Bitcoin (BTC) ha superato la soglia dei 120.000 dollari per la prima volta in settimane, ma il rally deve affrontare un immediato stress test. Oggi, venerdì 3 ottobre, scadono oltre 4,3 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin ed Ethereum.
L'evento aggiunge un ulteriore livello di incertezza ai mercati delle criptovalute, già volatili, caratterizzati da brusche inversioni e da una volatilità in calo.
Oltre 4 miliardi di dollari di opzioni su Bitcoin ed Ethereum scadono oggi: cosa dovrebbero aspettarsi i trader
Secondo i dati di Deribit, Bitcoin è in testa, con contratti di opzioni per un valore di 3,36 miliardi di dollari in scadenza. Il punto di massimo dolore, che rappresenta il livello in cui la maggior parte delle opzioni scade senza valore e i dealer subiscono le perdite maggiori, è di 115.000 dollari.
L'interesse aperto totale (OI) per queste opzioni Bitcoin in scadenza è di 27.962 contratti e un rapporto put-to-call (PCR) di 1,13.
Questo PCR suggerisce una tendenza leggermente ribassista, con più put (opzioni di vendita) che call (contratti di acquisto) in gioco.
Per Ethereum, le cifre sono più modeste, ma comunque significative. Alle 8:00 UTC su Deribit, scadranno oggi 974,3 milioni di dollari in opzioni su Ethereum, con 216.210 contratti in circolazione.
Il livello massimo di sofferenza, $ 4.200, è allineato al valore nozionale di $ 974,3 milioni e il PCR di 0,93 indica un sentiment più neutrale rispetto a Bitcoin.
I trader prestano spesso molta attenzione al livello massimo di sofferenza, il prezzo di esercizio al quale la maggior parte dei contratti di opzione scade senza valore. Questo livello è preoccupante in quanto può agire come una forza di attrazione gravitazionale sull'andamento dei prezzi in vista della scadenza.
Con Bitcoin attualmente scambiato ben al di sopra di quel livello, 120.124 dollari al momento della stesura di questo articolo , i trader rialzisti potrebbero trovarsi in una posizione più forte. Tuttavia, market maker e venditori di opzioni potrebbero cercare di bilanciare l'esposizione, potenzialmente spingendo il prezzo verso il prezzo di esercizio di 115.000 dollari.
In particolare, le opzioni in scadenza questa settimana sono significativamente inferiori a quelle della settimana scorsa. La differenza marginale si verifica perché la scadenza delle opzioni della settimana scorsa, quando un valore record di 21 miliardi di dollari in contratti è fallito , era per il mese.
I trader lottano contro un crollo estremo mentre la volatilità di Ethereum crolla
Il contesto di mercato più ampio contribuisce ad aumentare la tensione. Gli analisti di Greeks.live, una piattaforma di analisi delle opzioni , hanno descritto l'attuale contesto di trading come un'azione di prezzo estrema e instabile, difficile da negoziare in modo redditizio.
Secondo gli analisti, i trader vengono spesso colti di sorpresa dalle oscillazioni giornaliere, con movimenti di prezzo del 3% che si verificano improvvisamente e senza una direzione chiara.
Ciò significa che molti trader attivi potrebbero ritrovarsi con posizioni in pareggio o in perdita nonostante l'elevata attività, poiché il mercato oscilla tra configurazioni rialziste e ribassiste.
Una dinamica particolarmente dolorosa è stata quella delle opzioni a breve termine. Greeks.live ha notato che le opzioni call corte, in calo dell'80% al mattino, si sono improvvisamente mosse a sfavore dei trader nel pomeriggio di inizio settimana. Questo tipo di oscillazione della volatilità ha lasciato molti trader in difficoltà nel gestire efficacemente il rischio.
“Il trading di opzioni è in difficoltà: la volatilità è altalenante”, hanno scritto .
Nel frattempo, il mercato delle opzioni su Ethereum sta seguendo un andamento completamente diverso. Gli analisti sottolineano che la volatilità di ETH è crollata in modo significativo. Gran parte dell'attività si è allontanata da Ethereum, con la crescente dominanza di Bitcoin nel mercato delle opzioni.
In risposta, diversi trader hanno venduto opzioni put su ETH e opzioni call da 120.000 BTC con scadenza il 10 ottobre, posizionandosi in vista di un continuo andamento laterale del prezzo di Ethereum.
Questa strategia consente loro di raccogliere premi scommettendo che nessuno dei due asset registrerà una svolta significativa nel breve termine.
Mentre i rialzisti elogiano il ritorno di Bitcoin alla soglia dei 120.000 dollari come un segnale di rinnovato slancio, l'imminente scadenza potrebbe innescare un ribilanciamento forzato e iniettare nuova volatilità. Il rally potrebbe subire una battuta d'arresto temporanea se l'azione dei prezzi si avvicinasse ai livelli massimi di sofferenza.
Ethereum, d'altra parte, rimane in una posizione più fragile. Con la volatilità ridotta e i trader che si stanno spostando verso Bitcoin, ETH rischia di essere messo da parte a meno che non emerga un nuovo catalizzatore.
Il post Scadenza di oltre 4 miliardi di dollari di opzioni su Bitcoin ed Ethereum mentre BTC recupera 120.000 dollari è apparso per la prima volta su BeInCrypto .