I critici di Bitcoin (BTC) sono tornati a ripetere il solito ritornello, definendo la risorsa una truffa mentre fatica a tornare al livello a cinque cifre di cui aveva goduto l'ultima volta a metà novembre.
Tuttavia, il commentatore di criptovalute Shanaka Anslem Perera ha riformulato l'argomento come una risposta psicologica piuttosto che finanziaria, collegando le vendite dettate dal panico alla teoria della prospettiva vincitrice del premio Nobel.
La psicologia dietro l’etichetta “truffa”
In un post del 17 novembre su X, Perera ha sostenuto che le forti correzioni spesso spingono gli investitori al dettaglio a cercare spiegazioni che corrispondano al dolore emotivo. La teoria del prospetto, sviluppata da Daniel Kahneman e Amos Tversky e insignita del premio Nobel nel 2002, sostiene che le perdite sono percepite come circa il doppio del dolore rispetto ai guadagni. E quando Bitcoin, ad esempio, scende dal 30% al 40% dopo un acquisto euforico, etichettarlo come truffa diventa uno sfogo emotivo.
"Serve una spiegazione che corrisponda all'intensità di quel dolore", ha scritto Perera. "La parola 'truffa' è perfetta."
L'analista ha citato dati che sostengono che circa il 70% dei trader al dettaglio che acquistano durante i rialzi vendono in perdita entro un anno, mentre i detentori a lungo termine che hanno mantenuto Bitcoin per quattro anni o più hanno storicamente evitato perdite anche quando acquistavano durante i picchi del ciclo.
"Ogni chiamata 'truffa' è una ricevuta di trasferimento di ricchezza", ha affermato.
Ha inoltre sottolineato la riduzione dei drawdown nei vari cicli, da oltre il 90% nel 2011 a circa il 50-60% in quello attuale, come prova del fatto che la volatilità si è attenuata con la scadenza.
Le affermazioni di Perera hanno trovato un certo sostegno nella comunità online delle criptovalute, con l'utente Gary Krug che ha affermato : "Definire Bitcoin una truffa è solitamente una risposta a un colpo di frusta emotivo, non un'analisi". Ha anche aggiunto che i mercati puniscono l'impazienza prima di premiare la convinzione.
Un altro account, Bitcoinfinity, ha messo in discussione il motivo per cui gli investitori faticano a costruire posizioni lentamente, a cui Perera ha risposto che gli esseri umani inseguono naturalmente guadagni rapidi. La conclusione chiave, secondo l'osservatore di mercato, è che sopravvivere ai cicli di Bitcoin richiede un orizzonte temporale esteso, in cui i trader passano dalla ricerca di guadagni rapidi a un accumulo disciplinato.
Tensione del mercato e scontro di narrazioni
L'affermazione "Bitcoin è una truffa" è arrivata in un momento in cui l'asset sta entrando in una delle sue più lunghe fasi di "paura estrema", secondo gli analisti di mercato, fornendo ai critici nuove armi e rafforzando al contempo l'argomentazione psicologica sollevata dai sostenitori. Di recente, l'eminente economista Steve Hanke ha affermato che l'asset ha "valore fondamentale nullo", inquadrando l'attuale recessione come prova di un sistema in crisi.
La criptovaluta di punta è scesa di quasi il 31% dal suo massimo storico e ha toccato brevemente quota 85.000 dollari all'inizio di questa settimana, prima di rimbalzare verso gli 88.000 dollari, per poi tornare a circa 87.000 dollari oggi. Secondo l'analista esperto PlanB, la pressione di vendita è suddivisa tra i detentori a lungo termine ancora scossi dal 2021, i trader tecnici che osservano gli indicatori di momentum e gli investitori focalizzati sul ciclo che prevedono ulteriori ribassi.
Dall'altro lato, gli acquirenti si concentrano sui fondamentali e sull'adozione istituzionale, creando quella che ha descritto come una situazione di stallo fino a quando i venditori non si esauriscono. Questo tira e molla ha mantenuto Bitcoin indietro rispetto agli asset tradizionali nella finestra temporale di un anno, con i dati condivisi da Perera che mostrano un ROI dell'asset digitale del -15%, rispetto al +65% dell'oro e al +14% dell'S&P 500.
Tuttavia, su periodi più lunghi, BTC ha superato significativamente i due, partendo da un ROI del +422% negli ultimi tre anni, contro il +141% dell'oro e il +49% dell'SPX. Dalla sua invenzione, BTC ha ottenuto un rendimento di oltre 2 milioni %, mentre le sue controparti tradizionali hanno rispettivamente ottenuto solo +167% e +447% nello stesso periodo.
Il post Smascherato il mito della "truffa" di Bitcoin: come la teoria del prospetto spiega il panico e le perdite degli investitori è apparso per la prima volta su CryptoPotato .