottato tempestivamente Bitcoin e l'integrazione delle criptovalute tramite Cash App, Block si è affermata come una delle più importanti aziende detentrici di Bitcoin.

Dall'acquisizione iniziale di BTC, il titolo è cresciuto solo del 3,8%, riflettendo un percorso turbolento, raggiungendo un picco sopra i 100 $ a dicembre 2024, ma scendendo anche a circa 38,5 $ a novembre 2023, in un contesto di maggiore volatilità del settore tecnologico e di difficoltà macroeconomiche per TradFi.

Analisi del prezzo XYZ.
Analisi del prezzo di XYZ. Fonte: TradingView .

Gli utili di Block per il primo trimestre del 2025 hanno rivelato un quadro contrastante. L'azienda ha deluso le aspettative sia in termini di fatturato che di utili, registrando un fatturato di 5,77 miliardi di dollari rispetto ai 6,2 miliardi di dollari previsti.

Nonostante un aumento del 9% dell'utile lordo a 2,29 miliardi di dollari, le previsioni per il resto dell'anno sono state ridotte a causa dell'incertezza macroeconomica, compreso l'impatto dei nuovi dazi.

L'utile lordo di Cash App è aumentato del 10%, arrivando a 1,38 miliardi di dollari, grazie al lancio della funzionalità "acquista ora, paga dopo" di Afterpay e all'espansione del suo programma di prestito, con l'approvazione della FDIC.

Tuttavia, il volume lordo dei pagamenti è aumentato e l'esposizione internazionale rappresenta ora il 18% del volume totale.

Sebbene Block abbia registrato il trimestre più redditizio fino ad oggi, le azioni sono scese del 31% da inizio anno e gli investitori restano cauti mentre l'azienda si prepara a consegnare i suoi primi chip per il mining di Bitcoin entro la fine dell'anno.

Il post I titoli TradFi dimostrano che l'esposizione a Bitcoin non è una soluzione miracolosa è apparso per la prima volta su BeInCrypto .

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